Verdiinvestering
Verdiinvestering er en investeringsstrategi som innebærer å plukke aksjer som ser ut til å handle for mindre enn egenverdien eller bokført verdi. Verdiinvestorer frister aktivt ut aksjer de tror aksjemarkedet undervurderer. De tror at markedet overreagerer på gode og dårlige nyheter, noe som resulterer i aksjekursbevegelser som ikke samsvarer med selskapets langsiktige grunnleggende forhold. Overreaksjonen gir en mulighet til å tjene penger ved å kjøpe aksjer til nedsatte priser - ved salg.
Warren Buffett er sannsynligvis den mest kjente verdiinvestoren i dag, men det er mange andre, inkludert Benjamin Graham (Buffets professor og mentor), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (en annen Graham-student) og milliardær hedgefondforvalter, Seth Klarman.
Viktige takeaways
- Verdiinvestering er en investeringsstrategi som innebærer å plukke aksjer som ser ut til å handle for mindre enn egenverdien eller bokført verdi.
- Verdiinvestorer frister aktivt ut aksjer de tror aksjemarkedet undervurderer.
- Verdiinvestorer bruker økonomisk analyse, følger ikke flokken og er langsiktige investorer i kvalitetsselskaper.
Hvordan verdiinvestering fungerer
Det grunnleggende konseptet bak hverdagsverdiinvestering er grei: Hvis du vet den sanne verdien av noe, kan du spare mye penger når du kjøper det i salg. De fleste er enige om at uansett om du kjøper en ny TV på salg, eller til full pris, så får du den samme TV-en med samme skjermstørrelse og bildekvalitet.
Aksjer fungerer på en lignende måte, noe som betyr at selskapets aksjekurs kan endre seg selv når selskapets verdi eller verdsettelse har holdt seg den samme. Aksjer, som TV-er, gjennomgår perioder med høyere og lavere etterspørsel som fører til prisendringer - men det endrer ikke hva du får for pengene.
Akkurat som kunnskapsrike kjøpere vil hevde at det ikke gir mening å betale full pris for en TV siden TV-er blir solgt flere ganger i året, mener investorer med god verdi at aksjer fungerer på samme måte. I motsetning til TV-er vil naturligvis ikke aksjer selge til forutsigbare tider av året, for eksempel Black Friday, og salgsprisene deres vil ikke bli annonsert.
Verdiinvestering er prosessen med å gjøre detektivarbeid for å finne disse hemmelige salgene på aksjer og kjøpe dem til en rabatt sammenlignet med hvordan markedet verdsetter dem. Til gjengjeld for å kjøpe og holde på disse aksjene på lang sikt, kan investorer belønnes kjekk.
Verdisatsing utviklet fra et konsept av professorene i Columbia Business School, Benjamin Graham og David Dodd, i 1934 og ble popularisert i Grahams bok fra 1949, The Intelligent Investor.
Intrinsic Value and Value Investing
I aksjemarkedet tilsvarer en aksje som er billig eller diskontert når aksjene er undervurdert. Verdiinvestorer håper å tjene på aksjer de oppfatter som dypt diskontert.
Investorer bruker forskjellige beregninger for å prøve å finne verdsettelsen eller egenverdien av en aksje. Inneboende verdi er en kombinasjon av å bruke økonomisk analyse som å studere et selskaps økonomiske resultater, inntekter, inntjening, kontantstrøm og fortjeneste samt grunnleggende faktorer, inkludert selskapets merkevare, forretningsmodell, målmarked og konkurransefordel. Noen beregninger som brukes til å verdsette et selskaps aksje inkluderer:
Pris-til-bokført (P / B) eller bokført verdi eller, som måler verdien av et selskaps eiendeler og sammenligner dem med aksjekursen. Hvis prisen er lavere enn verdien av eiendelene, er aksjen undervurdert, forutsatt at selskapet ikke har økonomiske problemer.
