Skatteekvivalent avkastning

Hva er skattemessig avkastning?

Skatteekvivalentavkastningen er den forhåndsavkastning som en avgiftspliktig obligasjon må ha for at avkastningen skal være lik den for en skattefri kommunal obligasjon. Denne beregningen kan brukes til å sammenligne avkastningen av en skattefri obligasjon med den av en skattepliktig obligasjon for å se hvilken obligasjon som har et høyere gjeldende avkastning. Det er også kjent som avkastning etter skatt.

01:17

Skatteekvivalent avkastning

Å bryte ned skattemessig avkastning

Skatteekvivalentavkastningen tar hensyn til en enkelt investors gjeldende skattesats for å avgjøre om en investering i en kommunal obligasjon tilsvarer en tilsvarende investering i en gitt skattepliktig obligasjon. I noen tilfeller, når en investor er sikker på at han vil bevege seg opp eller ned til et annet skatteklasse, kan denne beregningen også brukes til å ta effektive investeringsbeslutninger.

Skatteekvivalent avkastningsformel

Formelen for en obligasjons skatteekvivalentavkastning inkluderer tre variabler:

R (te) = skatteekvivalentavkastningen for en gitt investor

R (tf) = den skattefrie investeringens avkastning

t = investorens nåværende marginale skattesats

Gitt disse variablene er formelen for en investerings skatteekvivalentavkastning:

R (te) = R (tf) / (1 - t)

Selv om skattefrie investeringer som kommunale obligasjoner generelt har en lav forventet avkastning, blir den fulle effekten av å investere i dem på grunn av skattebesparelser ofte ikke kvantifisert fullstendig. Skattekonsekvenser generelt er en komplisert og viktig del av finansstrategien, så vel som ofte oversett del.

Eksempelberegninger

En investors skattesats spiller en betydelig rolle i de resulterende skatteekvivalenter. Anta for eksempel at det er en skattefri obligasjon som gir 7%. En avgjørelse om å investere i denne spesielle obligasjonen eller et av de mange tilgjengelige skattepliktige valgene, avhenger i stor grad av investorens marginale skatteklasse. I USA er det fra 2019 seks forskjellige marginale skattesatser: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% og 35%. Den skattekvivalente avkastningsberegningen for disse parentesene er som følger:

10% brakett: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78%

12% brakett: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95%

22% brakett: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97%

24% brakett: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21%

32% brakett: R (te) = 7% / (1 - 32%) = 10, 29%

35% brakett: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%

Gitt denne informasjonen, antar det er en skattepliktig obligasjon som gir 9, 75%. I denne situasjonen vil investorene i de fire første marginale skattekonsollene ha det bedre av å investere i den skattepliktige obligasjonen, fordi selv etter å ha betalt deres skatteplikt, ville de fortsatt tjene mer enn en 7% ikke-skattepliktig obligasjon. Investorer i de to høyeste parentesene vil være bedre å investere i den skattefrie obligasjonen.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hva som er skattefritt "> Skattefritt refererer til visse typer varer og / eller finansielle produkter (for eksempel kommunale obligasjoner) som ikke er beskattet. Mer Fullt skattepliktig ekvivalent avkastning Fullt skattepliktig ekvivalent avkastning er avkastningen som måtte være tjent på en skattepliktig obligasjon for å tilsvarer avkastningen på en sammenlignbar skattefri kommunal obligasjon. mer Yield Yield er avkastningen et selskap gir tilbake til investorer for å investere i en aksje, obligasjon eller annen sikkerhet. mer Lær hva en skattefritt sikkerhet er en skatte- fritatt sikkerhet er en investering der inntekten som produseres er fri fra føderale, statlige og / eller lokale skatter. mer Yield Equivalence Yield ekvivalens er renten på en skattepliktig sikkerhet som vil gi en avkastning som er lik den for en skatte- unntak sikkerhet, og omvendt mer. Hvordan tilsvarende årlige kostnader hjelper med beslutninger om kapitalbudsjett Ekvivalente årlige kostnader (EAC) er den årlige kostnaden for å eie, drifte og opprettholde en eiendel i hele sin levetid. ØK brukes ofte av firmaer til kapitalbudge ting som gjør at et selskap kan sammenligne kostnadseffektiviteten til ulike eiendeler som har ulik levetid. mer Partnerkoblinger