Introduksjon til Momentum Trading

På papiret virker momentuminvestering mindre som en investeringsstrategi og mer som en knekete reaksjon på markedsinformasjon. Ideen om å selge tapere og kjøpe vinnere er forførende, men den flyr i møte med det prøvde og sanne Wall Street-ordtaket, "kjøp lavt, selg høyt."

I denne artikkelen skal vi se på momentuminvestering og fordelene og fallgruvene.

Faren til momentuminvestering

Skjønt ikke den første momentuminvestoren, tok Richard Driehaus praksisen og gjorde det til strategien han brukte for å drive sine midler. Hans filosofi var at mer penger kunne tjenes ved å "kjøpe høyt og selge høyere" enn ved å kjøpe underpriced aksjer og vente på at markedet skulle evaluere dem på nytt.

Driehaus trodde på å selge taperne og la vinnerne ri mens de investerte pengene fra taperne i andre aksjer som begynte å koke. Mange av teknikkene han brukte ble det grunnleggende for det som nå kalles momentum investering.

(Se også: Hvordan Momentum Investing gjør comeback .)

Forord om momentuminvestering

Momentum-investeringer søker å dra nytte av markedsvolatiliteten ved å ta kortsiktige posisjoner i aksjer som går opp og selge dem så snart de viser tegn til å gå ned. Investoren flytter deretter kapitalen til nye stillinger. I dette tilfellet er markedsvolatiliteten som bølger i havet, og en momentuminvestor seiler opp toppen av en, bare for å hoppe til neste bølge før den første bølgen krasjer ned igjen.

En momentuminvestor ser ut til å dra nytte av investorbesetning ved å lede pakken inn og være den første til å ta pengene og løpe.

Elements of Momentum Investing

Handelens momentummarkeder krever sofistikerte risikostyringsregler for å løse volatilitet, overbefolkning og skjulte feller som reduserer fortjenesten. Markedsaktører ignorerer rutinemessig disse reglene, blendet av en overveldende frykt for at de vil gå glipp av oppmøtet eller selge seg mens alle andre bokfører fortjeneste fra faller. Reglene kan deles inn i fem elementer:

1. Valg, eller hvilke aksjer du velger
2. Risiko dreier seg om tidspunkt for åpning og lukking av handler
3. Inngangstiming betyr å komme inn i handelen tidlig
4. Posisjonsledelse par bredt spredning og din holdeperiode
5. Utgangspoeng krever jevn kartlegging

Momentum Security Valg

Velg likvide verdipapirer når du driver med momentumstrategier. Hold deg unna gearede eller inverse ETF-er fordi deres prissvingninger ikke nøyaktig sporer underliggende indekser eller fremtidsmarkeder på grunn av kompleks fondsbygging. Vanlige fond gir utmerkede handelsbiler, men har en tendens til å slipe gjennom mindre prosentvis gevinst og tap sammenlignet med individuelle verdipapirer.

Oppsøk verdipapirer som handler mer enn 5 millioner aksjer per dag når det er mulig. Mange populære aksjer oppfyller disse kriteriene, men selv problemer med lav flyt kan bli til svært likvide instrumenter når nyhetsstrøm og intense følelsesmessige reaksjoner trekker inn markedsaktører fra forskjellige kilder.

Følg med for "smak av dagen ", når nye produkter, divisjoner eller konsepter fanger publikums fantasi, og tvinger analytikere til å kaste bort beregninger og beregne overskuddsestimater på nytt. Biotechs og små til mellomstore teknologiselskaper skaper en sjenerøs tilførsel av disse historielagene.

Stram risikokontroll

Ligningens risikoside må adresseres i detalj, ellers kan momentumstrategien mislykkes. Fallgruppene ved fart i handel inkluderer:

• Hoppe inn i en posisjon for tidlig, før et momentumflytting blir bekreftet.
• Stenger stillingen for sent etter at metning er nådd.
• Unnlater å holde øye med skjermen, mangler skiftende trender, reverseringer eller tegn på nyheter som overrasker markedet.
• Å holde en posisjon åpen over natten. Aksjer er spesielt utsatt for eksterne faktorer som oppstår etter at dagens handel er avsluttet - disse faktorene kan forårsake radikalt forskjellige priser og mønstre dagen etter.
• Unnlatelse av å handle raskt for å lukke en dårlig posisjon, og derved ri fart, trener feil vei nedover sporene.

(For mer, se: Risikostyringsteknikker for aktive tradere .)

Perfekt inngangstiming

De beste fartstrekkene kommer når et nyhetssjokk rammer, og utløser rask bevegelse fra et prisnivå til et annet. I sin tur setter dette kjøp eller salg av signaler for observante spillere som hopper inn og blir belønnet med øyeblikkelig fortjeneste. Nok et parti momentumkapital kommer inn etter hvert som handelen utvikler seg, og genererer motsvingninger som rister ut svake hender. Befolkningen med varme penger treffer endelig en ekstrem, som utløser flyktige piskesager og store reverseringer.

Tidlige stillinger gir størst belønning med minst risiko, mens aldringstrender bør unngås for enhver pris. Det motsatte skjer i virkelige scenarier fordi de fleste handelsmenn ikke ser muligheten før sent i syklusen og deretter ikke klarer å handle før alle andre hopper inn.

Stillingsledelse

Posisjonsstyring tar tid å mestre fordi disse verdipapirene ofte har brede bud- / spørringsoppslag. Brede oppslag krever større bevegelse i din favør for å oppnå lønnsomhet, mens du også sliper gjennom brede intradagsområder som utsetter stopp - selv om teknikere forblir intakte.