Pris-til-inntjening (P / E), som viser selskapets resultater for inntjening for å avgjøre om aksjekursen ikke gjenspeiler hele inntjeningen eller er undervurdert.
Fri kontantstrøm, som er kontantene som genereres fra et selskaps inntekter eller virksomhet etter at kostnadene for utgiftene er trukket fra. Fri kontantstrøm er kontantene som gjenstår etter at utgifter er betalt, inkludert driftsutgifter og store kjøp, kalt kapitalutgifter, som er kjøp av eiendeler som utstyr eller oppgradering av et produksjonsanlegg. Hvis et selskap genererer fri kontantstrøm, vil det ha penger til overs for å investere i fremtiden for virksomheten, betale ned gjeld, betale utbytte eller fordeler til aksjonærene og utstede tilbakekjøp av aksjer.
Selvfølgelig er det mange andre beregninger som brukes i analysen, inkludert analyse av gjeld, egenkapital, salg og inntektsvekst. Etter å ha gjennomgått disse beregningene, kan verdiinvestoren bestemme seg for å kjøpe aksjer hvis den komparative verdien - aksjens nåværende kurs i forhold til selskapets egenverdi - er attraktiv nok.
Sikkerhetsmargin
Verdiinvestorer krever litt rom for feil i beregningen av verdi, og de setter ofte sin egen "sikkerhetsmargin", basert på deres spesielle risikotoleranse. Sikkerhetsmarginsprinsippet, en av nøklene til vellykket verdisatsing, er basert på forutsetningen at å kjøpe aksjer til rimelige priser gir deg en bedre sjanse til å tjene penger senere når du selger dem. Sikkerhetsmarginen gjør deg også mindre sannsynlig å tape penger hvis aksjen ikke presterer som du hadde forventet.
Verdiinvestorer bruker samme slags resonnement. Hvis en aksje er verdt $ 100 og du kjøper den for $ 66, vil du tjene $ 34 bare ved å vente på at aksjekursen skal stige til den virkelige $ 100. På toppen av det kan selskapet vokse og bli mer verdifullt, og gi deg en sjanse til å tjene enda mer penger. Hvis aksjekursen stiger til $ 110, vil du tjene $ 44 siden du kjøpte aksjen på salg. Hvis du hadde kjøpt den til full pris på $ 100, ville du bare tjent 10 dollar. Benjamin Graham, faren til verdisatsing, kjøpte bare aksjer når de ble priset til to tredjedeler eller mindre av sin egenverdi. Dette var sikkerhetsmarginen han mente var nødvendig for å oppnå den beste avkastningen, samtidig som investeringens ulemper minimeres.
Markedene er ikke effektive
Verdiinvestorer tror ikke på den effektive markedshypotesen, som sier at aksjekursene allerede tar hensyn til all informasjon om et selskap, så prisen deres reflekterer alltid verdien. I stedet tror verdiinvestorer at aksjer kan være for høye eller underprissatte av mange årsaker.
For eksempel kan en aksje være underpriset fordi økonomien presterer dårlig og investorer får panikk og salg (som tilfellet var under den store resesjonen). Eller en aksje kan være overpriset fordi investorer har blitt for begeistret for en uprovosert ny teknologi (som tilfellet var med dot-com-boblen). Psykologiske skjevheter kan presse en aksjekurs opp eller ned basert på nyheter, for eksempel skuffende eller uventede inntektsmeldinger, tilbakekallinger av produkter eller rettssaker. Aksjer kan også være undervurdert fordi de handler under radaren, noe som betyr at de er utilstrekkelig dekket av analytikere og media.
Ikke følg hjorden
Verdiinvestorer har mange kjennetegn på motstående - de følger ikke flokken. Ikke bare avviser de effektiv markedshypotesen, men når alle andre kjøper, selger de ofte eller står tilbake. Når alle andre selger, kjøper eller holder de. Verdiinvestorer kjøper ikke trendy aksjer (fordi de vanligvis er overpriset). I stedet investerer de i selskaper som ikke er husholdningsnavn hvis økonomien sjekker ut. De tar også en ny titt på aksjer som er husholdningsnavn når disse aksjeprisene har falt, og de tror at slike selskaper kan komme seg fra tilbakeslag hvis deres grunnleggende forblir sterke og deres produkter og tjenester fremdeles har kvalitet.
