underprising
Underprising er praksisen med å notere et børsnotert børsnotering (IPO) til en pris som er lavere enn virkelig verdi i aksjemarkedet. Når en ny aksje lukker sin første handelsdag over den fastsatte børsnoteringskurs, regnes aksjen som å være underpriset.
Underprising er kortvarig fordi etterspørsel fra investorer vil føre prisen opp til markedsverdien.
Forstå Underprising
Et initialt offentlig tilbud (IPO) er introduksjonen av en ny aksje for offentlig handel på en børs. Formålet er å skaffe kapital for den fremtidige veksten av selskapet.
Å bestemme tilbudsprisen krever en vurdering av mange faktorer. Kvantitative faktorer vurderes først. Det er tallene, reelle og anslåtte, på kontantstrøm.
Viktige takeaways
- En børsnotering kan være underpriset bevisst for å øke etterspørselen og oppfordre investorer til å ta en risiko for et nytt selskap.
- Det kan være underpriset ved et uhell fordi det har undervurderere undervurdert etterspørselen i markedet for dette selskapets aksje.
- I alle fall regnes børsnoteringen som underpriset av forskjellen mellom den første dagers sluttkurs og den fastsatte IPO-prisen.
Likevel er det to motstridende mål å spille. Selskapets ledere og tidlige investorer ønsker å prise aksjene så høyt som mulig for å skaffe mest mulig kapital og belønne seg mest overdådig. Investeringsbankfolkene som råder dem, kan håpe å holde kursen lav for å selge så mange aksjer som mulig, siden høyere volum betyr høyere handelsavgift for dem.
IPO-prisfaktorer
IPO-priser er langt fra en eksakt vitenskap, så underprising av en børsnotering er like upåklagelig. Prosessen blander fakta, anslag og sammenlignbare forhold:
- Kvantitative faktorer som vurderes inkluderer selskapets økonomi inkludert dets salg, utgifter, inntjening og kontantstrøm. Anslått inntekt er også innregnet i.
- Det søkes om en børsnoteringspris som gjenspeiler en pris-til-inntjening (P / E) multippel som kan sammenlignes med selskapets bransjemessige.
- Størrelsen på det nåværende og nær fremtidige marked for produktet eller tjenesten som selskapet produserer vurderes.
- Salgbarheten av selskapets aksjer i det nåværende økonomiske miljøet er også avgjørende.
Hvorfor underpris?
I teorien var enhver børsnotering som økte i pris på den første dagen for handel, underpriset, enten det var bevisst eller tilfeldig. Aksjene kan ha blitt bevisst undervurdert for å øke etterspørselen. Eller, børsforetakene kan ha undervurdert investoretterspørselen.
Overprising er mye verre enn underprising. En aksje som lukker sin første dag under børsnoteringskursen, vil bli merket som en feil.
En børsnotering kan være underpriset hvis sponsorene deres virkelig er usikre på mottakelsen som aksjen vil motta. Når alt kommer til alt, i verste fall vil aksjekursen øyeblikkelig klatre til kursen som investorene vurderer at det er verdt. Investorer som er villige til å ta en risiko for en ny utgave blir belønnet. Selskapets ledere er fornøyd.
Det er betydelig bedre enn at selskapets aksjekurs falt på den første dagen og børsnoteringen ble sprengt som en fiasko.
Enten det var underpriset eller ikke, når børsnoteringen debuterer, blir selskapet et børsnotert selskap som eies av sine aksjonærer. Aksjonærbehov vil bestemme aksjens verdi i det åpne markedet fremover.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.