Long Put
En lang put refererer til å kjøpe en salgsopsjon, typisk i påvente av en nedgang i den underliggende eiendelen. En næringsdrivende kan kjøpe et put av spekulative grunner, og satse på at den underliggende eiendelen vil falle, noe som øker verdien av det lange salgsopsjonen. En lang put kan også brukes til å sikre en lang posisjon i den underliggende eiendelen. Hvis den underliggende eiendelen faller, øker salgsopsjonen i verdi og bidrar til å oppveie tapet i det underliggende.
Viktige takeaways
- Investorer går lange salgsopsjoner hvis de tror at en verdipris vil falle.
- Investorer kan ha lange salgsopsjoner for å spekulere eller sikre en portefølje.
- Ulemperisiko er begrenset ved bruk av en lang salgsopsjonsstrategi.
Grunnleggende om en lang put
En lang put har en streikpris, som er prisen som puttskjøperen har rett til å selge den underliggende eiendelen. Anta at den underliggende eiendelen er en aksje, og opsjonens anslagskurs er $ 50. Det betyr at salgsopsjonen gir den næringsdrivende rett til å selge aksjen til $ 50, selv om aksjen for eksempel faller til $ 20. På den annen side, hvis aksjen stiger og forblir over $ 50, er alternativet verdiløst fordi det ikke nytter å selge til $ 50 når aksjen handler til $ 60 og kan selges der (uten bruk av et alternativ).
Hvis en næringsdrivende ønsker å utnytte sin rett til å selge det underliggende til strykprisen, vil de benytte seg av opsjonen. Trening er ikke nødvendig. I stedet kan den næringsdrivende ganske enkelt forlate alternativet når som helst før utløpet ved å selge det.
En lang salgsopsjon kan utøves før utløpet hvis det er et amerikansk alternativ, mens europeiske opsjoner bare kan utøves på utløpsdatoen. Hvis opsjonen utøves tidlig eller utløper i pengene, ville opsjonseieren være den underliggende eiendelen.
Long Put strategi kontra shorting stock
Et langt forsøk kan være en gunstig strategi for bearish investorer, snarere enn å miste aksjer. En kort aksjeposisjon har teoretisk sett ubegrenset risiko siden aksjekursen ikke har noen tak. En kort aksjeposisjon har også begrenset gevinstpotensial, siden en aksje ikke kan falle under $ 0 per aksje. En lang salgsopsjon ligner på en kort aksjeposisjon fordi gevinstpotensialene er begrenset. En salgsopsjon vil bare øke i verdi opp til den underliggende aksjen når null. Fordelen med salgsopsjonen er at risikoen er begrenset til premien som er betalt for opsjonen.
Ulempen med salgsopsjonen er at prisen på det underliggende må falle før opsjonens utløpsdato, ellers går det betalte beløpet for opsjonen tapt.
For å tjene på en kort handel selger en handelsmann en aksje til en viss pris i håp om å kunne kjøpe den tilbake til en lavere pris. Salgsopsjoner er like på den måten at hvis den underliggende aksjen faller, vil salgsopsjonen øke i verdi og kan selges for overskudd. Hvis opsjonen utøves, vil den sette den næringsdrivende i den underliggende aksjen, og den næringsdrivende vil da måtte kjøpe den underliggende aksjen for å realisere overskuddet fra handelen.
Lenge salgsopsjoner til hekk
En lang salgsopsjon kan også brukes til å sikre seg mot ugunstige trekk i en lang aksjeposisjon. Denne sikringsstrategien er kjent som et beskyttende putte eller gift sett.
Anta for eksempel at en investor er lange 100 aksjer i Bank of America Corporation (BAC) til $ 25 per aksje. Investoren er langsiktig bullish på aksjen, men frykter at aksjen kan falle den neste måneden. Derfor kjøper investoren ett salgsopsjon med en streikpris på $ 20 for $ 0, 10 (multiplisert med 100 aksjer siden hvert salgsopsjon representerer 100 aksjer), som utløper om en måned.
Investorens sikring gir tapet til 500 dollar, eller 100 aksjer x ($ 25 - $ 20), fratrukket premien (totalt $ 10) som er betalt for salgsopsjonen. Med andre ord, selv om Bank of America faller til $ 0 i løpet av den neste måneden, er det mest denne næringsdrivende kan tape på $ 510, fordi alle tap i aksjen under $ 20 dekkes av alternativet for lang put.
Ekte verdenseksempel på bruk av en lang put
La oss anta at Apple Inc. (AAPL) handler til $ 170 per aksje, og du tror det kommer til å synke i verdi med omtrent 10% foran en ny produktlansering. Du bestemmer deg for å gå over 10 salgsopsjoner med en streikpris på $ 155 og betale $ 0, 45. Dine totale lange salgsopsjoner utleggskostnader er $ 450 + gebyrer og provisjoner (1000 aksjer x $ 0, 45 = $ 450).
Hvis aksjekursen til Apple faller til $ 154 før utløpet, er salgsmulighetene nå verdt $ 1, 00 siden du kan utøve dem og være korte 1.000 aksjer på aksjen til $ 155 og umiddelbart kjøpe den tilbake for å dekke til $ 154.
Din totale posisjon for lange salgsopsjoner er nå verdt $ 1.000 - gebyrer og provisjoner (1.000 aksjer x $ 1.00 = $ 1.000). Fortjenesten din på stillingen er 122% ($ 450 / $ 1000). Gående lange salgsopsjoner lot deg realisere en mye større gevinst enn fallet på 9, 4% i den underliggende aksjekursen.
Alternativt, hvis Apple-aksjer økte til $ 200, ville de 10 opsjonskontraktene utløpe verdiløse, noe som resulterer i at du mister de opprinnelige utgiftene på 450 dollar.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.