Verdiinvestorer bryr seg bare om en aksjes egenverdi. De tenker på å kjøpe en aksje for hva den faktisk er: en prosentandel av eierskapet i et selskap. De ønsker å eie selskaper som de vet har gode prinsipper og gode økonomiske forhold, uavhengig av hva alle andre sier eller gjør.
Verdiinvestering krever flid og tålmodighet
Å estimere den sanne egenverdien av en aksje innebærer en viss økonomisk analyse, men innebærer også en god del subjektivitet - noe som betyr at det til tider kan være mer kunst enn en vitenskap. To forskjellige investorer kan analysere nøyaktig de samme verdsettelsesdataene for et selskap og komme til forskjellige beslutninger.
Noen investorer, som bare ser på eksisterende økonomi, legger ikke så stor tro på å estimere fremtidig vekst. Andre verdiinvestorer fokuserer først og fremst på selskapets fremtidige vekstpotensial og estimerte kontantstrømmer. Og noen gjør begge deler: Noterte verdiinvesteringsguruer Warren Buffett og Peter Lynch, som drev Fidelity Investment's Magellan Fund i flere år, er begge kjent for å analysere regnskap og se på verdsettelsesmultipler for å identifisere tilfeller der markedet har priset aksjer.
Til tross for forskjellige tilnærminger, er den underliggende logikken ved å investere i å kjøpe eiendeler for mindre enn de er i dag verdt, holde dem på lang sikt og tjene penger når de kommer tilbake til egenverdien eller over. Det gir ikke øyeblikkelig tilfredsstillelse. Du kan ikke forvente å kjøpe en aksje for $ 50 på tirsdag og selge den for $ 100 på torsdag. I stedet kan det hende du må vente i år før aksjeinvesteringene lønner seg, og du vil tidvis tape penger. Den gode nyheten er at for de fleste investorer beskattes langsiktige kapitalgevinster til en lavere rente enn kortsiktige investeringsgevinster.
Som alle investeringsstrategier, må du ha tålmodighet og aktsomhet for å følge din investeringsfilosofi. Noen aksjer kan det være lurt å kjøpe fordi det grunnleggende er sunt, men du må vente hvis det er overpriset. Du ønsker å kjøpe aksjen som er mest attraktivt priset i det øyeblikket, og hvis ingen aksjer oppfyller kriteriene dine, må du sitte og vente og la kontantene sitte uvirksomme til en mulighet byr seg.
En tredjedel
Verdiinvesteringsguru Benjamin Graham hevdet at en undervurdert aksje er priset minst en tredjedel under dens egenverdi.
Hvorfor aksjer blir undervurdert
Hvis du ikke tror på den effektive markedshypotesen, kan du identifisere årsaker til at aksjer kan handle under deres egenverdi. Her er noen få faktorer som kan dra en aksjekurs ned og gjøre den undervurdert.
Market Moves and Herd Mentalitet
Noen ganger investerer folk irrasjonelt basert på psykologiske skjevheter snarere enn markedsundersøkelser. Når en bestemt aksjekurs stiger eller når det totale markedet stiger, kjøper de. De ser at hvis de hadde investert for 12 uker siden, kunne de ha tjent 15% nå, og de utvikler frykt for å gå glipp av. Motsatt, når en aksjekurs faller eller når det totale markedet synker, tvinger tapaversjon folk til å selge aksjene sine. Så i stedet for å holde tapene sine på papir og vente på at markedet skal endre retning, aksepterer de et visst tap ved å selge. Slik investoratferd er så utbredt at det påvirker prisene på enkeltaksjer, noe som forverrer både oppadgående og nedadgående markedsbevegelser og skaper for store trekk.
