Inntjeningsmoment
Inntjenningsmomentet oppstår når veksten i bedriftens inntjening per aksje (EPS) akselererer eller avtar fra forrige regnskapskvartal eller regnskapsår. Inntjeningsmomentum faller typisk sammen med akselererende inntekter og utvidede marginer forårsaket av økt salg, kostnadsforbedringer eller generell markedsutvidelse.
Inntjenningsmoment er også en investeringsstrategi som prøver å investere i selskaper som opplever en økning i aksjekursen på grunn av positiv inntjeningsmoment eller vekst i EPS.
Viktige takeaways
- Inntjeningsmoment er når inntektene til et selskap øker. Å øke inntektene kan være akselererende eller retarderende.
- Noen handelsmenn prøver å tjene på de stigende prisene som er forbundet med inntektsakselerasjonen, og ser inntektsnedgang som et tegn på potensielt å komme seg ut.
- Aksjer med høy inntjeningsakselerasjon har en tendens til å handle på høye P / E-nivåer når investorer byr på prisen på aksjen i påvente av fremtidig selskapets fortjeneste.
- Inntjeningsmoment som begynner å avta betyr ikke alltid at aksjekursen vil falle, men det viser at veksten ikke lenger er så sterk som den en gang var. Under retardasjon kan inntjeningen fortsatt øke, men i en synkende hastighet.
Forstå inntjeningsmomentet
På grunn av det kvartalsvise rapporteringssystemet som kreves av Securities and Exchange Commission (SEC), vil de fleste resultatmomentanalyser stole på kvartalsdata, ettersom den mindre rapporteringsperioden kan fremheve momentum tidligere enn årlige data.
Investorer er alltid på utkikk etter en positiv inntjeningsmoment, da det vanligvis vil drive en aksjekurs høyere over tid. Et selskap som har EPS for $ 1 for inneværende kvartal, og hadde en inntjening på $ 0, 50 for samme kvartal for ett år siden, har hatt en økning på 100% fra kvartalet til kvartal. Den slags vekst kan tiltrekke mye oppmerksomhet, spesielt hvis analytikerne mener, eller det er gitt veiledning, at selskapet forventer at den type vekst vil fortsette.
Mange investorer bruker pris / inntjening (P / E) -forhold for å vurdere prisen på aksjer. Når inntjeningen akselererer raskt, vil prisen på en aksje også typisk. Når inntjeningen akselererer raskt, er det vanlig å se høye P / E-forhold. Mens mange aksjer vil handle med 10 til 20 P / E, vil aksjer med akselererende inntjeningsmomentum ofte handle med 40, 100 eller til og med 1000 ganger inntjeningen. Dette er fordi investorene ser mot fremtiden. Hvis selskapet fortsetter å ratchet opp inntektene, kan disse futures etter hvert rettferdiggjøre den nåværende høye prisen og P / E-multiplum.
På den annen side, hvis inntjeningsmomentumet begynner å vakle, kan prisen på den underliggende aksjen synke til tross for at inntjeningen som helhet fortsatt øker. Dette er fordi investorene typisk har bydd aksjen på ventende at dagens inntjeningsmoment vil fortsette. Hvis investorene forventer 50% inntjeningsvekst hvert år i løpet av de neste årene, og plutselig produserer selskapet bare 20% inntjeningsvekst, kan den aksjekursen fortsatt synke eller flate av. Dette fordi den fremtidige lønnsomheten til selskapet nå er redusert, eller i det minste, vil ta dem lengre tid å nå lønnsomhetsnivåene som investorene opprinnelig forventet.
Hvis et selskap har sterk inntjeningsmoment, og aksjen ikke kommer opp, er det noen få ting som kan skje:
- Det er en god del markedet ikke har lagt merke til ennå, og prisen kan snart begynne å stige.
- Investorer tror ikke inntjeningsakselerasjonen eller veksten er bærekraftig, og bruker derfor perioden med økt inntjening til å dumpe aksjer i påvente av dårligere tider fremover.
- Selv om inntektene kan stige, kan de øke med en lavere hastighet enn før. Så selv om de vokser, tar de fart, noe som kan føre til at investorer fra tidlige investorer og inntjeningsakselerere ser etter en exit (salgspress).
- Prisen er allerede presset for høyt til å rettferdiggjøre dagens pris, selv om dagens inntjeningsakselerasjon fortsetter.
Derfor betyr ikke inntjeningsmomentet alltid at det er på tide å kjøpe en aksje. Markedet bør også vise interesse ved å skyve prisen opp. Hvis prisen synker, kan det være et advarselstegn, men også en mulighet hvis den sterke inntjeningen fortsetter og prisen har falt til en mer attraktiv pris.
Eksempel på inntjeningsmoment
Anta for eksempel at et selskap hadde en inntjening per aksje på $ 1 i fjor, $ 0, 50 året før, og $ 0, 25 året før det. I løpet av de to siste årene har selskapet økt inntektene med 100%. Hvis de neste år øker inntekten til $ 3, akselererer inntjeningsmomentet opp til 200%. Hvis denne veksten ikke allerede er priset inn, kan dette øke prisen på aksjen.
På den annen side kan inntektene neste år ende med å bli 1, 25 dollar. Inntektene økte fortsatt med 25%, men det er langt mindre enn de tidligere 100% økningene. Inntjeningsmomentet avtar. Avhengig av om investorer forventer dette eller ikke vil påvirke hvordan aksjekursen reagerer. Hvis investorene ventet ytterligere 100% økning i året, og i stedet bare er 25%, vil aksjekursen sannsynligvis falle. På den annen side, hvis investorene er klar over at inntektene skulle avta, kan aksjekursen fortsette å øke eller flate av.
Hvordan aksjekursen handler, avhenger av hva investorene forventer, og hvor mye aksjekursen beveget seg før inntektene ble gitt ut. I noen tilfeller kan en aksje bli budd for aggressivt, og da kan ethvert tegn på avtakelse eller tap av fart fremstå som negativt. På den annen side, hvis en aksjekurs ikke presset opp nok til å rettferdiggjøre en inntektsøkning, kan aksjekursen skyte opp når gunstig inntjening frigis (enten akselererende eller bremsende).
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.