Pionerene for teknisk analyse

Enten du anser deg som en teknisk analytiker eller ikke, det er veldig få investeringsteknikker som ikke minst gir et blunk til den tekniske siden av å investere. Noen investeringsstiler bruker ikke annet enn teknisk analyse, og utøverne deres hevder ofte at de ikke vet noe om aksjegrunnlag fordi alt de trenger er i oversiktene. Dette segmentet av investeringer spire ikke fra ingenting. I denne artikkelen skal vi se på mennene som var pionerene innen teknisk analyse. (Se også: Teknisk analyse .)

Alle ting flyter fra Dow

Charles Dow inntar et stort sted i finanshistorien. Han grunnla The Wall Street Journal - målestokken som alle økonomiske papirer måles - og enda viktigere for vårt formål opprettet han Dow Jones Industrial Index. Dow åpnet døren for teknisk analyse. Dow registrerte høydene og lavene i sitt gjennomsnittlige daglige, ukentlige og månedlige, korrelerende mønstrene med ebben og flyten i markedet. Deretter skrev han artikler, alltid etter faktum, og påpekte hvordan visse mønstre forklarte og forutså tidligere markedsbegivenheter.

Imidlertid kan ikke Dow ta hele - eller til og med et flertall av - æren for teorien som bærer hans navn. Dow Theory ville bare fungert som en etterpåklokskap bekreftelse av løse rektorer hvis det ikke var for William P. Hamilton. (Se også: Giants of Finance: Charles Dow .)

First One into the Water: William P. Hamilton

Dow Theory var en samling av markedstrender knyttet sterkt til oseaniske metaforer. Den grunnleggende, langsiktige trenden på fire eller flere år var tidevannet i markedet - enten stigende (bullish) eller fallende (bearish). Dette ble fulgt av kortere bølger som varte mellom en uke og en måned. Og til slutt var det plaskene og bittesmå krusningene med hakket vann ubetydelige svingninger i døgnet.

Hamilton brukte disse tiltakene i tillegg til noen få regler - som jernbanegjennomsnittet og det industrielle gjennomsnittet som bekreftet hverandres retning - for å kalle oksekjøttmarkeder med prisverdig nøyaktighet. Selv om han kalte krasjet i 1929 for tidlig (1927, 1928), gjorde han en endelig appell 21. oktober 1929, tre dager før krasjet og bare uker før hans død i en alder av 63.

Utøveren: Robert Rhea

Robert Rhea tok Dow Theory og gjorde det til en praktisk indikator for å gå lenge eller kort i markedet. Han skrev bokstavelig talt boken om emnet: "The Dow Theory" (1932). Rhea lyktes med å bruke teorien til å ringe topper og bunner - og kunne nok til å tjene på disse samtalene. Rett etter mestring av Dow Theory trengte Rhea ikke å handle på kunnskapen sin. Han måtte bare skrive det ned.

Etter å ha kalt markedsbunnen i 1932 og en topp i 1937, hentet formuer som ble gjort av abonnenter på Rheas investeringsbrev, Dow Theory Comments, tusenvis av flere abonnenter. I likhet med Hamilton var imidlertid Rheas liv som markedsforutsigelse kort - han døde i 1939. (Se også: Dow Theory Tutorial. )

Trollmannen: Edson Gould

Den kanskje mest nøyaktige forsprekkeren med den lengste merittlisten, Edson Gould, ringte fremdeles til 1983 i en alder av 81. Gould tjente også mesteparten av pengene sine på å skrive nyhetsbrev fremfor å investere, selge abonnement for $ 500 i 1930. Han fanget alle de viktigste poengene for oksen og bjørn, og gir flere uhyggelig nøyaktige forutsigelser, for eksempel at Dow økte 400 poeng i et 20-årig oksemarked, at Dow ville være på topp 1 040 i 1973 og så videre.

Gould brukte diagrammer, markedspsykologi og indikatorer inkludert Senti-Meter - DJIA delt på utbytte per aksje i selskapene. Gould var så god i sin handel at han fortsatte å ringe nøyaktig fra bortenfor graven. Gould døde i 1987, men i 1991 slo Dow 3000, som han hadde spådd. På det tidspunktet han forutslo i 1979, hadde Dow ennå ikke brutt 1 000.

[Arbeidet til disse pionerene dannet grunnlaget for et stort utvalg av tekniske verktøy som brukes av handelsmenn i dag for å utvikle lønnsomme handelsstrategier. For å lære mer, sjekk ut kurset Teknisk analyse på Investopedia Academy, som inkluderer interaktivt innhold og eksempler fra virkelig verden for å øke dine handelsferdigheter.]

Chartisten: John Magee

John Magee skrev Bibelen om teknisk analyse, "Technical Analysis of Stock Trends" (1948). Magee var en av de første som kun handlet med aksjekurs og mønster på de historiske listene. Magee kartla alt: individuelle aksjer, gjennomsnitt, handelsvolum - i utgangspunktet alt som kunne graferes. Deretter helte han over disse kartene for å identifisere brede mønstre og spesifikke former som svake trekanter, flagg, kropper, skuldre og så videre.

Dessverre for Magee var han tidlig bedre på å passe på klientene sine enn sin egen portefølje, og solgte ofte ut i sin egen portefølje basert på magefølelse til tross for sterke holdesignaler fra listene hans. Fra 40-årene til han døde, 86 år, var Magee imidlertid en av de mest disiplinerte tekniske analytikerne rundt, og nektet å til og med lese en aktuell avis for at det ikke skulle forstyrre signalene fra listene hans. (For mer, se: Analyse av diagrammønstre .)

Utelatelsene

Det vil sikkert være noen kontroverser med en liste som denne. Hvor er den beryktede Jesse Livermore, den næringsdrivende hvis tarmen kaller prisforklaringer, er uten tvil den første vellykkede tekniske handelen? Hva med RN Elliott? Hva med WD Gann?

Livermore gjorde lite i teoretiseringsområdet og døde knust. Elliott finjusterte teknisk analyse med sin egen hypotese, men teoriene hans er vanskelige å teste og enda vanskeligere å handle - med noe av mystikk som er stablet på toppen av tallene. Tilsvarende er Ganns linjer, selv om de tilsynelatende nyttige i konseptet, så følsomme for feil at deres praktisk er tvilsom. Begge disse mennene ble påstått å ha tjent formuer med sine teorier, men det er ingen solid rekord som kan sikkerhetskopiere det som det er for Livermore. Helt klart det ble ikke etterlatt noen eiendom i flere millioner dollar.

Bunnlinjen

Dow, Hamilton, Rhea, Gould og Magee er på hovedsporet av teknisk analyse, hver og en bærer teorien og øver litt lenger. Det er selvfølgelig mange forgrenede sidestier som, selv om det er interessante omkjøringer, ikke førte til dette hovedstøtet. Hver gang en investor - grunnleggende eller teknisk - snakker om å komme seg i lave eller plukke inn- og utkjøringspunkter, hyller de disse mennene og teknikkene de la grunnlaget for. (Se også: Introduksjon til typer handel: tekniske handelsmenn .)