OPEC vs USA: Hvem kontrollerer oljepriser?

Frem til midten av 1900-tallet var USA den største produsenten av olje og kontrollerte oljepriser. I årene som fulgte kontrollerte OPEC oljemarkedene og prisene i det meste av siste del av 1900-tallet. Imidlertid, med oppdagelsen av skifer i USA og fremskritt i boreteknikker, har USA imidlertid dukket opp igjen som en topp produsent av olje. I denne artikkelen utforsker vi den historiske kampen mellom OPEC og USA for å kontrollere oljeprisene og hvordan verdensbegivenheter har påvirket den kampen.

Viktige takeaways

• Fra og med 2018 kontrollerte OPEC omtrent 72% av verdens totale råoljereserver og produserte 42% av verdens totale råoljeproduksjon.
• Imidlertid var USA verdens største oljeproduserende land i 2018 med mer enn 10 millioner fat per dag.
• Selv om OPEC fremdeles har muligheten til å drive priser, har USA begrenset kartellets prisstyrke ved å øke produksjonen hver gang OPEC kutter produksjonen.

USA

Olje ble først kommersielt utvunnet og tatt i bruk i USA. Følgelig lå prisstyrken for drivstoffet hos USA, som den gang var den største oljeprodusenten i verden. Generelt var oljeprisene ustabile og høye de første årene fordi stordriftsfordeler under utvinning og raffinering (som markerer dagens utvinnings- og boreprosesser) ikke var til stede. På begynnelsen av 1860-tallet nådde for eksempel ifølge Business Insider prisen per fat olje på et topp på 120 dollar i dagens termer, delvis på grunn av økende etterspørsel som følge av den amerikanske borgerkrigen. Prisen falt med mer enn 60% i løpet av de neste fem årene og steg med 50% i løpet av de neste fem årene.

I 1901 åpnet funnet av Spindletop-raffineriet i det østlige Texas flomportene til olje i den amerikanske økonomien. Det anslås at 1500 oljeselskaper ble chartret innen et år etter funnet. Økt tilbud og introduksjon av spesialiserte rørledninger bidro til å redusere oljeprisen ytterligere. Tilbudet og etterspørselen etter olje økte i tillegg med oppdagelsen av olje i Persia (dagens Iran) i henholdsvis 1908 og Saudi-Arabia i løpet av 1930-årene og første verdenskrig.

Ved midten av det tjuende århundre styrket bruken av olje i våpen og den påfølgende europeiske kullmangel ytterligere etterspørselen etter olje, og prisene krasjet ned til $ 40 i dagens termer. Amerikansk avhengighet av importert olje begynte under Vietnam-krigen og den økonomiske boomperioden på 1950- og 1960-tallet. Dette ga arabiske land og OPEC, som var blitt dannet i 1960, økt gearing for å påvirke oljeprisene.

OPEC

OPEC eller Organization of the Petroleum Exporting Countries ble dannet for å forhandle om saker som angikk oljepriser og produksjon. I 2018 inkluderte OPEC-land følgende 15 nasjoner:

• Algerie
• Angola
• Kongo
• Ecuador
• Ekvatorial-Guinea
• Gabon
• Iran
• Irak
• Kuwait
• Libya
• Nigeria
• Qatar
• Saudi-Arabia
• De forente arabiske emirater
• Venezuela

Oljesjokket i 1973 svingte pendelen til OPECs fordel. Det året, som svar på USAs støtte til Israel under Yom Kippur-krigen, stoppet OPEC og Iran oljeforsyningen til USA. Krisen hadde vidtrekkende effekter på oljeprisene.

OPEC kontrollerer oljeprisene gjennom sin pris-over-volum strategi. Ifølge magasinet Foreign Affairs flyttet oljeembargo strukturen i oljemarkedet fra en kjøpers til et selgers marked. Etter magasinets syn ble oljemarkedet tidligere kontrollert av Seven Sisters eller syv vestlige oljeselskaper som drev et flertall av oljefeltene. Etter 1973 skiftet maktbalansen imidlertid mot de 12 landene som omfatter OPEC. I følge dem: "Hva amerikanerne importerer fra Persiabukta, er ikke så mye den faktiske svarte væsken, men prisen."

