Order-Driven Market
Et ordredrevet marked er et finansmarked der alle kjøpere og selgere viser prisene de ønsker å kjøpe eller selge et bestemt verdipapir i, så vel som beløpene for sikkerheten som ønskes kjøpt eller solgt. Denne typen handelsmiljø er det motsatte av et kursdrevet marked, som bare viser bud og ber fra utpekte markeds beslutningstakere og spesialister om den spesifikke sikkerheten som omsettes.
Viktige takeaways
- I et ordredrevet marked er handler basert på kjøperes og selgeres krav, med de ønskede pris- og anbudspriser og antall aksjer de vil handle utstilt.
- Dette er det motsatte av et tilbudsdrevet marked, der handler bestemmes av markeds beslutningstakere - forhandlere og spesialister som ønsker å fylle bestillinger fra varebeholdningen eller matche dem med andre ordrer.
- Ordrestyrte markeder gir to grunnleggende typer ordrer: markedsordrer og grenseordrer.
- Ordrestyrte markeder blir sett på som mindre likvide, men mer transparente enn sitatdrevne markeder.
Forstå et ordretrevet marked
Bestillingsdrevne markeder består av en konstant strøm av kjøps- og salgsordrer fra markedsdeltakere. Det er ingen utpekte likviditetsleverandører, og de to grunnleggende ordretypene er markedsordrer og grenseordrer. Til sammenligning gir utpekte markedstakere bud og tilbud som andre markedsaktører kan handle på i et prisdrevet marked.
Den største fordelen ved å delta i et ordredrevet marked er åpenhet siden hele ordreboken vises for investorer som ønsker tilgang til denne informasjonen. De fleste børser tar gebyrer for slik informasjon. På den annen side kan det hende at et ordredrevet marked ikke har samme grad av likviditet som et tilbudsdrevet marked, siden spesialistene og markeds beslutningstakerne i det siste må foreta virksomhet til de utsendte anbuds- og anbudspriser.
Børs som New York Stock Exchange og Nasdaq blir sett på som hybridmarkeder - en kombinasjon av både ordredrevet og børsnoterte markeder.
Hvordan informert handel påvirker bestillingsdrivne markeder
I ordrestyrte miljøer, der handelsmenn kan velge mellom markedsordrer, som krever likviditet, og begrense ordre, som gir likviditet, kan informert handelsvirksomhet faktisk gi et løft på likviditeten.
En høyere andel av informerte næringsdrivende forbedrer likviditeten som følge av budspørsmål og markedets elastisitet. Informerte handelsmenn har imidlertid ingen innvirkning på prispåvirkningen av ordrer. Sammenlignet med markedsordrer har grenseordrer en mindre prispåvirkning med en faktor på rundt fire.
Hvordan ordre drevne miljøer rangerer kjøps- og salgsordrer
Ordringsdrevne handelssystemer rangerer kjøp og salg av ordre i henhold til pris, og samsvarer med de høyest rangerte ordrene (hvis mulig) til minimumsordrebeløpet. Hvis det er et gjenværende volum av aksjer som skal kjøpes eller selges i en gitt ordre, vil handelssystemene matche ordren med den nest høyest rangerte salgs- eller kjøpsordren.
Den første regelen i ordreprioritetshierarkiet er prisprioritet, etterfulgt av sekundære prioritetsregler, som avgjør hvordan rangeringer av samme pris skal rangeres. Den første ordren som kommer til den beste prisen har vanligvis prioritet framfor andre ordrer, selv om noen ganger handler systemer som viser mengder før skjulte mengder av samme pris.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.