trading
Overtrading refererer til overdreven kjøp og salg av aksjer av enten en megler eller en individuell handelsmann. Begge deler er helt forskjellige situasjoner og har veldig forskjellige implikasjoner. En individuell næringsdrivende, enten de jobber for seg selv eller er ansatt på en handelspult av et finansfirma, vil ha regler om hvor mye risiko de kan ta, inkludert hvor mange handler som er passende for dem å gjøre. Når de har nådd denne grensen, er det å gjøre det ubehagelig å fortsette med handel. Selv om slik oppførsel kan være dårlig for den næringsdrivende eller dårlig for firmaet, reguleres den ikke på noen måte av utenforstående enheter.
En megler overtrer imidlertid når de i overkant kjøper og selger aksjer på investorens vegne bare med resultatet av økte provisjoner. Overtrading, også kjent som churning, er en forbudt praksis i henhold til verdipapirlovgivning. Investorer kan observere at deres megler har blitt overtrådd når frekvensen av deres handler blir mot sin hensikt til investeringsmålene, noe som fører til at provisjonskostnadene blir høyere uten observerbare resultater over tid.
Viktige takeaways
- Overtrading er en forbudt praksis for meglere som gir råd til investorer og er regulert av SEC.
- Meglere kan gis subtile insentiver til å overskride handel, og investorer bør være på vakt mot slik praksis.
- Individuelle profesjonelle handelsmenn overtrener også, men denne aktiviteten er ikke regulert av SEC.
- Enkeltpersoner kan redusere risikoen for overtrening kraftig ved å følge beste praksis som selvinnsikt og risikostyring.
Forstå Overtrading
Overtrading kan skje av flere årsaker, men alle slike grunner har samme utfall: dårlig ytelse av investeringene på bekostning av økte meglerhonorarer. En årsak til at denne praksisen har vært kjent for å oppstå, kommer når meglere blir presset til å plassere nyutstedte verdipapirer tegnet av et firmas investeringsbank. For eksempel kan hver megler motta en 10% bonus hvis de kan sikre en viss tildeling av en ny sikkerhet til kundene. Slike insentiver har kanskje ikke investorene interesse for. Investorer kan beskytte seg mot overtrading (churning) gjennom en wrap-konto - en type konto som administreres for en fast sats i stedet for å belaste provisjon for hver transaksjon. SEC undersøker også klager fra meglere som har en tendens til å sette sine egne interesser over sine klienter.
Enkelte handelsmenn overtrener vanligvis etter at de har hatt et betydelig tap eller et antall mindre tap i en vanligvis lang tapende strek. For å hente inn kapitalen sin, eller for å søke "hevn" på markedet etter en rekke tapte handler, kan de prøve hardere å tjene penger der de kan, vanligvis ved å øke størrelsen og hyppigheten av deres handler. Selv om denne praksisen ofte resulterer i den dårlige ytelsen til den næringsdrivende, regulerer SEC ikke denne typen oppførsel fordi den gjøres for den næringsdrivendes egen regning.
Regulering av overstyring
Securities and Exchange Commission (SEC) definerer overtrading (churning) som overdreven kjøp og salg på en kundes konto som megleren kontrollerer for å generere økte provisjoner. Meglere som overskrider handel kan være i strid med SEC regel 15c1-7 som styrer manipulerende og villedende oppførsel. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) styrer overtransport under regel 2111 og New York Stock Exchange (NYSE) forbyr praksis i henhold til regel 408 (c). Investorer som mener de er et offer for å kaste seg, kan sende inn en klage til enten SEC eller FINRA. (For ytterligere lesing, se: Hvordan fortelle om en megler kurerer kontoen din.)
Typer overstyring blant investorer
Overstyring for egen regning kan bare begrenses ved selvregulering. Nedenfor er noen vanlige former for overtrening som investorer kan engasjere seg i, og begynne å bli informert om hver enkelt kan føre til bedre selvinnsikt.
Diskresjonær Overtrader
Den skjønnsmessige næringsdrivende bruker fleksible stillingsstørrelser og innflytelse og fastsetter ikke regler for å endre størrelse. Selv om en slik fleksibilitet kan ha sine fordeler, oftere at ikke, viser det seg å være den næringsdrivendes undergang.
Teknisk Overtrader
Handlere som ikke er tekniske indikatorer, bruker dem ofte som begrunnelse for å gjøre en forhåndsbestemt handel. De har allerede bestemt seg for hvilken stilling de skal ta, og deretter se etter indikatorer som vil sikkerhetskopiere beslutningen deres, slik at de kan føle seg mer komfortable. De utvikler deretter regler, lærer flere indikatorer og utformer et system. Denne atferden er klassifisert som bekreftelsesskjevhet og fører vanligvis til systemiske tap over tid.
Haglehandel
Etter å ha handlet, utvikler handelsmenn ofte en "hagleblest" -tilnærming, og kjøper alt og alt de tror kan være bra. Et kjent tegn på handel med hagle er flere små stillinger som er åpne samtidig, og ingen som den næringsdrivende har en spesifikk plan for. Men en enda mer fast diagnose kan stilles ved å gå gjennom handelshistorien og deretter spørre hvorfor en bestemt handel ble gjort den gangen. En haglehandler vil slite med å gi et spesifikt svar på det spørsmålet.
Forhindrer overtrekking
Det er noen få skritt handelsmenn kan ta for å forhindre overtransport:
- Tren selvbevissthet: Investorer som er klar over at de kan være overtredende, kan iverksette tiltak for å forhindre at det oppstår. Hyppige vurderinger av handelsaktivitet kan avsløre mønstre som antyder at en investor kan være overtransport. For eksempel kan en gradvis økning i antall handler hver måned være et tydelig tegn på problemet.
- Ta en pause: Overtradisjon kan være forårsaket av at investorer føler seg som om de må handle. Dette resulterer ofte i at man tar mindre enn optimale handler som resulterer i tap. Å ta seg fri fra handel lar investorer revurdere handelsstrategiene og sikre at de passer til de overordnede investeringsmålene.
- Lag regler: Å legge til regler for å gå inn i en handel kan forhindre at investorer legger inn bestillinger som avviker fra deres handelsplan. Regler kan lages ved hjelp av teknisk eller grunnleggende analyse, eller en kombinasjon av begge deler. For eksempel kan en investor innføre en regel som bare tillater dem å handle, hvis det 50-dagers glidende gjennomsnittet nylig har krysset over 200-dagers glidende gjennomsnitt og aksjen betaler et avkastning på over 3%.
- Vær forpliktet til risikostyring: handelsmenn som utøver streng styring av posisjonsstørrelser har en tendens til å overgå de som ikke gjør det uavhengig av systemer eller tidsrammer som omsettes. Å håndtere risiko ved individuell handel vil også diffusere sannsynligheten for en stor nedtrekning, og i sin tur redusere de psykologiske fallgruvene som kommer fra slike omstendigheter.