Velg holdeperiode med omhu, fordi risikoen øker jo lenger du holder deg. Dagshandel fungerer bra med momentumstrategier, men det tvinger spillerne til å ta større posisjoner for å kompensere for det større gevinstpotensialet i flere dagers besittelser. Motsatt er det best å redusere posisjonsstørrelsen når du holder gjennom flere økter for å gi større bevegelse og stoppe plassering lenger unna dagens handling.

(Se også: Optimal posisjonsstørrelse reduserer risikoen .)

Lønnsomme avkjørsler

Gå ut når prisen raskt beveger seg til en overdreven teknisk tilstand. Denne overdrevne tilstanden blir ofte identifisert av en serie vertikale søyler på 60-minuttersskjemaet. Alternativt kan prisen trenge gjennom det tredje eller fjerde standardavviket for et topp eller nederste 20-dagers Bollinger Band.

Stram opp stopper eller vurder en blind avkjørsel når tekniske barrierer blir truffet som en viktig trendlinje eller tidligere høy / lav. Gå ut eller ta delvis fortjeneste når crossovers signaliserer potensielle trendendringer.

Fordelene med Momentum Investering

Momentuminvestering kan bli til store overskudd for den næringsdrivende som har den rette personligheten, kan håndtere risikoene som er involvert og kan dedikere seg til å holde seg til strategien.

Potensial for høye overskudd over en kort periode

Det er lukrative overskudd som kan gjøres ved å investere i fart. Si for eksempel at du kjøper en aksje som vokser fra $ 50 til $ 75 basert på en altfor positiv analytikerrapport. Du selger deretter med et overskudd på 50% før aksjekursen korrigerer seg. Du har gitt en avkastning på 50% i løpet av noen uker eller måneder (ikke en årlig avkastning). Over tid kan gevinstpotensialet øke ved bruk av momentuminvestering være svimlende stort.

Utnytte markedets volatilitet til din fordel

Nøkkelen til momentuminvestering er å kunne utnytte volatile markedstrender. Momentuminvestorer ser etter aksjer å investere i som er på vei opp og selger dem før prisene begynner å gå tilbake. For slike investorer er det å være foran pakken en måte å maksimere avkastningen på investeringen (ROI).

Utnytte de følelsesmessige beslutningene til andre investorer

I følge Ben Carlson fra bloggen A Wealth of Common Sense er hele ideen om momentuminvestering bygget rundt å jage ytelser. Imidlertid gjør momentuminvestorer dette på en systematisk måte som inkluderer et spesifikt kjøpspunkt og salgspunkt. I stedet for å bli kontrollert av følelsesmessige reaksjoner på aksjekursene som mange investorer er, prøver investorer å øke driften av endringene i aksjekursene forårsaket av emosjonelle investorer.

(For mer, se: Hvorfor aksjeinvestorer spiller det risikable "Momentum" -spillet .)

Ulemper ved Momentum Investing

For hver sølvfôret sky kan det imidlertid også være regn. Momentuminvestering har også flere ulemper. Den samme avkastningen med risiko-avkastning som finnes med andre investeringsstrategier spiller også en hånd i momentuminvestering.

Som en båt som prøver å seile på bølgene, risikerer en momentuminvestor alltid å timere et kjøp feil og havne under vann. De fleste momentuminvestorer aksepterer denne risikoen som betaling for muligheten for høyere avkastning.

(Se også: Bestemme risiko og risikopyramiden .)

Høy omsetning

Høy aksjeomsetning kan være dyr med tanke på gebyrer. Selv om lavkostmeglere sakte stopper problemet med høye gebyrer, er dette fremdeles et stort problem for de fleste nybegynnere som driver med nyvinning.

Tidskrevende

Momentuminvestorer må overvåke markedsdetaljer daglig, om ikke hver time. Fordi de har å gjøre med aksjer som vil kaste seg ned og gå ned igjen, trenger de å hoppe inn tidlig og komme seg raskt ut. Dette betyr at du ser på alle oppdateringene for å se om det er noen negative nyheter som vil føre til investorer.

Markedsfølsom

Momentum-investering fungerer best i et oksemarked fordi investorer har en tendens til å flokke mye mer. I et bjørnemarked krymper marginene for fortjeneste ved momentuminvestering i samsvar med økt investorforsiktighet.

Vil det fungere for deg?

Momentuminvestering kan fungere, men det er kanskje ikke praktisk for alle investorer. Som individuell investor vil trening av momentuminvestering sannsynligvis føre til samlede porteføljetap. Når du kjøper en stigende aksje eller selger en fallende aksje, vil du reagere på eldre nyheter enn fagfolkene som står i spissen for investeringsfondene.

De vil komme seg ut og forlate deg og andre uheldige mennesker som holder posen. Hvis du klarer å sette tiden i orden, må du fortsatt være mer bevisst på avgiftene fra omsetningen og hvor mye de vil spise opp avkastningen.

Bunnlinjen

Momentumhandel er ikke for alle, men det kan ofte føre til imponerende avkastning hvis det gjøres riktig. Det krever alvorlig disiplin for å handle i denne typen stil, fordi handler må stenges ved det første tegn på svakhet, og midlene må umiddelbart plasseres i en annen handel som viser styrke.

Faktorer, som kommisjoner, har gjort denne typen handel upraktisk for mange handelsmenn, men denne historien endrer seg sakte etter hvert som rimelige meglere inntar en mer innflytelsesrik rolle i handelskarrieren til kortsiktige aktive handelsmenn. Å kjøpe høyt og selge høyere er momentant traders misunnelsesverdige mål, men dette målet kommer ikke uten sin rettferdige andel av utfordringer.

(Se også: Momentumhandel med disiplin .)