Sukuk

Hva er en Sukuk?

En sukuk er et islamsk økonomisk sertifikat, som ligner en obligasjon i vestlig finans, som er i samsvar med islamsk religiøs lov, ofte kjent som sharia. Siden den tradisjonelle vestlige rentebetalende obligasjonsstrukturen ikke er tillatt, selger utstederen av en sukuk en investorgruppe et sertifikat, og bruker deretter inntektene til å kjøpe en eiendel, som investorgruppen har delvis eierskap til. Utstederen må også gi et kontraktsmessig løfte om å kjøpe tilbake obligasjonen på et fremtidig tidspunkt til pålydende.

Forståelse av Sukuk

Sukuk har blitt ekstremt populært siden 2000, da den første sukuk ble utstedt av Malaysia. Bahrain fulgte etter i 2001. Fremover til nåværende tid, og sukuk brukes av islamske selskaper og statlige organisasjoner, og utgjør en stor andel av det globale obligasjonsmarkedet.

Islamsk lov forbyr det som er kjent som "riba" eller interesse. Derfor kan ikke tradisjonelle vestlige gjeldsinstrumenter brukes som investeringsinstrumenter. For å omgå dette ble sukuk opprettet for å koble avkastningen og kontantstrømmene ved gjeldsfinansiering til en bestemt eiendel som ble kjøpt, og effektivt fordele fordelene ved den eiendelen. Dette gjør at investorer kan jobbe rundt forbudet som er skissert under sharia og fortsatt motta fordelene med gjeldsfinansiering. På grunn av måten sukuk er strukturert på, kan finansiering imidlertid bare skaffes for identifiserbare eiendeler.

Dermed representerer sukuk samlede og uddelte eierandeler i en materiell eiendel når det gjelder et spesifikt prosjekt eller en spesifikk investeringsaktivitet. En investor i en sukuk eier derfor ikke en gjeldsforpliktelse som obligasjonsutstederen skylder, men eier i stedet en del av eiendelen som er knyttet til investeringen. Dette betyr at sukuk-innehavere, i motsetning til obligasjonseiere, får en del av inntekten generert av den tilhørende eiendelen.

Sukuk og konvensjonelle obligasjoner har samme egenskaper som:

1. Begge gir investorer betalingsstrømmer. Sukuk-investorer mottar periodisk overskudd generert av den underliggende eiendelen, mens obligasjonsinvestorer mottar periodiske renter.
2. Obligasjoner og sukuk blir først utstedt til investorer.
3. Begge anses for å være tryggere investeringer enn aksjer.

De viktigste forskjellene mellom sukuk og konvensjonelle gjeldsinstrumenter (obligasjoner) er:

1. Sukuk innebærer eiendomsbesittelse mens obligasjoner er gjeldsforpliktelser.
2. Hvis eiendelen som støtter en sukuk verdsetter seg, kan sukuk'en sette pris på mens obligasjonslønnsomheten strengt tatt skyldes renten.
3. Eiendeler som støtter sukuk er Sharia-kompatible, mens obligasjoner er riba og kan finansiere ikke sharia-kompatible virksomheter.
4. Verdiskapning av Sukuk er basert på verdien av eiendelene som støtter dem, mens en obligasjonspris i stor grad bestemmes av kredittvurderingen.

Viktige takeaways

• En sukuk er et islamsk økonomisk sertifikat, som ligner en obligasjon i vestlig finans, som er i samsvar med islamsk religiøs lov, ofte kjent som sharia.
• Sukuk innebærer eiendomsbesittelse mens obligasjoner er gjeldsforpliktelser.
• Både sukuk og obligasjoner gir investorer betalingsstrømmer.

Sukuk-eksempel

Den vanligste formen for en sukuk er et tillitsbevis. Overraskende nok er disse sertifikatene underlagt vestlig lov. Imidlertid er strukturen til denne typen sukuk ganske komplisert. Organisasjonen skaffer penger skaper først et offshore special purpose vehicle (SPV). SPV utsteder tillitsbevis til kvalifiserte investorer og legger inntektene fra investeringene til en finansieringsavtale med den utstedende organisasjonen. Til gjengjeld tjener investorene en del av overskuddet knyttet til eiendelen.

Sukuk strukturert som tillitsbevis er bare aktuelt hvis SPV kan opprettes i en offshore jurisdiksjon som tillater tillit. Noen ganger er dette ikke mulig. Hvis det ikke kan opprettes en SPV og tillitsbevis, kan en sukuk være strukturert som en alternativ sivilrettslig struktur. I dette scenariet opprettes et formidlingsforetak i opprinnelseslandet, som effektivt kjøper eiendelen og leaser det tilbake til organisasjonen som har behov for finansiering.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Sharia-definisjon Sharia er en islamsk religiøs lov som styrer religiøse ritualer og aspekter ved det daglige livet, inkludert investeringsstrategi. mer Equipment Trust Certificate (ETC) Et trust trust-sertifikat er et gjeldsinstrument som lar et selskap ta besittelse av en eiendel og betale for det over tid. mer sikret obligasjon Et sikret obligasjon er sikret ved utstederens pantsettelse av en bestemt eiendel, som er en form for sikkerhet på lånet. mer Murabaha Den murabaha finansieringsformen brukes i islam i stedet for tradisjonelle lån. En institusjon gir kostnadene og fortjenestemarginene til en eiendel. mer Security Definition En verdipapir er et fungerbart, omsettelig finansielt instrument som representerer en form for økonomisk verdi, vanligvis i form av en aksje, obligasjon eller opsjon. mer Shariah-kompatible midler Definisjon Shariah-kompatible midler er investeringsfond som styres av kravene i Shariah-loven og prinsippene i den muslimske religionen. mer Partnerkoblinger