Definisjon av margin Call
En marginoppringning oppstår når verdien av en investors marginkonto (det vil si en som inneholder verdipapirer kjøpt med lånte penger) faller under meglerens nødvendige beløp. Et marginrop er meglerens krav om at en investor setter inn ytterligere penger eller verdipapirer slik at kontoen blir brakt opp til minimumsverdien, kjent som vedlikeholdsmarginen.
En marginoppringning betyr vanligvis at ett eller flere av verdipapirene som er holdt på marginkontoen har sunket i verdi under et bestemt punkt. Investoren må enten sette inn mer penger på kontoen eller selge noen av eiendelene som er på kontoen.
01:40Nære på
Viktige takeaways
- Marginalanrop er krav om ytterligere kapital eller verdipapirer for å bringe en marginkonto opp til minimumsvedlikeholdsmarginen.
- Meglere kan tvinge handelsmenn til å selge eiendeler, uavhengig av markedspris, til å oppfylle marginoppfordringen hvis den næringsdrivende ikke setter inn midler.
Hvordan marginanrop fungerer
En marginoppringning oppstår når en investor låner penger av en megler for å gjøre investeringer. Når en investor bruker margin for å kjøpe eller selge verdipapirer, betaler han for dem ved å bruke en kombinasjon av egne midler og lånt penger fra en megler. En investors egenkapital i investeringen er lik markedsverdien på verdipapirer minus lånte midler fra megleren.
En marginoppringning utløses når investorens egenkapital, i prosent av den totale markedsverdien på verdipapirer, faller under et visst prosentvis krav, som kalles vedlikeholdsmarginen. New York Stock Exchange (NYSE) og FINRA krever at investorene beholder minst 25% av den totale verdien av sine verdipapirer som margin. Mange meglerfirmaer kan kreve et høyere vedlikeholdsbehov - så mye som 30% til 40%.
Det er klart, tallene og prisene med marginanrop avhenger av prosentandelen av marginvedlikeholdet og de involverte aksjene. Men i individuelle tilfeller kan den eksakte aksjekursen under en marginoppringning utløses, beregnes. I utgangspunktet vil det oppstå når kontoverdien, eller egenkapitalen, tilsvarer kravet til vedlikeholdsmargin (MMR). Formelen vil bli uttrykt som:
Kontoverdi = (marginlån) / (1-MMR)
La oss si at du åpner en marginkonto med $ 5000 av dine egne penger og $ 5, 000 lånt fra meglerfirmaet ditt som et marginlån. Du kjøper 200 aksjer av en marginal aksje til en pris av $ 50 (under Federal Reserve Board's Regulation T, kan du låne opptil 50% av kjøpesummen). Anta at kravet til meglerens vedlikeholdsmarginal er 30%.
Kontoen din har en beholdning på 10.000 dollar. I dette eksemplet vil en marginrop utløses når kontoverdien faller under 7 142, 86 dollar (dvs. marginlån på 5 000 dollar / (1 - 0, 30), noe som tilsvarer en aksjekurs på $ 35, 71 per aksje.
Hva skjer etter en marginrop
Ved å bruke eksemplet over, la oss si at prisen på aksjen din faller fra $ 50 til $ 35. Kontoen din er nå verdt $ 7000, og den utløser en marginoppringning på $ 100.
Du har ett av tre valg for å rette opp din marginmangel på $ 100:
- Sett inn $ 100 kontanter på din margin konto, eller
- Sett inn marginable verdipapirer til en verdi av $ 142, 86 på din margin-konto, noe som vil bringe kontoverdien tilbake opp til 7 142, 86 dollar, eller
- Likvidere aksjer til en verdi av $ 333, 33 ved å bruke inntektene for å redusere marginlånet; til den nåværende markedsprisen på $ 35, fungerer dette til 9, 52 aksjer, avrundet til 10 aksjer.
Hvis en marginoppringning ikke blir oppfylt, kan en megler stenge alle åpne posisjoner for å bringe kontoen tilbake til minimumsverdien uten din godkjenning. Det betyr at megleren har rett til å selge aksjer i de nødvendige beløp uten å gi deg beskjed. Videre kan megleren også belaste deg en provisjon for disse transaksjonene. Du er ansvarlig for tap som oppstår under denne prosessen.
Den beste måten å unngå marginanrop er å bruke beskyttende stoppordre for å begrense tap fra eventuelle aksjeposisjoner, samt holde tilstrekkelige kontanter og verdipapirer på kontoen.
Ekte verdenseksempel på en marginrop
En investor kjøper $ 100.000 av Apple Inc. ved å bruke $ 50.000 av egne midler og låner de resterende $ 50.000 fra megleren. Investorens megler har en vedlikeholdsmargin på 25%. På kjøpstidspunktet er investorens egenkapital i prosent 50%. Investors egenkapital beregnes som: Investors egenkapital i prosent = (Markedsverdi av verdipapirer - Lånte fond) / Markedsverdi av verdipapirer. Så i vårt eksempel: ($ 100 000 - $ 50 000) / ($ 100 000) = 50%.
Dette er over vedlikeholdsmarginen på 25%. Så langt så bra. Men antar at to uker senere faller verdien av de kjøpte verdipapirene til $ 60.000. Dette resulterer i at investorens egenkapital faller til $ 10.000 (markedsverdien på $ 60.000 minus de lånte midlene på $ 50.000), eller 16.67% ($ 60.000 - $ 50.000) / ($ 60.000)
Dette er nå under vedlikeholdsmarginen på 25%. Megleren foretar en marginrop, og krever at investoren setter inn minst 5000 dollar for å oppfylle vedlikeholdsmarginen.
Hvorfor $ 5000? Vel, beløpet som kreves for å oppfylle vedlikeholdsmarginen beregnes som:
Beløp for å oppfylle minimum vedlikeholdsmarginal = (markedsverdi på verdipapirer x vedlikeholdsmarginal) - Investors egenkapital
Så investoren trenger minst 15 000 dollar av egenkapitalen (markedsverdien av verdipapirer på $ 60 000 ganger vedlikeholdsmarginen på 25%) på sin konto for å være kvalifisert for margin. Men han har bare 10 000 dollar i investorens egenkapital, noe som resulterer i en $ 5000 mangel ($ 60 000 x 25%) - 10 000 dollar.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.