Markedskrasj
Når markedet når et utrolig høyt resultat, resulterer det vanligvis i en boble. Men fordi nivåene er uholdbare, ender investorene med å få panikk, noe som fører til en massiv salg. Dette resulterer i et markedskrasj. Det var det som skjedde på begynnelsen av 2000-tallet med dotcom-boblen, da verdiene på tech-aksjer skutt utover det selskapene var verdt. Vi så at det samme skjedde da boligboblen brast og markedet krasjet på midten av 2000-tallet.
Unnotised and Unglamorous Stocks
Se utover hva du hører i nyhetene. Du kan finne virkelig gode investeringsmuligheter i undervurderte aksjer som kanskje ikke er på folks radarer som små capser eller til og med utenlandske aksjer. De fleste investorer vil inn på den neste store tingen som en oppstart av teknologi i stedet for en kjedelig, etablert produsent av forbruksvarer. For eksempel er aksjer som Facebook, Apple og Google mer sannsynlig å bli påvirket av besetningsinvesteringer enn konglomerater som Proctor & Gamble eller Johnson & Johnson.
Dårlige nyheter
Til og med gode selskaper har tilbakeslag, for eksempel søksmål og tilbakekallinger. Bare fordi et selskap opplever en negativ hendelse, betyr det ikke at selskapet fremdeles ikke er grunnleggende verdifullt eller at aksjen ikke vil sprette tilbake. I andre tilfeller kan det være et segment eller divisjon som gir en plage i et selskaps lønnsomhet. Men det kan endre seg hvis selskapet bestemmer seg for å avhende eller stenge den delen av virksomheten.
Analytikere har ingen gode resultater for å forutsi fremtiden, og likevel får investorer ofte panikk og selger når et selskap kunngjør inntekter som er lavere enn analytikernes forventninger. Men verdiinvestorer som kan se utover nedprioriteringene og negative nyheter, kan kjøpe aksjer til dypere rabatter fordi de er i stand til å anerkjenne et selskaps langsiktige verdi.
syklikalitet
Syklikalitet er definert som svingningene som påvirker en virksomhet. Bedrifter er ikke immun mot oppturer og nedturer i den økonomiske syklusen, enten det er sesongmessighet og årstiden, eller forbrukernes holdninger og stemninger. Alt dette kan påvirke resultatnivået og prisen på et selskaps aksje, men det påvirker ikke selskapets verdi på lang sikt.
Verdiinvesteringsstrategier
Nøkkelen til å kjøpe en undervurdert aksje er å grundig forske på selskapet og ta beslutninger om sunn fornuft. Verdiinvestor Christopher H. Browne anbefaler å spørre om et selskap sannsynligvis vil øke inntektene via følgende metoder:
- Heving av priser på produkter
- Økende salgstall
- Å redusere utgiftene
- Selger av eller lukker ulønnsomme divisjoner
Browne foreslår også å studere et selskaps konkurrenter for å evaluere fremtidige vekstutsikter. Men svarene på alle disse spørsmålene har en tendens til å være spekulative, uten noen reell støttende numeriske data. Enkelt sagt: Det er foreløpig ingen tilgjengelige kvantitative programmer som hjelper deg med å oppnå disse svarene, noe som gjør at verdiskaping investerer noe av et storslått gjettespill. Av denne grunn anbefaler Warren Buffett å investere bare i bransjer du personlig har jobbet i, eller hvis forbruksvarer du er kjent med, som biler, klær, apparater og mat.
Én ting investorer kan gjøre er å velge aksjer i selskaper som selger produkter og tjenester med høy etterspørsel. Selv om det er vanskelig å forutsi når innovative nye produkter vil fange markedsandeler, er det enkelt å måle hvor lenge et selskap har vært i virksomhet og studere hvordan det har tilpasset seg utfordringer over tid.
Innkjøp og salg
For vårt formål er innsidere selskapets toppledere og direktører, pluss eventuelle aksjonærer som eier minst 10% av selskapets aksje. Et selskaps ledere og direktører har unik kunnskap om selskapene de driver, så hvis de kjøper aksjen, er det rimelig å anta at selskapets utsikter ser gunstige ut.
