Definisjon av modellrisiko
Modellrisiko er en type risiko som oppstår når en finansiell modell brukes til å måle kvantitativ informasjon, for eksempel et firmas markedsrisiko eller verditransaksjoner, og modellen mislykkes eller utfører utilstrekkelig og fører til negative utfall for firmaet.
En modell er et system, kvantitativ metode eller tilnærming som er avhengig av forutsetninger og økonomiske, statistiske, matematiske eller økonomiske teorier og teknikker for å behandle datainnganger til en kvantitativ estimering av output.
Viktige takeaways
- Modellrisiko er til stede når en utilstrekkelig nøyaktig modell brukes til å ta beslutninger.
- Modellrisiko kan stamme fra å bruke en modell med dårlige spesifikasjoner, programmerings- eller tekniske feil, eller data- eller kalibreringsfeil.
- Modellrisiko kan reduseres med modellstyring som testing, styringspolitikk og uavhengig gjennomgang.
Hvordan modellrisiko brukes
Modellrisiko anses som en undergruppe av operasjonell risiko, ettersom modellrisiko for det meste påvirker firmaet som oppretter og bruker modellen. Næringsdrivende eller andre investorer som bruker en gitt modell, forstår kanskje ikke helt forutsetningene og begrensningene, noe som begrenser nytten og anvendelsen av selve modellen.
I finansielle selskaper kan modellrisiko påvirke resultatet av verdipapirer, men det er også en faktor i andre bransjer. En modell kan feil forutsi sannsynligheten for at en flypassasjer er en terrorist eller sannsynligheten eller en uredelig kredittkorttransaksjon, på grunn av uriktige antagelser, programmerings- eller tekniske feil, og andre faktorer som øker risikoen for et dårlig utfall.
Hva forteller begrepet modellrisiko deg?
Enhver modell er en forenklet versjon av virkeligheten, og med en hvilken som helst forenkling er det risikoen for at noe ikke vil bli gjort rede for. Forutsetninger for å utvikle en modell og innspill til modellen kan variere mye. Bruken av finansielle modeller har blitt veldig utbredt de siste tiårene, i takt med fremskritt innen datakraft, programvare og nye typer finansielle verdipapirer.
Noen selskaper, for eksempel banker, ansetter en modellrisikobetjent for å etablere et finansielt modellrisikoprogram som skal redusere sannsynligheten for at banken skal lide økonomiske tap på grunn av modellrisikospørsmål. Komponentene i programmet inkluderer å etablere modellstyring og policyer, tildele roller og ansvar til enkeltpersoner som vil utvikle, teste, implementere og administrere de økonomiske modellene fortløpende.
Eksempler på modellrisiko
Long Term Capital Management (LTCM) i 1998 ble tilskrevet modellrisiko. I dette tilfellet ble en liten feil i firmaets datamodeller gjort større av flere størrelsesordrer på grunn av den sterkt utnyttede handelsstrategien som LTCM benyttet. LTCM hadde berømt to nobelprisvinnere i økonomi, men firmaet imploderte på grunn av sin økonomiske modell som mislyktes i det aktuelle markedsmiljøet.
Nesten 15 år senere led JPMorgan Chase (JPM) enorme handelstap fra en VaR-modell som inneholdt formel- og driftsfeil. I 2012 uttalte administrerende direktør Jaime Dimon "storm i en tekanne" som et tap på 6, 2 milliarder dollar som følge av handler som gikk galt i sin syntetiske kredittportefølje (SCP).
En næringsdrivende hadde etablert store deriverte posisjoner som ble flagget av VaR-modellen som eksisterte på den tiden. Som svar gjorde bankens hovedinvesteringsjustering justeringer av VaR-modellen, men på grunn av feil i regnearket i modellen fikk handelstap lov til å hoper seg opp uten advarselssignaler fra modellen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.