Sikkerhetsmarkedslinje (SML)

Hva er sikkerhetsmarkedslinjen?

Sikkerhetsmarkedslinjen (SML) er en linje tegnet på et diagram som fungerer som en grafisk fremstilling av kapitalforvaltningsmodellen (CAPM), som viser forskjellige nivåer av systematisk eller markedsrisiko for ulike omsettelige verdipapirer plottet mot forventet avkastning av hele markedet på et gitt tidspunkt. Også kjent som den "karakteristiske linjen", er SML en visuell oversikt over kapitalforvaltningsmodellen (CAPM), der x-aksen til diagrammet representerer risiko i form av beta, og y-aksen til diagrammet representerer forventet avkastning . Markedsrisikopremien for en gitt sikkerhet bestemmes av hvor den er plottet i diagrammet i forhold til SML.

01:28

Sikkerhetsmarkedslinje

Forstå sikkerhetsmarkedslinjen

Sikkerhetsmarkedslinjen er et investeringsevalueringsverktøy avledet fra CAPM, en modell som beskriver forholdet mellom avkastning og risiko for verdipapirer, og er basert på forutsetningene om at investorer må kompenseres for både tidsverdien på pengene og det tilsvarende risikonivået. forbundet med enhver investering, referert til som risikopremien.

Betakonseptet er sentralt i prisfastsettelsesmodellen for kapital og sikkerhetsmarkedslinjen. Beta for en sikkerhet er et mål på den systematiske risikoen som ikke kan elimineres ved diversifisering. En betaverdi av en regnes som det samlede markedsgjennomsnittet. En betaverdi høyere enn ett representerer et risikonivå som er større enn markedsgjennomsnittet, mens en betaverdi lavere enn ett representerer et risikonivå under markedsgjennomsnittet.

Formelen for å plotte sikkerhetsmarkedslinjen er som følger:

Nødvendig avkastning = Risikofri avkastning + Beta (Markedsavkastning - Risikofri avkastning)

Bruke sikkerhetsmarkedslinjen

Sikkerhetsmarkedslinjen brukes ofte av investorer for å evaluere en sikkerhet for inkludering i en investeringsportefølje med tanke på om sikkerheten gir et gunstig forventet avkastning mot risikonivået. Når sikkerheten plottes på SML-diagrammet, hvis den vises over SML, anses den som undervurdert fordi plasseringen på kartet indikerer at sikkerheten gir et større avkastning mot dens iboende risiko. Motsatt, hvis sikkerhetsplanene under SML, anses det som overvurdert i pris fordi forventet avkastning ikke overvinner den iboende risikoen.

SML brukes ofte for å sammenligne to lignende verdipapirer som har omtrent samme avkastning, for å avgjøre hvilket av de to verdipapirene som har minst mengde iboende markedsrisiko i forhold til forventet avkastning. SML kan også brukes til å sammenligne verdipapirer med lik risiko for å se hvilken som tilbyr høyest forventet avkastning mot det risikonivået.

Selv om SML kan være et verdifullt verktøy i evaluering og sammenligning av aksjer, bør det ikke brukes isolert, ettersom den forventede avkastningen til en investering i forhold til den risikofrie avkastningen ikke er den eneste vurderingen når du velger investeringsvalg.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Karakteristisk linjedefinisjon En karakteristisk linje er en linje dannet ved hjelp av regresjonsanalyse som oppsummerer en bestemt sikkerhets risiko og avkastningsprofil. mer Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model er en modell som beskriver forholdet mellom risiko og forventet avkastning, og hjelper til med å prissette risikable verdipapirer. mer Definisjon av kapitalmarkedslinje (CML) Kapitalmarkedslinjen (CML) representerer porteføljer som optimalt kombinerer risiko og avkastning. mer Markedsportefølje En markedsportefølje er en teoretisk, diversifisert gruppe av investeringer, med hver eiendel vektet i forhold til den totale tilstedeværelsen i markedet. mer Markedsrisikopremie Markedsrisikopremie er forskjellen mellom forventet avkastning på en markedsportefølje og den risikofrie renten. det er et viktig element i moderne porteføljeteori og nedsatte kontantstrømvurderinger. mer Risikofri avkastning Risikofri avkastning er den teoretiske avkastningen som tilskrives en investering som gir en garantert avkastning uten risiko. Avkastningen på amerikanske statspapirer regnes som et godt eksempel på en risikofri avkastning. mer Partnerkoblinger