Adaptive forventninger Hypotese
Adaptiv forventningshypotese er en økonomisk teori som sier at enkeltpersoner tilpasser forventningene til fremtiden basert på nyere erfaringer og hendelser fra tidligere. I finans kan denne effekten få folk til å ta investeringsbeslutninger basert på retningen til nyere historiske data, for eksempel aksjekursaktivitet eller inflasjonsrater, og justere dataene (basert på deres forventninger) for å forutsi fremtidig aktivitet eller renter.
Viktige takeaways
- Den adaptive forventningshypotesen foreslår at folk oppdaterer sin tidligere tro på fremtidige sannsynligheter basert på ny informasjon fra den siste tiden.
- I finans vil investorer derfor ha en tendens til å tro at trender vil strekke seg inn i fremtiden, kanskje feilaktig.
- Denne teorien kan bidra til å forklare økningen av bobler og krasjer som oppstår fra sprudling eller forferdelse basert på nyere markedsbevegelser.
Forstå de adaptive forventningene Hypotese
Adaptiv forventningshypotese antyder at investorer vil tilpasse forventningene til fremtidig atferd basert på nyere oppførsel fra tidligere. Hvis markedet har hatt en tendens nedover, vil folk sannsynligvis forvente at det fortsetter å trenden på den måten fordi det er det det har gjort i den siste tiden. Tendensen til å tenke på denne måten kan være skadelig, da det kan føre til at folk mister synet av den større, langsiktige trenden og fokus i stedet for nyere aktivitet og forventningen om at den vil fortsette. I virkeligheten er det mange ting som betyr tilbakevending. Hvis en person blir for fokusert på nyere aktivitet, kan det hende at han ikke får tegn på vendepunktet og kan gå glipp av muligheten.
Denne hypotesen, der tidligere tro oppdateres når ny informasjon kommer, er et eksempel på Bayesian-oppdatering. I dette tilfellet kan imidlertid troen på at trender vedvarer fordi de har oppstått føre til overdreven tillit til at trenden vil fortsette på ubestemt tid - noe som kan føre til ressursbobler.
Eksempler på hypotesen om adaptive forventninger
For eksempel, før boligboblen brast, hadde boligprisene blitt verdsatt og trent oppover i betydelig tid i mange geografiske områder i USA. Folk fokuserte på dette faktum og antok at det ville fortsette på ubestemt tid, så de utnyttet og kjøpte eiendeler med antakelsen om at pris betyr tilbakeføring ikke var en mulighet fordi den ikke hadde skjedd nylig. Syklusen snudde og prisene falt mens boblen brast.
Som et annet eksempel, hvis inflasjonen de siste 10 årene har kjørt i området 2-3%, vil investorene bruke en inflasjonsforventning på det området når de tar investeringsbeslutninger. Følgelig, hvis en midlertidig ekstrem svingning i inflasjonen skjedde nylig, for eksempel et prispress-inflasjonsfenomen, vil investorer overvurdere bevegelsen av inflasjonsrater i fremtiden. Det motsatte vil skje i et inflasjonsmiljø med etterspørsel.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.