Hvordan valutasikrede ETF-er fungerer

Hvis det er et investeringsmål du kan tenke deg, kan du nesten garantere at et eller annet investeringsforvaltningsselskap har designet et børshandlet fond (ETF) for å passe til det målet. Det finnes ETF-er som spesialiserer seg på utlånte eiendommer eller i søppelobligasjoner. Andre er der for å begrense investorenes eksponering for valutakurser. Og med mange uavhengig av tradingvalutaer som finnes i hele verden, er det sannsynligvis en valutasikret ETF for deg.

Valutaveksling, innenlandske handler

Ta BlackRock Inc. (BLK) iShares, som monterer og vedlikeholder over 330 ETF-er - en av de største programmene i bransjen. Disse midlene inkluderer flere valutasikrede fond, hver denominert i en bestemt valuta (eller kurv) og pakket til amerikanske investorer, eller i det minste til investorer som normalt handler i amerikanske dollar. (For mer, se: Blackrock's iShares ETF-er .)

Men hvorfor skulle en investor sikre ETF-investeringer? Er ikke ETF-er brede nok til å unngå enhetlighet i utgangspunktet? ETF-er tilbyr diversifisering, men en standard ETF som investerer i utenlandske markeder vil ikke gjøre noe for å beskytte deg mot valutasvingninger. Valutasikrede ETF-er beskytter deg mot valutakursanfall. Eller, hvis du er en halv halvfull person, kan du hjelpe deg med å dra nytte av potensielle gevinster i andre valutaer overfor amerikanske dollar. En sterk dollar kan skade din internasjonale eksponering, ettersom den tar tilsvarende flere sveitsiske franc eller norske kroner for å lik kjøpekraften til en greenback. Den amerikanske dollaren har faktisk styrket seg mot en kurv med kraftig sirkulerte valutaer gjennom store deler av 2015, nok til å gjøre valutasikrede ETF-er så mye mer attraktive for investorer.

Aldri bekymre deg for hyperinflasjon igjen

Konseptet er enkelt. I noen tilfeller kan en valutasikret ETF ikke være mer enn en eksisterende ETF - samme komponenter, samme proporsjoner, samme utgiftsforhold - men denominert i noe annet enn amerikanske dollar. Den grunnleggende forskjellen er at valutasikret ETF inneholder posisjoner i valutaterminer, som i hovedsak er futurekontrakter på valutaer. Fremover lar deg låse inn prisen på en valuta i dag, uavhengig av eventuelle svingninger. Valutaterminer passer ikke til den strenge definisjonen av futureskontrakter, fordi de ikke handler på børser. (For mer, se: Derivater - Grunnleggende forskjeller mellom fremtidige og fremtidige .)

Hekk litt eller mye

Generaliserende, valutasikrede ETF-er finnes i to varianter: enkeltvaluta og flervaluta. ETF-er med en valutasikring er den vanligste av de to.

Ta for eksempel iShares 'MSCI Japan ETF (EWJ). Den usikrede ETF returnerte 11% over en siste 16-månedersperiode. Dets sikrede fetter returnerte 30%. Ikke tilfeldig økte den amerikanske dollaren 14% mot yen i samme periode. I ettertid, hvis du måtte kjøpe det ene eller det andre, virker det sikrede fondet som det åpenbare valget. Japan led av deflasjon på den tiden, på et enda mer uttalt nivå enn i USA. Makroøkonomisk politikk førte indirekte til devaluering av yenen, og her er vi. (For mer, se: Topp Japan-ETF-er .)

Hvis ett firmaets sikrede ETF-er denominert overgår dets ikke-sikrede motpart, er det rimelig å anta at andre ET-fondene i yen-denominerte vil også. Ta WisdomTree Investment Inc.s (WETF) Japan-sikrede aksjefond (DXJ). Innehavene er de japanske multinasjonale selskapene dine: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU), etc. I løpet av det siste året har fondets nettoformue (NAV) økt med 10%. Hvis du hadde investert i et ikke-sikret fond med lignende konstitusjon, ville du vært nede med 5% takket være en pummelert yen.

Når det gjelder ETF-er med flere valutasikringer, fokuserer de i praksis enten på en bestemt region (f.eks. Europa, fremvoksende markeder), eller en viss størrelse på selskapet (f.eks. Small cap). Skulle de involverte valutaene falle nok mot den amerikanske dollaren, blir sammensetningen av fondene mindre viktig. Faktisk, hvis de aktuelle valutaene er i spill, kan en ikke-sikret ETF med små tak, samlet av en dyktig leder, ende opp med å være betydelig mindre verdt for porteføljen din enn en valutasikret ETF med ordinær sammensetning. (For mer, se: Invester i Japan med denne ETF .)

Bunnlinjen

Du kommer ikke til å bli rik av å forutsi bevegelser mellom og blant valutaer. Det kunne du vel, men du må starte med en forferdelig stor utnyttet bankrulle. På den annen side, hvis du ser på valutasikrede ETF-er som en måte å avverge tap av real dollar, i disse dager, går verdipapirforetak ut av deres måte å imøtekomme deg.

Oppgangen i valutasikrede ETF-er er et nylig fenomen som er ansporet av en umiskjennelig sak - nasjonale bankmyndigheter som er besatt av rimelige penger. Spillere kommer inn i markedet med en urovekkende kurs, med Aegon (AEG) datterselskap ProShares blant de siste som tilbyr en serie valutasikrede ETF-er, både enkelt- og flervaluta. Med flere slike ETF-er tilgjengelig for den enkelte investor, og selskaper som dermed blir tvunget til å konkurrere om pris (det vil si kostnadsforhold), har det aldri vært et bedre tidspunkt å ikke bare eksponere deg for internasjonale markeder, men redusere risikoen for prisbevegelser mens du gjør så. (For mer, se: ETF spiller for en Surging Greenback .)