På samme måte ville investorer som eier minst 10% av et selskaps aksjer ikke ha kjøpt så mye hvis de ikke ser gevinstpotensialet. Omvendt peker ikke et salg av aksjer fra en innsider nødvendigvis på dårlige nyheter om selskapets forventede ytelse - innsiden kan ganske enkelt trenge kontanter av mange personlige grunner. Likevel, hvis masseinntekter skjer av innsidere, kan en slik situasjon gi grunn til ytterligere en grundig analyse av årsaken til salget.
Analyser inntektsrapporter
På et tidspunkt må verdiinvestorer se på selskapets økonomi for å se hvordan det presterer og sammenligne det med jevnaldrende bransjer.
Finansielle rapporter presenterer et selskaps årlige og kvartalsvise resultatresultater. Årsrapporten er SEC-skjema 10-K, og kvartalsrapporten er SEC-form 10-Q. Selskaper må sende inn disse rapportene til Securities and Exchange Commission (SEC). Du kan finne dem på SEC-nettstedet eller selskapets investor relations-side på deres nettsted.
Du kan lære mye av selskapets årsrapport. Den vil forklare produktene og tjenestene som tilbys, samt hvor selskapet er på vei.
Analyser regnskap
Et selskaps balanse gir et stort bilde av selskapets økonomiske tilstand. Balansen består av to seksjoner, hvor den ene viser selskapets eiendeler og den andre viser dens forpliktelser og egenkapital. Eiendomsdelen er delt opp i et selskaps kontanter og kontantekvivalenter; investeringer; kundefordringer eller skyldte penger fra kunder, varelager og anleggsmidler som anlegg og utstyr.
Forpliktelsesdelen viser selskapets kontoer som skyldes eller skylder penger, påløpte forpliktelser, kortsiktig gjeld og langsiktig gjeld. Egenkapitaldelen reflekterer hvor mye penger som investeres i selskapet, hvor mange utestående aksjer og hvor mye selskapet har som beholdt inntjening. Beholdt inntjening er en type sparekonto som har det kumulative overskuddet fra selskapet. Beholdt inntjening brukes for eksempel til å betale utbytte, og regnes som et tegn på et sunt, lønnsomt selskap.
Resultatregnskapet forteller deg hvor mye inntekter som genereres, selskapets utgifter og fortjeneste. Hvis du ser på den årlige resultatregnskapet i stedet for en kvartalsoppgave, vil du gi en bedre ide om selskapets samlede stilling siden mange selskaper opplever svingninger i salgsvolum i løpet av året.
Studier har konsekvent funnet ut at verdibestandene overtrer vekstaksjer og markedet som helhet på lang sikt.
Couch Potato Value Investing
Det er mulig å bli en verdiinvestor uten noen gang å lese en 10-K. Couch potet investering er en passiv strategi for å kjøpe og holde noen få investeringsbiler som noen andre allerede har gjort investeringsanalysen for - dvs. aksjefond eller børshandlede fond. Når det gjelder verdiinvestering, ville disse fondene være de som følger verdistrategien og kjøper verdijagre - eller sporer bevegelsene til investorer med høy profil, som Warren Buffet. Investorer kan kjøpe aksjer i holdingselskapet hans, Berkshire Hathaway, som eier eller har interesse i flere titalls selskaper som Oracle of Omaha har undersøkt og evaluert.
Risiko med verdiinvestering
Som med enhver investeringsstrategi, er det risikoen for tap ved verdipapirering til tross for at det er en strategi med lav til middels risiko. Nedenfor belyser vi noen av disse risikoene og hvorfor tap kan oppstå.
