Utlån
Et utnyttet lån er en type lån som utvides til selskaper eller enkeltpersoner som allerede har betydelige mengder gjeld og / eller en dårlig kreditthistorie. Kredittlånere vurderer lån med høyest mulig lån for å ha en høyere risiko for mislighold, og som et resultat er et lån med lån med beløp mer kostbart for låntakeren. Standard oppstår når en låntaker ikke kan utføre betalinger i en lengre periode. Utlån til selskaper eller enkeltpersoner med gjeld har en tendens til å ha høyere rente enn typiske lån. Disse kursene gjenspeiler det høyere risikonivået i utstedelsen av lånene.
Det er ingen faste regler eller kriterier for å definere et lån med lån. Noen markedsdeltakere baserer det på en spredning. For eksempel betaler mange av lånene en flytende rente, vanligvis basert på London Interbank Offered Rate (LIBOR) pluss en oppgitt rentemargin. LIBOR regnes som en referansekurs og er et gjennomsnitt av rentene som globale banker låner ut til hverandre.
Hvis rentemarginene er over et visst nivå, regnes det som et lån med lån. Andre baserer den på rangeringen, med lån vurdert til lavere investeringsklasse, som er kategorisert som Ba3, BB- eller lavere fra ratingbyråene Moody's og S&P.
Viktige takeaways
- Et utnyttet lån er en type lån som utvides til selskaper eller enkeltpersoner som allerede har betydelige mengder gjeld og / eller en dårlig kreditthistorie.
- Kredittlånere vurderer lån med overførte lån for å ha en høyere risiko for mislighold, og er som et resultat mer kostbart for låntakerne.
- Utstedte lån har høyere rente enn typiske lån, noe som gjenspeiler den økte risikoen forbundet med utstedelse av lånene.
Hvordan fungerer et lån med lån
Et utnyttet lån er strukturert, ordnet og administrert av minst en forretnings- eller investeringsbank. Disse institusjonene kalles arrangører og kan deretter selge lånet, i en prosess kjent som syndikering, til andre banker eller investorer for å redusere risikoen for utlånsinstitusjoner.
Vanligvis har bankene lov til å endre vilkårene når de syndiserer lånet, som kalles prisfleks. Rentemarginene kan heves hvis etterspørselen etter lånet er utilstrekkelig på det opprinnelige rentenivået i det som omtales som oppover flex. Motsatt kan spredningen over LIBOR senkes, som kalles revers flex, hvis etterspørselen etter lånet er høy.
Hvordan bruker bedrifter et lån med lån?
Selskaper bruker typisk et utnyttet lån for å finansiere fusjoner og oppkjøp (M&A), rekapitalisere balansen, refinansiere gjeld eller til generelle bedriftsformål. M&A kunne ha form av en utnyttet oppkjøp (LBO). En LBO oppstår når et selskap eller private equity-selskap kjøper en offentlig enhet og tar den private. Vanligvis brukes gjeld til å finansiere en del av kjøpesummen. En rekapitalisering av balansen skjer når et selskap bruker kapitalmarkedene for å endre sammensetningen av kapitalstrukturen. En typisk transaksjon utsteder gjeld for å kjøpe tilbake aksjer eller betale utbytte, som er kontantbelønning utbetalt til aksjonærene.
Utlånte lån tillater selskaper eller enkeltpersoner som allerede har høy gjeld eller dårlig kreditthistorie å låne kontanter, dog til høyere renter enn vanlig.
Eksempel på et lån med lån
S & Ps Leveraged Commentary & Data (LCD), som er en leverandør av nyheter og analyser om utstedte lån, plasserer et lån i det universiserte lån universet hvis lånet er vurdert til BB- eller lavere. Alternativt klassifiseres ofte et lån som ikke er gradert eller BBB- eller høyere som et lån med utlån dersom spredningen er LIBOR pluss 125 basispunkter eller høyere og er sikret med en første eller andre panterett.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.