Dotcom Bubble
Dotcom-boblen, også kjent som internett-boblen, var en rask økning i amerikanske teknologiske aksjevurderinger som ble drevet av investeringer i internettbaserte selskaper i løpet av oksemarkedet på slutten av 1990-tallet. Under dotcom-boblen vokste verdien av aksjemarkedene eksponentielt, med den teknologidominerte Nasdaq-indeksen som steg fra under 1000 til mer enn 5000 mellom årene 1995 og 2000. I 2001 og gjennom 2002 sprakk boblen, med aksjer som gikk inn i et bjørnemarked .
Craschen som fulgte, så Nasdaq-indeksen, som hadde steget fem ganger mellom 1995 og 2000, og falt fra en topp på 5.048.62 10. mars 2000 til 1.139, 90 4. oktober 2002, et fall på 76, 81%. Ved utgangen av 2001 hadde de fleste dotcom-aksjer gått. Selv aksjekursene på aksjer med blå sjetonger som Cisco, Intel og Oracle mistet mer enn 80% av verdien. Det vil ta 15 år for Nasdaq å gjenvinne sin dotcom-topp, noe den gjorde 23. april 2015.
Dotcom-boblen er bare en av flere eiendelsbobler som har dukket opp i løpet av de siste århundrene.
Forklare Dotcom Bubble
Dotcom-boblen vokste ut av en kombinasjon av tilstedeværelsen av spekulative eller kjepphestbaserte investeringer, overflod av risikovillig kapital til oppstart og dotcoms manglende evne til å gjøre overskudd. Investorer strømmet inn penger på internettoppstart i løpet av 1990-tallet i håp om at disse selskapene en dag skulle bli lønnsomme, og mange investorer og risikokapitalister forlot en forsiktig tilnærming i frykt for ikke å kunne tjene penger på den økende bruken av internett.
Da kapitalmarkedene kastet penger på sektoren, var nyetablerte i et løp for å bli store. Selskaper uten egenutviklet teknologi forlot finanspolitisk ansvar, og brukte en formue på markedsføring, for å etablere merker som vil skille seg fra konkurransen. Noen nystartede selskaper brukte så mye som 90% av budsjettet på annonsering.
Spekulative bobler er notorisk vanskelig å gjenkjenne mens de skjer, men virker åpenbare etter at de brast.
Rekordmengde strømmet kapital begynte å strømme inn i Nasdaq i 1997. I 1999 gikk 39% av alle risikokapitalinvesteringer til internettbedrifter. Det året var 295 av de 457 børsnoteringene knyttet til internettbedrifter, fulgt av 91 i første kvartal 2000 alene. Høytvannsmerket var AOL Time Warner megamerger i januar 2000, som ville bli den største fusjonssvikt i historien.
Fed-styreleder Alan Greenspan hadde advart markedene om deres irrasjonelle spenning 5. desember 1996. Men han strammet ikke inn pengepolitikken før våren 2000, etter at banker og meglerhus hadde brukt overskuddslikviditeten Fed skapte i forkant av Y2K-bug, å finansiere internettaksjer. Etter å ha hellet bensin på bålet, hadde Greenspan ikke noe annet valg enn å sprenge boblen.
Boblen brast til slutt på en spektakulær måte, og etterlater mange investorer bratte tap og flere internettselskaper går. Selskaper som kjent overlevde boblen inkluderer Amazon, eBay og Priceline.
Viktige takeaways
- Verdien på aksjemarkedene vokste eksponentielt under dotcom-boblen, og Nasdaq steg fra under 1 000 til mer enn 5 000 mellom 1995 og 2000.
- Aksjer kom inn i et bjørnemarked etter at boblen sprakk i 2001.
- Nasdaq, som steg fem ganger mellom 1995 og 2000, hadde et nesten 77% fall, noe som resulterte i et tap på milliarder av dollar.
- Boblen fikk også flere internettselskaper til å gå.
Hvordan Dotcom Bubble Burst
1990-tallet var en periode med rask teknologisk utvikling på mange områder, men det var kommersialiseringen av internett som førte til den største utvidelsen av kapitalvekst landet noensinne hadde sett. Selv om høyteknologiske standardbærere, som Intel, Cisco og Oracle, drev den organiske veksten i teknologisektoren, var det de oppegående dotcom-selskapene som drev aksjemarkedets bølge som begynte i 1995.
Boblen som dannet seg i løpet av de neste fem årene ble matet av billige penger, lett kapital, markedsovertro og ren spekulasjon. Risikokapitalister som er ivrige etter å finne den neste store poengsum som fritt er investert i ethvert selskap med et ".com" etter navnet. Verdivurderinger var basert på inntjening og fortjeneste som ikke ville oppstå på flere år hvis forretningsmodellen faktisk fungerte, og investorene var altfor villige til å overse tradisjonelle grunnleggende. Selskaper som ennå ikke hadde generert inntekter, overskudd og i noen tilfeller et ferdig produkt, dro til markedet med offentlige tilbud som så aksjekursene tredoblet og firedoblet seg på en dag, noe som skapte en næring for vanvidd for investorer.
Nasdaq-indeksen toppet 10. mars 2000 på 5048, nesten dobbelt så mye som året før. Rett på markedets topp plasserte flere av de ledende høyteknologiske selskapene, som Dell og Cisco enorme salgsordrer på aksjene sine, noe som vekket panikksalg blant investorer. I løpet av få uker mistet aksjemarkedet 10% av verdien. Etter hvert som investeringskapitalen begynte å tørke opp, gjorde også livsnerven til kontantfylte dotcom-selskaper. Dotcom-selskaper som hadde nådd markedsverdi på hundrevis av millioner av dollar ble verdiløse i løpet av noen måneder. Ved utgangen av 2001 brettet et flertall av børsnoterte dotcom-selskaper sammen, og billioner dollar av investeringskapital fordampet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.