4 måter Kina påvirket global økonomi i 2016

I begynnelsen av 2016 gikk finansmarkedene i en vanvidd da Kinas Shanghai-aksjeindeks stupte 7% på en dag. Aksjemarkedene i Europa, Asia og USA fulgte raskt etter med bratte fall. I løpet av de påfølgende dagene, mens handelsmenn fokuserte på Kinas finansmarkeder, så økonomer på det underliggende problemet - Kinas avtagende økonomi.

Da den kinesiske regjeringen stoppet handelen, kom to kritiske økonomiske indikatorer fram som avdekket at Kinas økonomi kan avta raskere enn de fleste økonomer hadde trodd: nedgangen i Kinas industrisektor syntes å akselerere, og den fortsatte devalueringen av valutaen var en indikasjon at det ikke var noen ende i sikte på den økonomiske nedgangen.

Kinas tosifrede, kredittdrevet, investeringsdrevet økonomisk vekst kunne bare opprettholdes så lenge. Den forbruksdrevne økonomiske veksten Kina regnet med, ble bare ikke realisert. Økonomer lurte på om den kinesiske nedturen ville føre til at verden føler en mild krusning, eller ville den bli oppslukt av en gigantisk tidevannsbølge? Noen faktorer - mye mer enn andre - bidro til den effekten verden følte av Kinas økonomiske nedgang.

Lavere oljepriser

Deprimerte oljepriser, som påvirket økonomiene i Russland, OPEC-landene og USA, var et resultat av overforsyning. Kinas fallende etterspørsel etter olje bidro sterkt til det overforsyningen. Økonomiene i land som har vært avhengig av Kinas utslettelige tørst etter olje, trakk seg sammen uten øyeblikkelig tegn på lettelse. Problemet så ut til å bli multiplisert med de generelle oljeprisene det året, som falt sammen med det kinesiske behovet for råolje.

Fallende råvarepriser

Olje er en vare, men det er bare en av mange som mister verdi som følge av fallende etterspørsel. Kina er verdens største forbruker av jernmalm, bly, stål, kobber og andre investeringsvarer. En avmatning i Kinas økonomiske vekst reduserte etterspørselen etter alle råvarer, som såret råvareeksportland som Australia, Brasil, Peru, Indonesia og Sør-Afrika - alle store eksportører til Kina. Den påfølgende kraftige nedgangen i råvareprisene truet den globale økonomien med deflasjonært press som føltes over hele verden gjennom finansmarkedene.

Reduksjon i handel

Kina har kanskje ikke vært verdens økonomiske motor, men i 2016 ble veldig mye en handelsmotor. I 2014 ble Kina verdens ledende handelsnasjon og utgjorde 10% av den globale handelen. Dets etterspørsel etter import falt nesten 15% i første halvår av 2015. Land som var avhengige av handel med Kina, følte effekten av fallende etterspørsel, som sølt over til land som ikke var avhengige av kinesisk handel.

Bedriftsdominoeffekten

Selv for land som handel med Kina er en liten smule på sine brutto nasjonale produkter (BNP), rammet den dominoeffekten av fallende etterspørsel enkeltbedrifter som hadde direkte eller indirekte eksponering mot Kina. Noen selskaper som solgte produkter i Kina, som Apple og Microsoft, var mer direkte eksponert.

Andre selskaper ble indirekte eksponert, men med en potensielt alvorligere innvirkning. For eksempel selger John Deere gårdsutstyr til land i Sør-Amerika som var veldig avhengige av landbrukseksport til Kina. Da Kinas etterspørsel etter import falt, reduserte etterspørselen etter gårdsutstyr sammen med det.

Hva folk forventet

Økonomer var mer opptatt av det svekkede underlaget til en økonomi som i stor grad bygger på kredittmarkedet og statlige investeringer. Uten intervensjon fra kinesiske forbrukere for å drivstofføkonomien, ville miljøet for bærekraftig vekst bare ikke kunne eksistere.

Den større bekymringen var muligheten for en vaklende kinesisk økonomi som fører til tap av tillit til de globale markedene. Hvis tilliten forsvant, kan det føre til en global finanskrise som ville dverge den i 2008. Mange økonomer trodde Kina ville være i stand til å implementere noen politikk og kontroller som vil stabilisere økonomien nok til å stoppe sin nedgang og fortsette å bygge en forbruker- drevet grunnlag for fremtidig vekst. Fra oktober 2018 så det ut til at de hadde rett.