Er Amazono for diversifisert? (AMZN)

Amazon.com Inc. (AMZN) har vært den lille motoren som kunne de siste 20 årene. 20 år med knapt nok overskudd kulminerte i juli 2015 da Amazon erklærte et overskudd på nær 400 millioner dollar eller 0, 19 dollar inntjening per aksje (EPS). I kjølvannet av kunngjøringen hoppet Amazons aksjer, og netthandelsselskapet overtok raskt Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) som den største forhandleren i landet.

Optimistiske aksjonærer vil hevde at Amazons fortjeneste er stabilt og resultatet av flere tiår med aggressiv markedsføring. Pessimister må imidlertid lure på om Amazon kanskje er for diversifisert og ekspanderer for raskt, drevet av omdømme og suksess.

Amazonas historie

Amazon ble grunnlagt i 1994 av Jeff Bezos for å være ”verdens mest forbruker-sentriske selskap, hvor kunder kan komme for å finne alt de vil kjøpe på nettet.” Ved å utnytte muligheten for endring som Internett ga, skapte Bezos det som har bli uten tvil den største og mest berømte bokhandelen i verden. I 2007 ga Amazon ut sin første Kindle-e-leser og begynte å selge e-bøker. Amazon anses også som ansvarlig for konkursen i bokhandelskjeden Borders i 2011. (For relatert lesing, se: The Best Ways to Profit From konkurser. )

Siden slutten av 1990-tallet har Amazon vendt seg bort fra bøker. Netthandel-giganten begynte å selge generelle varer og begynte aggressivt å promotere sin gratis frakttjeneste Amazon Prime.

Amazon Today

Dagens Amazonas er en behemoth som 1994s Amazonas aldri kunne ha drømt om mulig. Netthandleren selger alt den kan, og har en utrolig konkurransefordel ved at den er unntatt fra å samle inn moms i omtrent halvparten av statene den selger til, og tilbyr levering samme dag til 16 byer.

Amazon har også hendene i mange, mange forskjellige honninggryter. Med Amazons moderne lagringssystem kan diversifisering til tjenester som Oppfylt av Amazon bli sett på som en naturlig fremgang i virksomheten. Med sin solide historie som bokhandel, er selvutgivelsesalternativene, e-lesere, nettbrett, Kindle Unlimited og investeringen i Audible også naturlige utvidelser av Amazon.

I stedet for å vokse langs naturlige stier, har Amazon tatt valget om å utvide driften til bokstavelig talt alle sektorer som kan tenkes. Bare i tredje kvartal 2015 ga Amazon Studios ut tre nye TV-serier og kunngjorde 12 nye piloter; Prime Music ble lansert i Storbritannia og utvidet i USA; Prime Nå utvidet; Amazon Handmade, Quicksight og Aurora ble lansert; Amazon dagligvare ble lansert i tre europeiske land, og Amazons restaurantleveringstjeneste ble utvidet. Dette er i tillegg til de fire nye modellene av Fire-nettbrett og tre nye modeller av Fire-TV-er som Amazon også lanserte.

Nå konkurrerer Amazon ikke bare med bokhandlere og detaljister som WalMart og Target Corp (TGT), men konkurrerer også med nettverk TV, Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOG), dagligvarebutikker, Netflix Inc. (NFLX ), Oracle Coporation (ORCL), International Business Machines (IBM), Microsoft Corporation (MSFT), Etsy Inc. (ETSY) og det offentlige bibliotekssystemet. Ikke bare har de fleste av disse selskapene økonomiske ressurser som samsvarer med eller overgår Amazonas, men de har også fordelen av å være først til markedet og å ha navnet anerkjennelse - forbrukere vil bruke Apple TV over Fire TV når som helst.

En sakte tilbakegang: personell

Som et barn som vil leke med alt det ser, kan denne praksisen ikke ende bra for Amazon. Med mangel på fokus og strategi vil det være for enkelt for Amazon å strekke seg over logistisk og personellmessig. (For mer, se: Åtte grunner til at verdsatte ansatte slutter.)

Forutsatt at Amazon konsekvent kan ansette kompetente personer til å drive sine stadig ekspanderende avdelinger, gjenstår faktum at å øke størrelsen på arbeidsstyrken i en tid der detaljister kommer under press for å betale høyere lønn kan være katastrofalt for Amazon. Amazon har allerede møtt kritikk fra sine ansatte for sitt glatte arbeidsmiljø og å overarbeide sine eksisterende ansatte - et vanlig problem når et selskap utvider seg for raskt - ville vanskeliggjøre problemet.

Ikke bare har selskaper som ekspanderer raskt personellproblemer, men de er også mindre i stand til å tilpasse seg et marked i endring. Høye overhead koster til side, med så mange nye avdelinger og mennesker, blir næringsmiljøet forvirrende og det blir vanskelig å få nye prosjekter fra bakken. De nye teamene er også ivrige etter å glede, og det er nesten umulig å innrømme at et nytt prosjekt kan være umulig å gjøre eller har mislyktes. Som et resultat subsidieres prosjekter som ellers aldri ville gått forbi planleggingsfasene i flere måneder.

Amazons store feil

Amazonas destinasjoner og Amazons branntelefon er to nylige eksempler på nye prosjekter som har mislyktes. Amazon Destinations, et reise nettsted som raskt ble utvidet til 35 byer, ble økonomisk støttet av Amazon (og dets aksjonærer) i et år før hun ble skodd. Fire Phone og den tilhørende avskrivningen på $ 170 millioner, viste seg å være kommersielt utilregnelig etter et år med prisnedslag.

Selv om mangel på markedstesting kunne ha spilt en rolle i dens mislykkethet, har Fire-telefonen sannsynligvis lidd på grunn av Bezos 'insistering på å skape det han så på som den perfekte telefonen med liten motstand fra sine ansatte. Uansett var både Amazon Destinations og Fire-telefonen et resultat av et raskt ekspanderende selskap som mistet kontrollen over sin avdelingshær.

Bunnlinjen

Utvidelse er nødvendig for at ethvert selskap skal være vellykket. Blind ekspansjon i alle sektorer som ser lønnsomme ut og utvides raskere enn Amazon klarer, er ikke klok forretningsskikk. Dessverre gjør Amazon for tiden begge deler uten å ta hensyn til konsekvensene. Selv om det er lønnsomt nå, kan overdiversifisering være Amazons undergang i fremtiden.