Utbytte til gjennomsnittlig liv
Utbytte til gjennomsnittlig levetid er beregningen av en obligasjon som systematisk trekkes tilbake gjennom hele levetiden. Tillitsmann for en synkende fondsobligasjon vil bruke avkastning-til-gjennomsnittlig levetidsberegning for å hjelpe dem med å bestemme om de skal kjøpe noen av obligasjonene på det åpne markedet på nytt. Dette er typisk når obligasjonene handler under pari. Gjennomsnittlig levetid, i dette tilfellet, kan være betydelig mindre enn det faktiske antall år frem til forfall.
Dette utbyttet erstatter den oppgitte endelige løpetiden med den gjennomsnittlige levetiden. Gjennomsnittlig levetid kalles også vektet gjennomsnittlig løpetid (WAM) eller vektet gjennomsnittlig levetid (WAL).
Å bryte ned nedbytte til gjennomsnittlig levetid
Utbytte til gjennomsnittlig levetid lar investoren estimere den faktiske avkastningen fra en obligasjonsinvestering, uavhengig av obligasjonens eksakte løpetid. Beregningen av avkastning til gjennomsnittlig levetid forutsetter at obligasjonen forfaller den dagen som er gitt med gjennomsnittlig levetid og til gjennomsnittlig innløsningspris i stedet for pålydende kurs. Det kan beregnes med samme formel som avkastning til forfall ved å erstatte den gjennomsnittlige levetiden for obligasjonens løpetid.
Det bestemmer hvor lang tid det vil ta å gjenvinne halvparten av en obligasjons nominelle verdi. Obligasjoner som har en raskere tilbakebetaling av hovedstol vil redusere risikoen for mislighold og lar en obligasjonseier reinvestere pengene sine raskere. En raskere reinvestering kan være god eller dårlig, avhengig av hvilken retning rentene har beveget seg siden investoren kjøpte obligasjonen.
Mens noen obligasjoner tilbakebetaler hovedstolen i et engangsbeløp ved forfall, andre betaler hovedstolen i avdrag over løpetiden. Denne avbetalingsmetoden for tilbakebetaling kalles en synkende fondsfunksjon. I disse obligasjonene krever innregningen utstederen å sette av penger til en egen konto regelmessig. Denne kontoen er utelukkende for innløsning av obligasjonene. Med amortisering av obligasjonsstolen på denne måten vil den gjennomsnittlige levetidsberegningen gjøre det mulig for investorer å bestemme hvor snart tilbakebetaling av hovedstolen vil være.
Et synkende fond er et middel til å tilbakebetale midler som er lånt gjennom en obligasjonsemisjon gjennom periodiske utbetalinger til en bobestyrer som trekker tilbake en del av utstedelsen ved å kjøpe obligasjonene i det åpne markedet. Et synkende fond forbedrer selskapets kredittverdighet, og lar virksomheten betale investorer en lavere rente.
Avkastning til gjennomsnittlig levetid for verdipapirer med pantelån
Gjennomsnittlig levetid gjør det mulig for investorer å bestemme forventet avkastning på pantelån (sikkerhetskopierte verdipapirer) på grunn av forskuddsbetaling av den underliggende pantegjelden. Denne beregningen er nyttig når det gjelder prisfastsettelse av MBS-er, for eksempel pantelån som er utstedt av Federal Home Loan Mortgage Corporation og private utstedere.
En MBS tilbakebetaler generelt hovedstolen gjennom investeringens levetid. Avhengig av om MBS ble kjøpt til en rabatt eller en premie, kan avansert betaling av hovedstolen påvirke en investors forventede avkastning. Et miljø med synkende rente vil ofte føre huseiere til å refinansiere. I refinansieringsprosessen blir det gamle lånet nedbetalt ettersom et nytt lån med lavere renteutbetalinger skjer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.