Hva indikerer volatilitetsindeksen (VIX)?

CBOE Volatility Index (VIX) er et mål på forventede prissvingninger i S&P 500 Indeks opsjoner de neste 30 dagene. VIX, ofte betegnet som "fryktindeksen", beregnes i sanntid av Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Stikkordene i beskrivelsen forventes og de neste 30 dagene . Den prediktive naturen til VIX gjør den til et mål på underforstått volatilitet, ikke en som er basert på historiske data eller statistiske analyser. Tidsperioden for prediksjonen begrenser også utsiktene til nær sikt. (Se også: Hva er CBOE-volatilitetsindeksen? )

VIX og S&P 500

Det er ikke øyeblikkelig.

VIX regnes som en refleksjon av investorstemning, men man må huske at den er ment å være en ledende indikator. Det skal med andre ord ikke tolkes som et tegn på en øyeblikkelig markedsbevegelse.

For eksempel 9. november 2017 klatret VIX 22% i løpet av handelssesjonen på frykt for forsinkelser i skattereformen. I mellomtiden var S&P 500 nede på under ett prosentpoeng.

Selv om VIX avdekket høye nivåer av angst for investorer, forble Investopedia Anxiety Index (IAI) nøytral. IAI er konstruert ved å analysere hvilke emner som gir mest leserinteresse på et gitt tidspunkt og sammenligne det med faktiske hendelser i finansmarkedene. Det bryter ned investorangst i tre forskjellige kategorier - 1) makroøkonomisk; 2) marked; og 3) debet og kreditt.

Det er ikke perfekt.

VIX er ansett som en refleksjon av investorsentiment og har tidligere vært en ledende indikator på en dukkert i S&P 500, men det forholdet kan endre seg i nyere tid. I de tre månedene mellom 8. august 2017 og 8. november 2017 var VIX for eksempel opp 19% - tilsynelatende antydet angst blant markedsaktører og antydet at S&P 500 skulle være på en nedadgående bane. S&P 500 var imidlertid opptatt med å skalere høydepunkter hele tiden i løpet av den tidsrammen.

I mellomtiden har IAI, som også har vist seg å være en ledende indikator for VIX, begynt å vise til divergens. I løpet av den nevnte tidsperioden, til tross for noen bekymringer for markedet, beveget den totale IAI seg faktisk lavere. (For mer, se: Spore volatilitet: Hvordan beregnes VIX .)

Bunnlinjen

Sentiment spiller en stor rolle i beslutningstakingen for aksjemarkedene, og i den grad kan det være en god ide å se på VIX. Imidlertid er indeksen langt fra perfekt, og investorer bør vurdere hvor stor vekt de vil knytte til den. Tross alt er VIX blitt liknet med et kasino, og det har vært påstander om noen handelsmenn som potensielt kan påvirke indeksen til egen fordel. (Se også: Er det noen som manipulerer VIX? )