Hva er Delta?

Hva er Delta?

Delta er forholdet som sammenligner endringen i prisen på en eiendel, vanligvis en salgbar verdipapir, med den tilsvarende endringen i prisen på dets derivat. For eksempel, hvis en aksjeopsjon har en deltaverdi på 0, 65, betyr dette at hvis den underliggende aksjen øker i kurs med 1 dollar per aksje, vil opsjonen på den stige med 0, 65 dollar per aksje, alt annet er likt.

01:43

Delta

Forstå Delta

Deltaverdier kan være positive eller negative, avhengig av type alternativ. For eksempel varierer deltaet for et samtalealternativ alltid fra 0 til 1 fordi når den underliggende eiendelen øker i pris, øker samtalealternativene i pris. Salgsopsjonsdeltas varierer alltid fra -1 til 0 fordi når den underliggende sikkerheten øker, reduseres verdien av salgsopsjoner.

For eksempel, hvis en salgsopsjon har et delta på -0, 33 og prisen på den underliggende eiendelen øker med $ 1, vil prisen på salgsopsjonen synke med $ 0, 33. Teknisk er verdien av opsjonens delta det første derivatet av verdien av opsjonen med hensyn til den underliggende verdipapirens pris.

Delta brukes ofte i sikringsstrategier og omtales også som en sikringsgrad.

Eksempler på Delta

La oss anta at det er et børsnotert selskap som heter BigCorp. Andeler av aksjen blir kjøpt og solgt på en børs, og det er salgsopsjoner og callopsjoner som omsettes for disse aksjene. Deltaet for kjøpsopsjonen på BigCorp-aksjer er 0, 35. Det betyr at en endring på $ 1 i kursen på BigCorp-aksjen genererer en $ 0, 35 endring i prisen på BigCorp-kjøpsopsjoner. Så hvis BigCorps aksjer handles til $ 20 og kjøpsopsjonen handler til $ 2, vil en endring i kursen på BigCorps aksjer til $ 21 betyr at kjøpsopsjonen øker til en kurs på $ 2, 35.

Putalternativer fungerer på motsatt måte. Hvis salgsopsjonen på BigCorp-aksjer har et delta på $ 65, vil en økning på $ 1 i BigCorps aksjekurs generere en 0, 65 dollar nedgang i kursen på BigCorps salgsopsjoner. Så hvis BigCorps aksjer handles til $ 20 og salgsopsjonen handler til $ 2, øker BigCorps aksjer til $ 21, og salgsopsjonen vil falle til en kurs på $ 1, 35.

Hvordan Delta dikter oppførsel

Delta er en viktig beregning (gjort av dataprogramvare), ettersom det er en av de viktigste grunnene til at opsjonsprisene beveger seg slik de gjør, og det er en indikator på hvordan du investerer. Oppførselen til call and put option delta er svært forutsigbar og er veldig nyttig for porteføljeforvaltere, handelsmenn, hedgefondforvaltere og enkeltinvestorer.

Kallalternativ deltaatferd avhenger av om alternativet er "in-the-money" (for tiden lønnsomt), "at-the-money" (strykprisen tilsvarer for tiden den underliggende aksjekursen) eller "out-of-the-money" (ikke foreløpig lønnsomt). Valgmuligheter for samtalepenger kommer nærmere 1 når utløpet nærmer seg. Valgfrie samtaleopsjoner har vanligvis et delta på 0, 5, og deltaet for utenom penger-samtaleopsjoner nærmer seg 0 når utløpet nærmer seg. Jo dypere penger som samtalealternativet er, jo nærmere delta vil være 1, og jo mer vil alternativet oppføre seg som den underliggende eiendelen.

Atferd-deltaatferd er også avhengig av om alternativet er "in-the-money", "at-the-money" eller "out-of-the-money" og er det motsatte av samtaleopsjoner. Salgsalternativer for penger kommer nærmere -1 når utløpet nærmer seg. Salgsopsjoner for penger har vanligvis et delta på -0, 5, og deltaet for salgsfremmende salgsopsjoner nærmer seg 0 når utløp nærmer seg. Jo dypere salgsopsjonen er, jo nærmere delta vil være -1.

Delta spredt

Delta spredning er en strategi for handel med opsjoner der den næringsdrivende innledningsvis oppretter en delta nøytral posisjon ved samtidig å kjøpe og selge opsjoner i forhold til nøytralt forhold (det vil si at de positive og negative deltaene utlignet hverandre, slik at det samlede deltaet til de aktuelle eiendelene er null). Ved å bruke en delta spredning forventer en handelsmann vanligvis å gjøre et lite overskudd hvis den underliggende sikkerheten ikke endrer seg mye i pris. Imidlertid er større gevinster eller tap mulig hvis aksjen beveger seg betydelig i begge retninger.

Den vanligste deltautbredelsen er en kalenderspredning. Kalenderoppslaget innebærer å konstruere en delta nøytral posisjon ved å bruke opsjoner med forskjellige utløpsdatoer. I det enkleste eksemplet vil en næringsdrivende samtidig selge kjøpsopsjoner i løpet av en måned og kjøpe anropsopsjoner med senere utløp i forhold til deres nøytrale forhold. Siden posisjonen er delta nøytral, bør ikke den næringsdrivende oppleve gevinster eller tap fra små kursbevegelser i den underliggende sikkerheten. Snarere regner den næringsdrivende at prisen forblir uendret, og ettersom de nærmeste månedene samtaler mister tidsverdien og utløper, kan den næringsdrivende selge anropsalternativene med lengre utløpsdato og ideelt sett netto overskudd.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Greeks Definisjon "Grekerne" er et generelt begrep som brukes for å beskrive de forskjellige variablene som brukes for å vurdere risiko i opsjonsmarkedet. mer Hvordan opsjoner fungerer for kjøpere og selgere opsjoner er finansielle derivater som gir kjøperen rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en oppgitt pris innen en spesifikk periode. mer Charm (Delta Decay) Definisjon Charm er hastigheten som deltaet til et alternativ eller en garanti vil endre seg over tid. mer Delta-Gamma Hedging Definisjon Delta-gamma hedging er en opsjonsstrategi som kombinerer delta- og gamma-sikringer for å redusere risikoen for endringer i den underliggende eiendelen og i deltaet selv. mer Slik fungerer Delta Hedging Delta sikring forsøker å nøytralisere eller redusere omfanget av flyttingen i en opsjons pris i forhold til eiendelens pris. mer Gamma Definisjon Gamma er endringsraten for delta i forhold til opsjonens underliggende formuespris. mer Partnerkoblinger