Tallene er viktige
Mange investorer bruker regnskap når de tar investeringsbeslutninger. Så hvis du stoler på din egen analyse, må du sørge for at du har den mest oppdaterte informasjonen, og at beregningene dine er nøyaktige. Hvis ikke, kan du ende opp med å gjøre en dårlig investering eller gå glipp av en flott investering. Hvis du ikke er trygg på evnen til å lese og analysere regnskap og rapporter, fortsetter du å studere disse fagene og ikke plasser noen handler før du virkelig er klar. (Hvis du vil ha mer informasjon om dette, kan du sjekke den avanserte opplæringsanalysen.
En strategi er å lese fotnoter. Dette er merknadene i et skjema 10-K eller skjema 10-Q som forklarer et selskaps årsregnskap mer detaljert. Notene følger uttalelsene og forklarer selskapets regnskapsmetoder og utdyper rapporterte resultater. Hvis fotnotene er uforståelige eller informasjonen de presenterer virker urimelig, har du en bedre ide om å videreføre aksjen.
Ekstraordinære gevinster eller tap
Det er noen hendelser som kan vises på selskapets resultatregnskap som bør anses som unntak eller ekstraordinære. Disse er generelt utenfor selskapets kontroll, og kalles ekstraordinær gjenstand - gevinst eller ekstraordinær gjenstand - tap. Noen eksempler inkluderer søksmål, omstilling eller til og med en naturkatastrofe. Hvis du ekskluderer disse fra analysen din, kan du sannsynligvis få en følelse av selskapets fremtidige resultater.
Tenk imidlertid kritisk på disse elementene, og bruk din vurdering. Hvis et selskap har et mønster for å rapportere den samme ekstraordinære varen år etter år, er det kanskje ikke for ekstraordinært. Hvis det er uventede tap år etter år, kan dette være et tegn på at selskapet har økonomiske problemer. Ekstraordinære elementer er ment å være uvanlige og ikke-gjentakende. Pass også på et mønster av avskrivninger.
Ignorering av forholdsanalysefeil
Tidligere deler av denne opplæringen har diskutert beregningen av ulike økonomiske forhold som hjelper investorer med å diagnostisere et selskaps økonomiske helse. Det er ikke bare en måte å bestemme økonomiske forholdstall, som kan være ganske problematisk. Følgende kan påvirke hvordan forholdstallene kan tolkes:
- Forhold kan bestemmes ved bruk av tall før skatt eller etter skatt.
- Noen forholdstall gir ikke nøyaktige resultater, men fører til estimater.
- Avhengig av hvordan begrepet inntjening er definert, kan et selskaps inntjening per aksje (EPS) avvike.
- Det kan være vanskelig å sammenligne forskjellige selskaper etter forholdstall, selv om forholdstallene er de samme, siden selskaper har ulik regnskapsskikk. (Lær mer om når et selskap innregner fortjeneste ved å forstå resultatregnskapet .)
Kjøpe overvurdert lager
Å betale for mye for en aksje er en av de viktigste risikoene for verdiinvestorer. Du kan risikere å miste deler av eller alle pengene dine hvis du betaler for mye. Det samme gjør du hvis du kjøper en aksje nær dens rettferdig markedsverdi. Å kjøpe en aksje som er undervurdert betyr at risikoen for å tape penger reduseres, selv når selskapet ikke gjør det bra.
Husk at et av de grunnleggende prinsippene for verdisatsing er å bygge en sikkerhetsmargin i alle investeringene dine. Dette betyr å kjøpe aksjer til en pris av rundt to tredjedeler eller mindre av egenverdien. Verdiinvestorer ønsker å risikere så lite kapital som mulig i potensielt overvurderte eiendeler, så de prøver å ikke betale for mye for investeringer.
Ikke diversifiserende
Konvensjonell investeringsvisdom sier at investering i enkeltaksjer kan være en høyrisikostrategi. I stedet læres vi å investere i flere aksjer eller aksjeindekser, slik at vi har eksponering for et bredt utvalg av selskaper og økonomiske sektorer. Noen verdiinvestorer tror imidlertid at du kan ha en diversifisert portefølje selv om du bare eier et lite antall aksjer, så lenge du velger aksjer som representerer forskjellige bransjer og forskjellige sektorer i økonomien. Verdiinvestor og investeringssjef Christopher H. Browne anbefaler å eie minimum 10 aksjer i sin "Little Book of Value Investing." I følge Benjamin Graham, en berømt verdiinvestor, bør du se på å velge 10 til 30 aksjer hvis du vil diversifisere dine beholdninger.
