Begrens rekkevidden din med stopp-limit-bestillinger

Du bestemmer deg for at du vil kjøpe en sikkerhet selv, i stedet for at leverandøren av 401 (k) skal gjøre det på dine vegne. Så du velger en individuell aksje, eller en andel i et børshandlet fond, eller en obligasjon ... uansett. Så åpner du en konto, finansierer du den nevnte kontoen, og til slutt legger du inn en bestilling på den aktuelle sikkerheten. Ingenting kan være enklere, ikke sant?

Ikke helt. Ovennevnte ordning fungerer bare hvis sikkerheten du vil kjøpe er flytende nok til at den omsettes regelmessig. Legg inn en ordre om å kjøpe eller selge noen av de 30 aksjene som består av Dow Jones Industrial Average, og med mindre du legger noen betingelser på det, bør det fylles umiddelbart. (Det kalles en markedsordre - du samtykker i å kjøpe / selge aksjen til uansett pris den for øyeblikket handles til.) Velg et tynt omhandlet emne som selges over disk, men du kan vente en stund på å finne en kjøper eller selger.

Dermed vil folk som deltar i aksjemarkedet gjøre ordrene sine betinget . For eksempel å sikre at ordren bare aktiveres når prisen når et visst nivå. Når XYZ handles til 10 dollar, kan en kjøper legge inn en ordre som trer i kraft i det øyeblikket prisen faller til et nivå han utpeker - si 9 dollar. (Eller en selger kan legge inn en ordre som bare aktiveres når prisen når $ 11 eller en annen pris han selv velger.) Det kalles en stoppordre . Når du tar det første eksemplet, når XYZ faller til $ 9 (forutsatt at det noen gang gjør det), aktiveres investorens stoppordre og blir en markedsordre. På det tidspunktet kan enhver selger som er villig til å selge for $ 9, gjøre det nå som han har en kjøper.

Når det er sagt, er det i praksis satt en kjøpsstoppordre for en pris over markedsprisen, ikke under. Hvis det ikke gir mening, vil det om et minutt. Tanken er å minimere mulige tap. Ta eksemplet ovenfor om en kjøper med en stoppordre på plass og en aksjehandel til 10 dollar. Kjøperen setter stoppordren til $ 11, la oss si det, og vet at han ikke trenger å bekymre seg for å bli stengt ute dersom prisøkningen langt utover det. Hvis kjøpsordren ikke var en stoppordre, men snarere bare en standard markedsordre, kan kjøperen bli tvunget til å sitte der hjelpeløs da prisen nådde $ 12, $ 13, $ 14 og utover.

Hvis kjøperen hadde satt stoppordreprisen under $ 10, er det en sjanse for at han ville ventet på sidelinjen på ubestemt tid. Ideen bak en (kjøp) stoppordre er at kjøperen skal skaffe aksjen til en pris han kan leve med, ikke å sette en urimelig standard som markedet ikke har noen interesse i å møte.

(For å lære om andre strategier for å kutte tap, se Investopedias artikkel "Begrensning av tap.")

Tilsvarende kutter en (selge) stoppordre selvfølgelig tap i den andre retningen. En aksjeeier som ønsker å avvikle sine XYZ-beholdninger vil sette stoppordren til, for eksempel, $ 9 med aksjehandel til 10 dollar. Sett det lavere enn $ 9, så vil aksjonæren tape mer penger enn han ville være behagelig å miste. Sett det til $ 11 eller $ 12, og han kan ende opp med å holde på aksjen på ubestemt tid, noe som ser ut til å beseire formålet med å legge inn en salgsordre i utgangspunktet.

Det er en annen tosidig grunn til å sette (kjøpe) stoppordrer over gjeldende markedspris og (selge) stoppordrer nedenfor: først og fremst for å låse inn fortjenesten på en aksje en kjøper kortsluttet. Hvis du lånte 1000 aksjer av XYZ fra megleren til den forrige prisen på $ 12, vil du kjøpe det senere til en pris mindre enn $ 12 (eksklusiv transaksjonsgebyrer, selvfølgelig), gi deg et resultat. Å kjøpe den tilbake til 10 dollar er svell. Å kjøpe det tilbake med en stopp-begrenset $ 11 er verre, men fortsatt positivt. Unnlatelse av å plassere stoppordren til $ 11, eller legg den for høyt, og du kan tape fortjenesten.

Så det er en stoppordre. Et beslektet konsept, grenseordren, betyr at investoren kjøper (selger) et visst antall aksjer til en viss pris eller lavere (høyere). Kombiner de to ordrestypene, så får du et verktøy som er laget spesielt for å begrense ulemper - stop-limit- ordren.

Slik fungerer det. Igjen bruker vi kjøp som eksempel. (Hold denne artikkelen foran et speil for å se hvordan den fungerer for salg.) Det viktige å huske er at en stopp-limit-ordre spesifiserer to priser - Stoppprisen og Grenseprisen. Med en stopp-limit-ordre på XYZ, som for tiden handler til $ 10, kan kjøperen sette en stopppris på $ 11 og en grensepris på $ 12. I det øyeblikket XYZ stiger til $ 11, blir ordren live som en grenseordre. Hvis XYZ deretter fortsetter å stige til $ 12 før ordren kan fylles ut, vil den holde seg åpen til prisen igjen synker til $ 11. Dermed senkes kjøperens mulige tap. Den store forskjellen mellom en stoppordre og en stopp-limit-ordre i dette tilfellet er at i det tidligere tilfellet selger aksjene så snart som mulig, og til best mulig pris for kjøperen; med sistnevnte selger aksjene bare hvis grenseprisen er nådd, noe som kanskje ikke vil skje umiddelbart.

Bunnlinjen

Med stopp-limit-bestillinger beskytter kjøperne seg mot priser som er for høye for deres smak. Og selgere trenger ikke bekymre deg for priser som er avvæpnende lave. Å spesifisere stoppgrense i stedet for markedsordrer er en uanstrengt måte å minimere ulempen for den defensive investoren.