IPO vs. privat plassering: Hva er forskjellen?

Private selskaper som søker å skaffe kapital gjennom utstedelse av verdipapirer har to alternativer: å tilby verdipapirer til det offentlige eller gjennom en rettet emisjon. Forskrift om børsnoterte verdipapirer er underlagt mer kontroll enn for private plasseringer.

Hver tilbyr nødvendig kapital, men kriteriene for utstedelse, løpende finansiell rapportering og tilgjengelighet til investorer er forskjellige med hver type emisjon.

Viktige takeaways

• Private selskaper som søker å skaffe kapital gjennom utstedelse av verdipapirer har to alternativer: å tilby verdipapirer til det offentlige eller gjennom en rettet emisjon.
• En børsnotering tegnes av investeringsbanker, som deretter gjør verdipapirene tilgjengelige for salg på det åpne markedet.
• Privat plasseringstilbud er verdipapirer som gis ut for salg bare til akkrediterte investorer som investeringsbanker, pensjoner eller aksjefond.

IPO

En børsnotering er under regulering av Securities and Exchange Commission (SEC) og krever strenge økonomiske rapporteringskriterier regelmessig for å forbli tilgjengelig for handel av investorer.

I en børsnotering får utstederen bistand fra et forsikringsselskap for å bestemme hvilken type sikkerhet som skal utstedes, den beste tilbudskursen, antall aksjer som skal utstedes og tiden for å bringe den på markedet.

Selv om forsikringsselskapene som Goldman Sachs (GS) eller Morgan Stanley (MS) som bringer emisjonen til å holde aksjer for å selge til sine kunder til den opprinnelige salgsprisen, kan gjennomsnittlige investorer skaffe aksjene når de begynner å handle i annenhåndsmarkedet . Børsnoteringer kan være et risikabelt spill for investorer, siden det ikke er noen tidligere markedsaktivitet å evaluere. Dette er grunnen til å lese IPO-prospektrapporten, og få kunnskap om selskapet, er avgjørende før du investerer.

IPOer ble vennligere for små bedrifter som et resultat av vedtakelsen av Jumpstart Our Business Startups Act, som ble opprettet for å støtte ansettelser og redusere den ellers omfattende økonomiske rapporteringsbyrden for små bedrifter som innleverer en børsnotering.

Privat plassering

Privat plasseringstilbud er verdipapirer som gis ut for salg bare til akkrediterte investorer som investeringsbanker, pensjoner eller aksjefond. Noen personer med høyt nettoverdier kan også kjøpe aksjene gjennom disse alternativene.

Bedrifter som bruker private plasseringer søker vanligvis et mindre beløp kapital fra et begrenset antall investorer. Hvis de er utstedt i henhold til forskrift D, er disse verdipapirene unntatt fra mange av kravene til finansiell rapportering fra offentlige tilbud, noe som sparer det utstedende selskapet tid og penger.

En utstedende rettet emisjon kan selge en mer kompleks sikkerhet til akkrediterte investorer som forstår potensielle risikoer og fordeler, slik at selskapet kan forbli som et privateid selskap og unngå behovet for å sende inn årlige opplysninger til SEC.

Det kan være vanskeligere å markedsføre et emne for private plasseringer, siden disse investeringene kan være ganske risikable med lavere likviditet enn børsnoterte verdipapirer. Private plasseringer kan også gjøres raskere enn børsnoteringer. For et selskap som verdsetter sin posisjon som en privat enhet, trenger de ikke å ofre det personvernet, men kan fortsatt få tilgang til likviditet eller kontanter fra avtalen.