Topp 5 årsaker til en aksje-lysbilde

Når et selskap slår Wall Street inntektsanslag for et gitt kvartal, bør aksjekursen stige, i henhold til konvensjonell visdom. Men det er ikke alltid tilfelle. I mange tilfeller synker en aksjekurs etter at rapportering om bedre inntjening enn forventet.

Investorer må vite at det er en grunn til fall i aksjekursen. Det er kanskje ikke en åpenbar grunn.

Det er fem hovedårsaker til at en aksjekurs uventet kan synke:

1. Salg av større aksjonærer

Noen institusjonelle aksjonærer satte et mål om å selge aksjene sine til en gitt pris, eller hvis en viss hendelse viser seg. Sluttresultatet er at tilbudet av aksjer som er tilgjengelige for salg (etter at hendelsen skjer) vanligvis deprimerer aksjekursen.

Hvordan kan den gjennomsnittlige investoren fortelle om en stor aksjonær losser sin stilling? Svaret finner du i de individuelle handelsvolumene på båndet (eller tids- og salgsrapporter).

For eksempel, mens individuelle investorer typisk handler i hundrevis eller lave tusenvis av aksjer, selger institusjoner som aksjefond ofte aksjer i titusenvis av aksjer - eller, selv i hurtig brann, i lave volumer på 3000 eller 4000 aksjer.

Ta en titt på dataene og prøv å finne ut om institusjonell salg faktisk gir ned aksjekursen. Når salget er over, forutsatt at selskapets grunnleggende forblir intakt, hopper aksjekursen ofte opp igjen ganske raskt. Dette skaper en god kjøpsmulighet for den langsiktige investoren.

(Les mer institusjonelle investorer og grunnleggende faktorer: For mer innsikt : Hva er koblingen? )

2. Negative forskningsnotater

Noen ganger vil en analytiker på salgssiden legge ut en (negativ) forskningsnotis på selskapet enten rett før eller rett etter at inntektene er frigjort. Denne rapporten (selv om den bare er litt negativ i sin natur) kan påvirke måten firmaets kunder tenker, spesielt de som er mer kortsiktige. Uansett, som følge av analytikernes kommentar, oppstår ofte noe salgspress.

Selv om enkeltinvestorer kan ha problemer med å få tilgang til disse rapportene, vil store nyhetssteder ofte kunngjøre at det er utstedt en meglerfirmarapport, eller firmaet selv kan gi ut noen informasjon om rapportenes eksistens til allmennheten. Igjen kan den kyndige investoren kunne bruke denne informasjonen som en kjøpsmulighet når salgspresset avtar, forutsatt at det ikke har skjedd noen grunnleggende endringer i selskapet.

(Les mer om dette emnet i Hva er effekten av forskning på aksjekurser? )

3. Møter ikke hviskningsnummeret

Ofte vil et selskap slå det gjennomsnittlige anslaget på Wall Street, men klarer ikke å møte eller slå hviskets antall. Som et resultat faller aksjekursen. Vesketallet er ganske enkelt et uoffisielt estimat, eller rykter, som sirkulerer rundt Wall Street. Foruten å være klar over hva dette tallet er, er det virkelig ikke mye en investor kan gjøre for å forsvare seg mot dette. Det tjener imidlertid til å forklare noen salg.

(Hvis du vil lære mer, kan du lese hvisketall: Skal du lytte? )

4. Feilstall

Noen ganger er det en grunnleggende årsak til at en aksje faller etter at inntektene er kunngjort. For eksempel har selskapets bruttomarginer falt dramatisk fra forrige kvartal, eller kanskje har kontantposisjonen minket dramatisk. Det kan også hende at selskapet bruker for mye penger på salg, generelle og administrative utgifter (SGA) til å betale for en ny produktlansering.

Investorer bør nøye gå gjennom inntektsmeldinger for å prøve ikke bare å bestemme om selskapet slår inntektsanslag, men også hvordan det slo dem. Å avgjøre selskapets økonomiske stilling er av største betydning, da eventuelle mangler antas å bli reflektert i aksjekursen før eller senere.

Se spesielt for eventuelle (sekvensielle og / eller år over år) endringer i bruttomarginer og driftsmarginer. Se også for både sekvensielle og nedgang i løpet av året i kontanter. Og ikke glem å se etter store engangstillegg eller fradrag fra nettoinntekt som kan påvirke måten investorer tenker. Til slutt kan du prøve å vurdere hva analytikermiljøet og media sier rett etter at inntektene er frigjort, fordi analysen av situasjonen faktisk kan fremheve et bekymringsområde du har oversett.

(For ytterligere lesing, sjekk inntektene: Kvalitet betyr alt .)

5. Endring i fremtidig veiledning

De fleste offentlige selskaper gjennomfører en konferansesamtale etter at inntektene er gitt ut. I denne samtalen kan ledelsen lage prognoser eller gi annen veiledning om fremtidsutsiktene for selskapet. Investorer må huske at all veiledning som er motstridende med hva investeringssamfunnet forventer, kan ha en vesentlig innvirkning på aksjekursen.

Investorer bør prøve å ta del i konferansesamtalen eller i det minste lytte til replaybåndet, som ofte blir gjort tilgjengelig på selskapets hjemmeside en time eller to etter at den opprinnelige samtalen fant sted.

(Lær mer om disse møtene i Grunnleggende om konferansesamtaler .)

Bunnlinjen

Det er nesten alltid en håndgripelig grunn bak den nedadgående bevegelsen i en gitt aksjekurs etter at inntektene er frigjort, men det er opp til investoren å spille rollen som detektiv og prøve å bestemme hva den grunnen er. De som er i stand til å tyde logikken bak (og kilden til) slike markedsbevegelser, kan bli rikelig belønnet.