10 oversett Blue Chips sett stige når Bond Bubble kollapser

Når en massiv boble i obligasjonsmarkedet brister, vil lederskapet i aksjemarkedet skifte dramatisk og sette scenen for utkonkurranse av kvalitets-, lavverdivurderings- og energiaksjer under den resulterende uroen, ifølge Julian Emanuel, sjef for aksjer og derivater. bank- og verdipapirhandelsfirma BTIG. Han tror at obligasjonsmarkedet i dag kan være "den største boblen noensinne" med priser på historiske høydepunkter og avkastning på historiske lave priser, ifølge en detaljert rapport i Business Insider.

Emanuel anbefaler 12 under-verdsatt, men likevel attraktive energi- og finansielle aksjer som "kan forventes å utkonkurrere hvis obligasjonsrentene stiger." Blant disse aksjene er disse 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc . (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC), og Prudential Financial Inc. (PRU).

Betydning for investorer

"Investorers" besettelse av lavkonjunktur "ser ut til å ha toppet da Feds rentekutt støtter inflasjonsforventningene, " skrev Emanuel i en nylig merknad til klienter, som sitert av BI. Som et resultat, til tross for Feds innsats, regner han med at obligasjonsrentene stiger og obligasjonsprisene vil falle. "Vi forventer at ytterligere bred markedsoppside vil bli ledet av innsnevringen av den nåværende verdsettelsesdivergensen - rotasjon - mellom konjunkturer (Financials and Energy) og defensiver / obligasjonsfullmektiger (Utilities, Consumer Staples, Software), " la han til.

Occidental Petroleum handler med et fremtidig P / E-forhold litt under bransjegjennomsnittet, 15, 56 mot 15, 74, men PEG-forholdet, som tar hensyn til forventet inntjeningsvekst, peker på mulig overvurdering, på 3, 11 mot 2, 11, per Zacks Equity Research. Basert på disse og andre beregninger gir Zacks Occidental en salgsrating. Aksjen er blant markedets etterslep i 2019, ned med 21, 9% hittil i år. Konsensus blant analytikere vurderer aksjen et "hold", men med et gjennomsnittlig kursmål på $ 57, 11, eller 24, 7% over 19 september nær, per Yahoo Finance.

På plussiden tilbyr Occidental et heftig utbytte på 7, 1%. På minussiden mener noen investorer og analytikere at Occidental overbetalte for å kjøpe Anadarko Petroleum, melder Barrons rapporter. Blant dem som er uenige er Warren Buffett, som angivelig gikk med på å injisere 10 milliarder dollar i Occidental for å lette kjøpet.

Forsikrings-, kapitalforvaltnings- og pensjonsselskaps Prudential gir 4, 5%, og aksjekursen, basert på justerte nære data, er kommet frem med 12, 8% i 2019. “Vi tror på et veldig konsistent og regelmessig utbytte som vil være på linje med inntektene våre vekst, ”som Kenneth Tanji, selskapets økonomisjef (CFO), fortalte Barrons, i en egen rapport. Faktisk, konstaterer artikkelen, løftet Prudential sitt kvartalsvise utbytte med 20% i 2018 og med ytterligere 11% tidligere i 2019.

"Det starter med lønnsomheten til våre virksomheter og mangfoldet av virksomhetene våre, [og] vi er ganske spenstige i alle slags miljøer, " sa Tanji til Barrons. Han la til at Prudentials forretningsenheter "genererer mer kontantstrøm enn de trenger for å vokse, " og gir midler som kan brukes til utbytte, tilbakekjøp av aksjer, gjeldsreduksjon eller oppkjøp.

Ser fremover

Emmanuel anbefaling er basert på noen motintuitive forestillinger. Den første er at obligasjonsrentene kan stige til tross for Feds nåværende program for å kutte den føderale fondskursen. Det andre er at aksjer med høyere utbytte enn gjennomsnittet, som normalt appellerer til inntektsorienterte investorer, kan trives når obligasjonsrentene stiger. Begge gjenstår å se.