Robo-Advisors 2019: Fortsatt venter på revolusjonen

Det viser seg at automatisert porteføljerådgivning ikke er Field of Dreams. "Hvis du bygger den, vil de komme, " har ikke fungert for robotrådgivningsbransjen - ennå.

For bare noen få år siden så prognostikatorene inn i krystallkulene sine og spådde at investorer ville skjenke pengene sine i robo-rådgivere. I 2016 anslår KPMG at eiendeler under forvaltning ville være $ 1, 5 billioner i 2019 og 2, 2 billioner dollar i 2020. Juniper Research forventer at eiendeler under forvaltning over hele verden vil ramme $ 4, 1 billioner i 2022. Det er imidlertid ikke i nærheten av hva som skjer, og disse fremskrivningene ser ut til å har blitt offer for den første prognoseloven: Gi dem et nummer, eller gi dem en dato, men aldri begge deler.

2, 2 billioner dollar

Den forventede størrelsen på Robo-Advisor-markedet innen 2020, men eiendeler under forvaltning er langt lavere fra september 2019.

I følge en rekke analytikere er det betydelig mindre enn 1 billion dollar på verdensbasis som administreres av robo-rådgivere fra mai 2019, og 2, 2 billioner mark vil ikke bli nådd før i 2022, ifølge noen optimistiske prognoser. Backend Benchmarking sier at 440 milliarder dollar forvaltes av robo-rådgivningstjenester fra midten av 2019, mens Aite-gruppen sier at den er i området 350 milliarder dollar. I fjor høst estimerte forskningsgruppen Autonomous NEXT at markedet omfattet 660 milliarder dollar i eiendeler. For å holde disse tallene i perspektiv, er det anslagsvis $ 22 billioner i investerbare eiendeler der ute - med over 9 billioner dollar som sitter på kontantkontoer, uinvesterte.

Gitt, tidlige spådommer om verdensomspennende adopsjon av robo-rådgivningstjenester var ekstremt optimistiske. Men hvorfor flytter ikke flere langsiktige investorer eiendelene sine til automatiserte investeringer? Og hvorfor sitter det fortsatt så mye penger på sidelinjen?

Det er ikke å si at passiv investering ikke er en populær aktivitet. Investorer har tatt i bruk børshandlede fond (ETF) som en måte å delta i markedsvekst, og det er nå over 4 billioner dollar investert i disse instrumentene fra 13. september 2019, opp fra 2, 1 billioner dollar ved utgangen av 2015. Men eiendelene under ledelse for robo-rådgivere har ikke fulgt det samme vekstmønsteret, selv om de fleste robotgenererte porteføljer er bygget av ETF-er.

Hvordan vi kom hit

Robo-rådgiverindustrien vokste ut av markedskollapsen i 2008-2009 da små investorer trakk pengene sine ut av aksjer og satt på kontantene. Denne flyreisen fra markedet skjedde på grunn av frykt for ytterligere tap og følelsen av at aksjer bare ikke var sikre. Dessverre falt rentene til nær null, slik at de tradisjonelt sikrere økonomiske områdene ikke hjalp enkeltinvestorer å vokse formuen. Wealthfront og Betterment gikk inn i dette tomromet, og oppmuntret investorer til å sette seg på en jevn bane ved å bruke algoritmer for å investere i porteføljer designet for å bli diversifisert på tvers av aktivaklasser og markedssektorer.

Én faktor som jeg tror holder potensielle investorer i kontanter i stedet for i markedene, er ren, nedlagt terror. Under oppgang i markedet frykter de å plukke feil investeringer og gå glipp av det alle andre får til - eller enda verre, å velge en taper. I nedgangstider ruller de opp kontantene sine og gjemmer dem under madrassen. Investorer trakk seg tilbake i slutten av 2018, redd det var 2008 helt på nytt.

Les våre Robo-Advisor Awards og anmeldelser

Investopedia 2019 Robo-Advisor Awards

For de som ikke er helt klare til å snakke med en rådgiver ansikt til ansikt, kan en helt digital opplevelse gjøre det enklere å komme i gang. Noe av det beste robo-rådgivere kan gjøre for sine potensielle nye kunder, er å gi en opplevelse som skaper tillit og myndighet. Robo-rådgivere som målretter tjenestene sine mot unge og nye investorer, pepper sine digitale plattformer med oppmuntring og prognoser for hvor mye rikdom de kan samle.

Gitt den nylige markedsvolatiliteten, for eksempel august-stupet av Dow Jones Industrial Average, kan investorer utvise forsiktighet og forvente en ny lavkonjunktur. Bjørnemarkeder gir muligheter, og ikke bare for hjertet. Brian Barnes, medgründer og administrerende direktør i M1 Finance, sier: "Vi tror at et bjørnemarked faktisk vil fremskynde vedtakelsen av nyere og rimeligere tilbud om investeringsstyring." Han sier at høye gebyrer ikke føles like akutte når porteføljen vokser, men å betale 1-2% for å tape penger som alle andre er vanskelig å bære.

Hvor skal vi gå herfra ">

Hva trenger denne bransjen for å tiltrekke flere troende - og flere eiendeler? Boston Consulting Group publiserte en rapport med tittelen “Reigniting Radical Growth” i juni 2019 i deres Global Wealth-serie der de kom med flere anbefalinger til formuesforvaltere. "Den smarte måten for formuesforvaltere å fange vekst i forvaltede eiendeler og inntekter på er å lage spesifikke strategier tilpasset nøkkelsegmenter og markeder, " anbefaler rapporten. BCG mener at formuesforvaltere kan vokse ved å fokusere på velstående investorer som er underfortjent - de med $ 250.000 til $ 1 million å investere. De anbefaler en kombinasjon av digitalt og menneskelig engasjement for å tilby en personlig og navigerbar one-stop shoppingopplevelse. "Vinnere vil akselerere produktinnovasjon og utvikle tilbud som imøtekommer de spesifikke behovene og preferansene til velstående underavdelinger, " tilbyr de.