Kartellet henter prisstyrken fra to trender: fraværet av energikilder og mangelen på levedyktige økonomiske alternativer i energibransjen. Den har tre fjerdedeler av verdens konvensjonelle oljereserver og har verdens laveste produksjonskostnader for fat. Kombinasjonen gjør det mulig for kartellet å ha en bred innflytelse over oljeprisen. Når det er en mengde olje i verden, kutter OPEC således produksjonskvotene. Når det er mindre olje, øker det oljeprisene for å opprettholde et stabilt produksjonsnivå.

En rekke verdenshendelser har hjulpet OPEC med å opprettholde kontrollen over oljeprisen. Sovjetunionens fall i 1991 og den resulterende økonomiske tumulen forstyrret Russlands produksjon i flere år. Den asiatiske finanskrisen, som hadde flere valutakursdevalueringer, hadde motsatt effekt: den reduserte etterspørselen etter olje. I begge tilfeller opprettholdt OPEC en konstant hastighet på oljeproduksjonen.

Fra og med 2018 kontrollerte OPEC omtrent 72% av verdens totale råoljereserver og produserte 42% av verdens totale råoljeproduksjon.

OPEC vs. USA — The Future

Men OPECs monopol over oljeprisen ser ut til å være i fare for å gli. Oppdagelsen av skifer i Nord-Amerika har hjulpet USA med å oppnå nesten rekordmasse volum av oljeproduksjon.

I følge Energy Information Administration var USAs oljeproduksjon 10 millioner fat per dag i 2018, noe som gjorde USA til verdens største oljeproduserende land. Kravet om topplasseringen har imidlertid forskjøvet frem og tilbake mellom USA og Saudi-Arabia.

Skifer er også økende popularitet utover amerikanske bredder. For eksempel har Kina og Argentina boret mer enn 475 skiferbrønner mellom dem de siste årene. Andre land, som Polen, Algerie, Australia og Colombia, utforsker også skiferformasjoner.

Den nukleære debatten mellom Iran og USA har varmet opp og avtatt med årene og vil utvilsomt påvirke oljeproduksjon og forsyning fremover. Iran, som er et grunnleggende medlem av OPEC, produserer omtrent 4 millioner fat per dag olje.

Andre faktorer som påvirker oljeprisen inkluderer budsjetter til arabiske nasjoner, som trenger høye oljepriser for å finansiere statlige utgiftsprogrammer. Dessuten fortsetter etterspørselen å øke fra utviklingsøkonomier, som Kina og India, noe som gir ytterligere innflytelse på prisene i møte med konstant produksjon.

Teoretisk sett bør oljeprisene være en funksjon av tilbud og etterspørsel. Når tilbud og etterspørsel øker, bør prisene synke og omvendt. Men virkeligheten er annerledes. Oljes status som den foretrukne energikilden har komplisert prisfastsettelsen. Etterspørsel og tilbud er bare en del av den komplekse ligningen som har sjenerøse elementer av geopolitikk og miljøhensyn.

Regioner som har prisingskraft over olje, kontrollerer viktige spaker i verdens økonomi. USA kontrollerte oljeprisene i et flertall av det forrige århundre, bare for å avgi det til OPEC-landene på 1970-tallet. Nyere hendelser har imidlertid bidratt til å forskyve noe av prisstyrken tilbake mot USA og vestlige oljeselskaper.

Selv om OPEC daglig produserer mer olje enn USA, er USA den topp produserende nasjonen. Når oljeprisene stiger, pumper amerikanske oljeselskaper ut mer olje for å fange høyere fortjeneste. Resultatet begrenser OPECs mulighet til å påvirke oljeprisen. Historisk sett hadde OPECs produksjonskutt ødeleggende effekter på verdensøkonomiene. Selv om den fortsatt er innflytelsesrik, har OPECs innflytelse på prisene redusert med USA nå som en topp oljeprodusent.

USA er også en av verdens største forbrukere av olje, og når produksjonen hjemme øker vil det være mindre etterspørsel etter OPEC-olje i USA. Det kan til og med komme en dag da OPEC mister USA som kunde.