Makro Hedge
En makrosikring er en investeringsteknikk som brukes for å avbøte eller eliminere den nedsatte systemiske risikoen fra en portefølje av eiendeler. Makrosikringsstrategier innebærer vanligvis å bruke derivater for å ta korte posisjoner på brede markedskatalysatorer som kan påvirke resultatene til en portefølje eller en spesifikk underliggende eiendel.
Makrohekk forklart
Makrosikring krever bruk av derivater, noe som gjør at en porteføljeforvalter kan ta omvendte posisjoner på målrettede eiendeler og aktivakategorier som de mener vil bli betydelig påvirket av en makrokatalysator.
Makroen i makrosikring viser til risikoredusering rundt makroøkonomiske hendelser. Derfor krever makrosikring generelt betydelig framsyn, omfattende tilgang til økonomiske data og overlegen prognoseferdigheter for å projisere forventet reaksjon fra markeder og investeringssikkerheter når trender oppstår. Imidlertid kan i noen tilfeller lett forutses makrosikringsposisjoner av en rekke hendelser som fører til et forhåndsbestemt utfall.
I begge tilfeller krever makrosikring betydelig tilgang til markedsplattformer og muligheten til å bruke en rekke finansielle instrumenter for å bygge tilstrekkelige markedsposisjoner. Dermed blir makro-sikringer oftest integrert av sofistikerte investorer og profesjonelle porteføljeforvaltere. Investorer uten bred markedsadgang til finansielle instrumenter som brukes for makrosikringsstrategier, kan henvende seg til noen av bransjens detaljhandelstilbud, ofte pakket i form av børshandlede fond (ETF).
Makro-Hedging ETF-strategier
Inverse og ultra inverse ETF-tilbud har gjort makrosikring enklere for detaljhandelsinvestorer med tillit til deres negative utsikter for en bestemt sektor eller markedssegment. Et nylig eksempel er Brexit, som forårsaket kortsiktige tap i mange britiske aksjer og også forårsaket en deflasjon av det britiske pundet. Mange investorer som forutså disse tapene, tok korte posisjoner i britiske aksjer og det britiske pundet, noe som forårsaket betydelige markedsgevinster etter Brexit-avstemningen og påfølgende hendelser som førte til separasjonen.
Andre makroøkonomiske hendelser som kan drive makro-sikringsstrategier inkluderer et lands forventninger til bruttonasjonalprodukt, inflasjonsutvikling, valutabevegelser og faktorer som påvirker råvareprisene. ProShares og Direxion er to ETF-leverandører som har utviklet et bredt spekter av ETF-produkter som tilbys for makrosikring. Inverse-produkter som beskytter mot en bearish synsvinkel inkluderer ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF, og Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Aksjer.
Alternative sikringsstrategier
Makrosikringsstrategier blir ofte betraktet som alternative investeringsstrategier siden de faller utenfor riket til tradisjonelle langsiktige porteføljer. Bruk av derivater skaper en ekstra risiko for kapitaltap for en portefølje fordi derivatteknikker krever tilleggskostnadene ved å kjøpe et produkt som tar stilling til en underliggende eiendel. Leverage brukes ofte, noe som krever at investeringen overgår lånerenten.
Imidlertid kan makrosikringsstrategier være vellykkede når det skjer betydelige markedsbevegelser. De kan også brukes til å oppveie en del av en portefølje som sannsynligvis vil bli påvirket av en makroprojeksjon. Dette innebærer å ta målrettet omvendt spill på deler av en portefølje. Det kan også innebære overvekting av verdipapirer som forventes å utkonkurrere.
I november 2017 rapporterte Bloomberg om verdens best presterende globale makrohekkefond, Singapores PruLev Global Macro Fund. Fondet rapporterte om 47% gevinst ved å innta makrosikringsposisjoner som hadde godt av president Donald Trumps politiske agenda i USA så vel som økonomisk vekst i Kina, Japan, Sveits og eurosonen. Andre ledende makro-hedgefondforvaltere i USA fulgte nøye med, inkludert Bridgewater Associates og Renaissance Technologies.
Institusjonell makrosikring
Institusjonelle fond søker også makrohekkefondstrategier for å håndtere volatilitet og avbøte tap i offentlige pensjonsfond og bedrifters pensjonsplaner. Kapitalforvaltere som BlackRock og JPMorgan er bransjeledere innen makrosikringsporteføljeløsninger for institusjonelle kunder.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.