Synergy
Synergy er konseptet om at den samlede verdien og ytelsen til to selskaper vil være større enn summen av de separate individuelle delene. Synergy er et begrep som er mest brukt i sammenheng med fusjoner og oppkjøp (M&A). Synergi, eller den potensielle økonomiske fordelen oppnådd gjennom kombinasjon av selskaper, er ofte en pådriver for en fusjon.
00:56Synergy
Forståelse av Synergy
Fusjoner og oppkjøp (M&A) gjøres med mål om å forbedre selskapets økonomiske resultater for aksjonærene. To virksomheter kan slå seg sammen for å danne ett selskap som er i stand til å produsere mer inntekter enn det enten kunne vært i stand til selvstendig, eller å opprette et selskap som er i stand til å eliminere eller effektivisere overflødige prosesser, noe som resulterer i betydelig kostnadsreduksjon. På grunn av dette prinsippet blir den potensielle synergien undersøkt under M & A-prosessen. Hvis to selskaper kan slå seg sammen for å skape større effektivitet eller skala, er resultatet det som noen ganger blir referert til som en synergifusjon.
Andelseiere vil ha fordel hvis et selskaps aksjekurs etter fusjon øker på grunn av den synergistiske effekten av avtalen. Den forventede synergien oppnådd gjennom fusjonen kan tilskrives forskjellige faktorer, som økte inntekter, kombinert talent og teknologi eller kostnadsreduksjon.
Når for eksempel Proctor & Gamble Company kjøpte Gillette i 2005, siterte en P & G-nyhetsmelding at "økningene i selskapets vekstmål er drevet av de identifiserte synergimulighetene fra P & G / Gillette-kombinasjonen. Selskapet fortsetter å forvente kostnadssynergier på ca. USD 1 til 1, 2 milliarder dollar ... og en økning i den årlige omsetningsraten på rundt 750 millioner dollar innen 2008. " I samme pressemelding uttalte daværende styreleder, president og administrerende direktør AG Lafley, P & G, "... Vi er begge industriledere på egen hånd, og vi vil være enda sterkere og enda bedre sammen." Dette er ideen bak synergi - at ved å kombinere to selskaper er de økonomiske resultatene større enn hva enten kunne ha oppnådd alene.
I tillegg til å fusjonere med et annet selskap, kan et selskap også forsøke å skape synergi ved å kombinere produkter eller markeder. For eksempel kan en detaljhandelsbedrift som selger klær bestemme seg for å selge produkter ved å tilby tilbehør, for eksempel smykker eller belter, for å øke inntektene.
Et selskap kan også oppnå synergi ved å opprette tverrfaglige arbeidsgrupper, der hvert medlem av teamet har med seg et unikt ferdighetssett eller erfaring. Et produktutviklingsteam kan for eksempel bestå av markedsførere, analytikere og FoU-eksperter. Denne teamdannelsen kan resultere i økt kapasitet og arbeidsflyt og til slutt et bedre produkt enn alle teammedlemmene kunne produsere hvis de jobber hver for seg.
Synergi kan også være negativt. Negativ synergi avledes når verdien av de samlede enhetene er mindre enn verdien av hver enhet hvis den opererte alene. Dette kan resultere hvis de sammenslåtte firmaene opplever problemer forårsaket av vidt forskjellige lederstiler og selskapskulturer.
Synergy reflekteres i selskapets balanse gjennom goodwillkontoen. Goodwill er en immateriell eiendel som representerer den delen av forretningsverdien som ikke kan tilskrives andre driftsmidler. Synergier har ikke nødvendigvis en pengeverdi, men kan redusere salgskostnadene og øke gevinstmarginen eller fremtidig vekst. For at en synergi skal ha effekt på verdien, må den produsere høyere kontantstrømmer fra eksisterende eiendeler, høyere forventede vekstrater, lengre vekstperiode eller lavere kapitalkostnader.
Viktige takeaways
- Synergy er konseptet om at verdien og ytelsen til to selskaper samlet vil være større enn summen av de separate individuelle delene.
- Hvis to selskaper kan slå seg sammen for å skape større effektivitet eller skala, er resultatet det som noen ganger blir referert til som en synergifusjon.
- Den forventede synergien oppnådd gjennom en fusjon kan tilskrives forskjellige faktorer, som økte inntekter, kombinert talent og teknologi eller kostnadsreduksjon.