Mange av robo-rådgiverne vi undersøkte tilbyr verktøy for dette undervurderte markedet, så vel som for de som har mindre enn $ 250 000 å investere. De store aktørene i online meglerbransjen, inkludert Charles Schwab, Fidelity og TD Ameritrade, har fokusert markedsføringsinnsatsen på det de kaller “masseformet”, med $ 100 000 eller mer i investerbare eiendeler. Wealthfront and Betterment, de første pure-play-robotene, tilbyr nå banktjenester sammen med rådgivningene deres, noe som gir kundene et sted å tjene høyere renter på deres uinvesterte kontanter.

Tillegg av menneskelig råd til tidligere alt-digitale tilbud er en akselererende trend, i likhet med abonnementsbaserte priser fremfor å kreve et gebyr basert på eiendeler under forvaltning. Charles Schwabs opprinnelige robo-rådgiver-tjeneste, intelligente porteføljer, er alle digitale og gratis. Tidligere i år introduserte firmaet Intelligent Portfolios Premium, som gir ubegrenset tilgang til en finansiell planlegger for et månedlig abonnement på 30 dollar. Nye kunder må ha en balanse på minst $ 25 000 og betale et initialt planleggingsgebyr på $ 300. Fidelity vil være med på denne trenden og lansere sin premium rådgivningstjeneste, Fidelity Personalised Planning & Advice, innen utgangen av 2019.

Tjenester på premiumnivå som inkluderer personlig rådgivning tilbys av en rekke firmaer vi har gjennomgått, inkludert Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge og TD Ameritrade. Det er en del av pakken når du registrerer deg med Personal Capital og Vanguard Personal Advisor Services, men disse begge krever mye høyere minimumsnivåer enn andre har gjennomgått.

På vei mot den andre retningen, lanserte Ally Invest nettopp en ny pakke med administrerte porteføljer som inneholder en "kontantbuffer" på 30% som ikke vil føre et administrasjonsgebyr. Kontanter i disse porteføljene vil tjene 1, 9% rente. Tanken bak lanseringen var å redusere angst og kostnader for nye investorer. Vanguard har rolig begynt å teste en digitalversjon av robo-rådgiver-tjenesten som vi forventer vil bli lansert tidlig i 2020, med mye lavere minimumsbeløp ($ 3000 i stedet for $ 50 000) og lavere administrasjonsgebyr (0, 15%).

64%

Av velstående årtusener indikerer "Sparing for pensjonering" som den viktigste grunnen til at de investerer basert på resultatene fra vår velstående tusenårsundersøkelse.

Komme tilbake på sporet

Hvordan kan robo-rådgiverindustrien få forvaltningskapitalen tilbake på det første sporet som ble projisert? De kunne gjøre mer for å fremme engasjement i markedene, ledet av en kunnskapsrik assistent, enten digital eller menneskelig. En studie fra University of British Columbia, publisert i juli 2019, viste at naive investorer har en tendens til å velge eiendeler som har lignende avkastning, og dermed skape en portefølje som faktisk er mer risikabelt på grunn av manglende diversifisering. Porteføljer bygget ved hjelp av Modern Portfolio Theory bidrar til å redusere den totale risikoen, så konseptet med å bruke en robo-rådgiver burde være mer attraktivt for nykommere å investere.

Aite Group, i en rapport sitert av Charles Schwab, sier de forventer at antallet amerikanere som bruker roboterådgivningstjenester vil vokse fra anslagsvis 2 millioner i 2018 til 17 millioner innen 2025, basert på en undersøkelse de gjennomførte i midten av 2018. 58 prosent av de spurte sier at de vil bruke en eller annen form for robo-råd innen 2025, og respondentene sier at det er mer sannsynlig at de bruker roboteråd enn en rekke andre teknologier i overskriftene i dag, inkludert kunstig intelligens, virtual reality, blockchain og kryptovaluta. Den viktigste fordelen ved å bruke en robo-rådgiver, ifølge de spurte, er å ta følelsene ut av å investere. Undersøkelsen deres genererte også funnet at nesten tre fjerdedeler av dem som tror de kan bruke en robo-rådgiver også ønsker tilgang til en menneskelig finansiell rådgiver.

Det er selvfølgelig nei-siere som ikke tror at robo-rådgivning tilbyr noen merverdi. Tom Sosnoff fra tastytrade og velsmakende verk kaller robos, "fengsel for pengene dine." Han mener at å lære å handle skaper et tankesett som er gunstig for beslutningstaking på alle livsområder, og at bare det å parkere penger i passive investeringer er forferdelig ide .

Robo-rådgivere kan gjøre mer for å få penger på sidelinjen inn i spillet. De bare digitale tjenestene med lave minimumssaldoer kan markedsføres til elever på videregående skoler som en måte å oppmuntre til interesse for å investere. En måte å overføre fra passiv aksept av roboteråd til et mer aktivt tankesett kan gi nye investorer treningshjul. Det er muligheter for å tilby digitale råd til pensjonister som ruller pengene sine ut av 401 (k) s. Og å tilby en mer fleksibel måte å bruke menneskelig hjelp på, eller å unngå den helt avhengig av kundens preferanser, kan trekke flere potensielle investorer inn i markedene.