Qualcomm i fare fra Apple, Samsung, Huawei Chips

Qualcomm Inc. (QCOM) har slått i år midt i bredere teknisk uro. Aksjer til brikkeprodusenten, som handler om lag 1, 4% onsdag formiddag til 49, 27 dollar, gjenspeiler et nær-25% tap hittil i dag (YTD), som underpresterer den bredere nedgangen på S&P 500 på 2% i samme periode. Ifølge ett team av analytikere på Street, kan den San Diego-baserte halvlederprodusenten møte mer nedsidepress når noen av de største kundene begynner å produsere sine egne tilpassede brikker. (Se også: Qualcomm Sinks On Job Cuts, Roadblock to NXP Deal. )

Wells Fargo-analytiker David Wong sendte ut et notat til klienter denne uken som indikerte at Qualcomm og andre brikkeprodusenter kunne se nye tilpassede brikker fra teknologiske titaner som Apple Inc. (AAPL) og Sør-Koreas Samsung Electronics tar en alvorlig matbit fra inntektene. Nedtrekksanmerkningen kommer da Apple-leverandører allerede har blitt slått ned av frykt for investorer om å redusere etterspørselen etter mobiltelefoner.

Wong viser til komponenter som Apples egenproduserte A11 Bionic-prosessor, som kjører Apples nyeste og største telefon, iPhone X. Den "captive" delen er laget av Apple og brukes bare av tech-giganten, i motsetning til sjetonger som selges på det åpne markedet og tilgjengelig for bruk av alle, som er kjent som "selgersalg".

Merchant Chip Selskaper i fare

"Vi tror at den økende bruken av internt designede brikker av de største smarttelefonselskapene skaper motvind til vekst for handelsbrikkefirmaer som lager smarttelefonapplikasjonsprosessorer og basebandchips" skrev Wong.

Wells Fargo-analytikeren, som opprettholder en nøytral rating på QCOM, pekte på data fra forskningsselskapet Strategy Analytics, og anslår at omtrent en tredjedel av salget av "applikasjonsprosessorer" til smarttelefoner består av captive chips fra Apple, Samsung og den kinesiske konkurrenten Huawei. Handelsbrikkemarkedet har derimot konsolidering til et tre-spillersløp mellom Qualcomm, Taiwans MediaTek og Kinas Spreadtrum, bemerket Hong, som ser plassen som truet av å utvide brukssaker og utvidede muligheter til fangstbrikker. For eksempel antydet analytikeren at Qualcomms basebandprosessor, ikke bare app-prosessorene, kunne erstattes av nye rivaliserende brikker.

Wong veide også muligheten for at Apple vil slå seg sammen med Intel Corp. (INTC), ikke bare som en andre kilde til Qualcomm for basebandchips, men også for "fremtidige støpetjenester for å lage en tilpasset integrert applikasjonsprosessor og et basebandmodem, " som rapportert av Barrons.

QCOM er planlagt å rapportere sine siste kvartalsresultater etter den avsluttende klokka i dag. (Se også: 'Double Ordering' Hurts Chip Cos .: Morgan Stanley. )