Avkastning på sysselsatt kapital - ROCE Definiton

Hva er avkastning på sysselsatt kapital - ROCE?

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) er en økonomisk ratio som måler et selskaps lønnsomhet og effektiviteten som dens kapital brukes med. Forholdet måler med andre ord hvor godt et selskap genererer overskudd fra kapitalen. ROCE-forholdet anses som et viktig lønnsomhetsforhold og brukes ofte av investorer når du søker etter passende investeringskandidater.

Formelen for ROCE er

ROCE = EBITKapital ansatt hvor: EBIT = Resultat før renter og skattKapital sysselsatt = Sum forvaltningskapital - Kortsiktig gjeld \ begynne {justert} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Kapital ansatt}} \ \ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Resultat før renter og skatt} \\ & \ text {Kapital sysselsatt} = \ tekst {Sum eiendeler} - \ tekst {Kortsiktig gjeld} \ \ \ slutt {justert} ROCE = Kapital ansattEBIT hvor: EBIT = Resultat før renter og skatt Kapital sysselsatt = Sum forvaltningskapital - kortsiktig gjeld

Hvordan beregne avkastningen på sysselsatt kapital

ROCE er en nyttig beregning for å sammenligne lønnsomhet på tvers av selskaper basert på mengden kapital de bruker. Det er to beregninger som kreves for å beregne avkastning på sysselsatt kapital: inntjening før renter og skatt og sysselsatt kapital.

Inntekter før renter og skatt (EBIT), også kjent som driftsinntekter, viser hvor mye et selskap tjener på driften alene uten hensyn til renter eller skatter. EBIT beregnes ved å trekke kostnadene for solgte varer og driftskostnader fra inntektene.

Anvendt kapital er den totale mengden kapital som et selskap har brukt for å generere overskudd. Det er summen av egenkapitalen og gjeldsforpliktelsen. Det kan forenkles som forvaltningskapital minus kortsiktig gjeld. I stedet for å bruke sysselsatt kapital på et vilkårlig tidspunkt, beregner analytikere og investorer ofte ROCE basert på gjennomsnittlig sysselsatt kapital, som tar gjennomsnittet av åpning og lukking av kapital som er ansatt i tidsperioden som analyseres.

Hva forteller avkastning på ansatt kapital?

ROCE er spesielt nyttig når man sammenligner ytelsen til selskaper i kapitalintensive sektorer som forsyningsselskaper og telekom. Dette er fordi i motsetning til andre grunnleggende faktorer som avkastning på egenkapital (ROE), som bare analyserer lønnsomhet relatert til selskapets felles egenkapital, vurderer ROCE også gjeld og andre forpliktelser. Dette gir en bedre indikasjon på økonomiske resultater for selskaper med betydelig gjeld.

Noen ganger kan det være nødvendig med justeringer for å få en riktigere skildring av ROCE. Et selskap kan av og til ha et overdreven kontantbeløp på hånden, men siden slike kontanter ikke er aktivt ansatt i virksomheten, kan det hende at det må trekkes fra tallet for sysselsatt kapital for å få et mer nøyaktig mål på ROCE.

For et selskap er ROCE-trenden gjennom årene også en viktig indikator på ytelse. Generelt sett investorer har en tendens til å favorisere selskaper med stabile og stigende ROCE-tall i forhold til selskaper der ROCE er ustabile og spretter rundt fra ett år til det neste.

Eksempel på hvordan du bruker ROCE

Vurder to selskaper som opererer i samme bransje: Colgate-Palmolive Company og Procter & Gamble. Tabellen nedenfor viser ROCE for begge selskaper for regnskapsåret som ble avsluttet henholdsvis 31. desember 2016 og 30. juni 2017.

(i millioner)	Colgate-Palmolive Company	Procter & Gamble
salgs~~POS=TRUNC	$ 15 195	$ 65 058
EBIT	$ 3837	$ 13 955
Totale eiendeler	$ 12 123	$ 120 406
Kortsiktig gjeld	$ 3305	$ 30 210
Ansatt kapital	$ 8818	$ 90 196	TA - CL
Avkastning på sysselsatt kapital	0, 4351	0, 1547	EBIT / ansatt kapital

I stedet for bare å se på inntektene som genereres av hvert selskap, bør kapitalen som er ansatt i begge selskaper sammenlignes. Selv om Procter & Gamble hadde mer omsetning for året og flere eiendeler, er verdien av Colgate-Palmolives ROCE på 43, 51% høyere enn P & Gs 15, 47% ROCE.

Dette betyr at Colgate-Palmolive gjør en bedre jobb med å distribuere kapitalen enn P&G. En høyere ROCE indikerer mer effektiv bruk av kapital. ROCE bør være høyere enn selskapets kapitalkostnader; Ellers indikerer det at selskapet ikke bruker kapitalen sin effektivt og ikke genererer andelseier.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Å forstå avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital Avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er en økonomisk ratio som viser lønnsomhet kontra investeringene et selskap har gjort i seg selv. mer Lær hva kapital sysselsatt Er kapital ansatt, også kjent som sysselsatte midler, er den totale mengden kapital som brukes til anskaffelse av fortjeneste. mer Forståelse av avkastning på investert kapital Avkastning på investert kapital (ROIC) er en måte å vurdere et virksomhets effektivitet ved å fordele kapitalen under sin kontroll til lønnsomme investeringer. mer Hvordan Leverage Ratio Works En gearingsgrad er en av flere økonomiske målinger som ser på hvor mye kapital som kommer i form av gjeld, eller som vurderer et selskaps evne til å oppfylle økonomiske forpliktelser. mer Inntekter før renter og skatter - EBIT Definisjon Inntekter før renter og skatter er en indikator på et selskaps lønnsomhet og beregnes som omsetning minus utgifter, eksklusive skatter og renter. mer Hvordan bruke DuPont-analysen til å vurdere et selskaps ROE DuPont-analysen er et rammeverk for å analysere grunnleggende ytelser popularisert av DuPont Corporation. DuPont-analyse er en nyttig teknikk som brukes til å dekomponere de forskjellige driverne for avkastning på egenkapital (ROE). mer Partnerkoblinger