Overføring av pensjonsrisiko
Overføring av pensjonsrisiko er når en ytelsesbasert pensjonsleverandør avveier noen eller hele risikoen for planen - for eksempel forpliktelser til pensjonsinntekt til tidligere ansattes stønadsmottakere. Plansponsoren kan gjøre dette ved å tilby fordeler til deltakerne en engangsbetaling for å frivillig forlate planen tidlig (kjøpe ut ansattes pensjoner) eller ved å forhandle med et forsikringsselskap om å påta seg ansvaret for å betale de garanterte fordelene.
Hvordan pensjonsrisikooverføring fungerer
Bedrifter overfører pensjonsrisiko for å unngå inntjeningsvolatilitet - siden de ikke lenger trenger å betale for grunnløse pensjonsforpliktelser - og gjøre seg i stand til å konsentrere seg om kjernevirksomheten. Det kan være vanskelig å forutsi den totale årlige kostnaden for en pensjonsplan på grunn av variabler i investeringsavkastning, renter og deltakernes levetid. Store selskaper hadde hatt holdouts om trenden med å overføre pensjonsplanleggingsansvaret til ansatte, men det begynte å endre seg i 2012, da en rekke Fortune 500-aktører søkte å overføre pensjonsrisiko. Dette inkluderte Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. og PepsiCo Inc. (som tilbød tidligere ansatte en valgfri engangsbetaling) og General Motors Co. og Verizon Communications Inc., som kjøpte livrenter. for pensjonister.
Typer risikoer adressert i risikooverføringstransaksjoner inkluderer risikoen for at deltakerne vil leve lenger enn nåværende tabell over livrentereduitet skulle indikere (levetidsrisiko); risikoen for at midler som er avsatt til å betale pensjonsytelser ikke klarer å oppnå forventede investeringsrenter (investeringsrisiko); risikoen for at endringer i rentemiljøet vil forårsake betydelige og uforutsigbare svingninger i balanseforpliktelser, netto periodiske kostnader og påkrevde bidrag (renterisiko); og risikoen for at en sponsors pensjonsforpliktelse blir uforholdsmessig stor i forhold til sponsorens gjenværende eiendeler / forpliktelser.
Selskaper har historisk vedtatt pensjonsplaner av en rekke årsaker, for eksempel tiltrekning og oppbevaring av kvalifiserte ansatte, styring av arbeidskraft, paternalisme, ansattes forventninger og gunstige skatteregler. I lys av den frivillige karakteren av sponsing mener plansponsorer generelt at muligheten til å lukke en plan for nye deltakere, redusere eller fryse fordeler, eller avslutte en plan fullstendig (etter å ha sørget for alle påløpte fordeler) har vært og forblir nødvendig for å oppmuntre til adopsjon og videreføring av planer.
Viktige takeaways
- Overføring av pensjonsrisiko er når en ytelsesbasert (DB) pensjonsleverandør søker å fjerne seg selv noen av eller alle sine forpliktelser til å utbetale garanterte pensjonsinntekter til plandeltakere.
- Definerte pensjonsforpliktelser representerer et enormt ansvar for selskaper som har garantert pensjonsinntekt til nåværende og tidligere ansatte.
- Dette kan gjøres ved å kjøpe ut ansatte med en engangsbetaling i engangsbeløp som fritar dem for fremtidig ansvar.
- Pensjonsleverandøren kan alternativt søke å overføre en viss risiko til forsikringsselskaper via livrentekontrakter eller gjennom forhandlinger med fagforeninger om omstilling av pensjonsbetingelsene.
Typer overføringer av pensjonsrisiko
Det er flere måter en pensjonsleverandør kan gjøre for å overføre risikoen den har pådratt seg gjennom sine forpliktelser til å betale garantert pensjonsinntekt til ansatte:
- Kjøp av livrenter fra et forsikringsselskap som overfører forpliktelser for noen eller alle plandeltakere (fjerner risikoen som er nevnt ovenfor med hensyn til dette ansvaret fra plan sponsoren).
- Betaling av engangsbeløp (utkjøp) til deltakere i pensjonsplanen som tilfredsstiller planens ansvar for de deltakerne.
- Omstilling av planinvesteringer for å redusere risiko for plan sponsoren.