Nøytral risiko
Risikonøytralt er et konsept brukt både i teoristudier og i finans. Det refererer til et tankesett der et individ er likegyldig til risiko når man tar en investeringsbeslutning. Denne tankegangen er ikke avledet fra beregning eller rasjonell fradrag, men snarere fra en emosjonell preferanse. En person med en risikonøytral tilnærming fokuserer rett og slett ikke på risikoen - uavhengig av om det er en dårlig råd å gjøre. Dette tankesettet er ofte situasjonelt og kan være avhengig av pris eller andre eksterne faktorer.
Viktige takeaways
- Risikonøytral beskriver et tankesett der investorer fokuserer på potensielle gevinster når de tar investeringsbeslutninger.
- Risikonøytrale investorer kan forstå at risiko er involvert, men de vurderer det ikke for øyeblikket.
- En investor kan endre tankegangen fra risikovillig til risikonøytral.
- Risikonøytrale tiltak spiller en viktig rolle i prisfastsettelsen av derivater.
Forstå begrepet risikonøytral
Risikonøytral er et begrep som brukes for å beskrive holdningen til en person som kan vurdere investeringsalternativer. Hvis individet utelukkende fokuserer på potensielle gevinster uavhengig av risiko, sies de å være risikonøytrale. Slik oppførsel, for å evaluere belønning uten å tenke på risiko, kan se ut til å være iboende risikabel. En risikovillig investor vil ikke vurdere valget om å risikere $ 1000 tap med muligheten for å tjene $ 50 gevinst til å være den samme risikoen som et valg om å risikere bare $ 100 for å oppnå den samme $ 50 gevinsten. Imidlertid vil noen som er risikonøytrale. Gitt to investeringsmuligheter ser den risikonøytrale investoren bare på de potensielle gevinstene ved hver investering og ignorerer den potensielle ulemperisikoen.
Risiko nøytral prising og tiltak
Det kan være en rekke årsaker til at et individ vil nå et risikonøytralt tankesett, men ideen om at et individ faktisk kan endre seg fra et risikovillig tankesett til et risikonøytralt tankesett basert på prisendringer fører da til et annet viktig konsept: av risikonøytrale tiltak. Risikonøytrale tiltak har en omfattende anvendelse i prissettingen av derivater fordi prisen der investorene forventes å ha en risikonøytral holdning bør være en pris på likevekt mellom kjøpere og selgere.
Enkeltinvestorer er nesten alltid risikovillige, noe som betyr at de har et tankesett der de viser mer frykt for å tape penger enn mengden iver de viser over å tjene penger. Denne tendensen fører ofte til at prisen på en eiendel finner et likevektpunkt noe under det som kan skyldes den forventede fremtidige avkastningen på denne eiendelen. Når de prøver å modellere og justere for denne effekten i markedspriser, prøver analytikere og akademikere å justere for denne risikoversjonen ved å bruke disse teoretiske risikonøytrale tiltakene.
Tenk for eksempel på et scenario der 100 investorer blir presentert og aksepterer muligheten til å få $ 100 på hvis de setter inn $ 10.000 i en bank i 6 måneder. Det er praktisk talt ingen risiko for å tape penger (med mindre banken selv var i fare for å gå ut av drift). Anta at de samme 100 investorene deretter blir presentert for en alternativ investering. Denne investeringen gir dem muligheten til å tjene 10.000 dollar, mens de aksepterer muligheten for å miste alle 10.000 dollar. Anta endelig at vi avstemmer investorene over hvilken investering de ville valgt og gir dem tre svar: (A) Jeg ville aldri vurdert det alternativet, (B) Jeg trenger mer informasjon om den alternative investeringen, (C) Jeg vil investere i alternativ akkurat nå.
I dette scenariet vil de som svarte A bli ansett som risikovillige investorer, og de som svarte C vil bli ansett som risikosøkende investorer, siden investeringsverdien ikke er nøyaktig bestemt med bare så mye informasjon. Imidlertid erkjenner de som svarte med B at de trenger mer informasjon for å avgjøre om de ville være interessert i alternativet. De er verken skadelige for risiko eller søker den for sin egen skyld. I stedet er de interessert i verdien av forventet avkastning for å vite om de foretrekker å ta risikoen eller ikke. Så i øyeblikket de søker mer informasjon, blir de ansett som risikonøytrale.
Slike investorer vil sannsynligvis ønske å vite hva sannsynligheten for å doble pengene sine kan være (i sammenligning med å miste det hele). Hvis sannsynligheten for dobling bare var 50%, kunne de erkjenne at den forventede verdien av investeringen er 0 siden den har en like stor mulighet til å miste alt eller dobling. Hvis sannsynligheten for dobling skulle skifte til 60%, ville de som var villige til å vurdere alternativet på det tidspunktet, tatt i bruk en risikonøytral tankegang, fordi de var fokusert på sannsynligheten for gevinst og ikke lenger hadde fokusert på risikoen .
Prisen som risikonøytrale investorer viser til seg sin oppførsel til å vurdere alternativer, til tross for risikoen, er et viktig poeng i prisbalansen. Dette er et punkt der flest mulig kjøpere og selgere kan være til stede i markedet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.