Et annet sett med eksperter sier imidlertid annerledes. Hvis du ønsker å få stor avkastning, kan du prøve å velge bare noen få aksjer, ifølge forfatterne av den andre utgaven av “Value Investing for Dummies.” De sier at å ha flere flere aksjer i porteføljen din sannsynligvis vil føre til en gjennomsnittlig avkastning. Dette rådet forutsetter selvfølgelig at du er flink til å velge vinnere, noe som kanskje ikke er tilfelle, spesielt hvis du er en nyinvestor med verdiinvestering.
Lytter til følelsene dine
Det er vanskelig å ignorere følelsene dine når du tar investeringsbeslutninger. Selv om du kan ta et frittliggende, kritisk synspunkt når du vurderer tall, kan frykt og spenning krype inn når det er på tide å faktisk bruke en del av dine hardt opptjente sparepenger til å kjøpe en aksje. Enda viktigere er det at når du har kjøpt aksjen, kan du bli fristet til å selge den hvis prisen faller. Husk at poenget med verdiinvestering er å motstå fristelsen til å få panikk og gå med flokken. Så ikke fall i fellen av å kjøpe når aksjekursene stiger og selger når de synker. Slik oppførsel vil utslette avkastningen. (Å spille etterfølgende leder i å investere kan fort bli et farlig spill.
Eksempel på en verdiinvestering
Verdiinvestorer søker å tjene på markedsoverreaksjoner som vanligvis kommer fra utgivelsen av en kvartalsvis inntektsrapport. Som et historisk ekte eksempel ga Fitbit ut 4. mai 2016 inntektsrapporten for 1. kvartal 2016 og så en kraftig nedgang i ettermiddagshandelen. Etter at flurry var over, mistet selskapet nesten 19% av sin verdi. Selv om store fall i selskapets aksjekurs ikke er uvanlig etter utgivelsen av en inntektsrapport, oppfylte Fitbit ikke bare analytikernes forventninger for kvartalet, men økte til og med veiledningen for 2016.
Selskapet tjente 505, 4 millioner dollar i omsetning for første kvartal 2016, mer enn 50% sammenlignet med samme tidsperiode fra ett år siden. Videre forventer Fitbit å generere mellom 565 millioner dollar og 585 millioner dollar i andre kvartal 2016, som er over de 531 millioner dollar som er spådd av analytikere. Selskapet ser ut til å være sterk og vokse. Siden Fitbit investerte stort i forsknings- og utviklingskostnader i årets første kvartal, falt imidlertid inntektene per aksje (EPS) i forhold til for ett år siden. Dette er alle gjennomsnittlige investorer som trengs for å hoppe på Fitbit, og selge nok aksjer til å få prisen til å falle. Imidlertid ser en verdiinvestor på grunnleggende funksjoner i Fitbit og forstår at det er en undervurdert sikkerhet, som er villig til å øke i fremtiden.
Bunnlinjen
Verdiinvestering er en langsiktig strategi. Warren Buffett kjøper for eksempel aksjer med den hensikt å holde dem nesten på ubestemt tid. Han sa en gang: ”Jeg prøver aldri å tjene penger på aksjemarkedet. Jeg kjøper under forutsetning av at de kunne stenge markedet dagen etter og ikke åpne det på fem år igjen. ”Du vil sannsynligvis ønske å selge aksjene dine når det er på tide å gjøre et større kjøp eller trekke seg, men ved å holde en rekke aksjer og ved å opprettholde en langsiktig utsikt, kan du selge aksjene dine bare når prisen deres overstiger virkelig markedsverdi (og prisen du betalte for dem).
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.