Utbyttegrunnlag

Hva er avkastningsgrunnlag?

Avkastningsgrunnlaget er en metode for å sitere prisen på en rentepapir som en avkastningsprosent, snarere enn som en dollarverdi. Dette gjør det mulig å sammenligne obligasjoner med varierende egenskaper.

Ytelsesbasis forklart

I motsetning til aksjer, som er notert i dollar, er de fleste obligasjoner notert med en rentegrunnlag. Anta for eksempel at et selskap er notert med en kupongrente på 6, 75% og er satt til å modne 10 år fra utstedelsesdatoen. Obligasjonen på 1 000 dollar omsettes til en verdi av dollar 940.

Avkastningsgrunnlaget kan beregnes ved å bruke gjeldende avkastningsformel presentert som: Kupong / Innkjøpspris

Etter vårt eksempel ovenfor, er kupongen som skal betales årlig 6, 75% x $ 1000 = $ 67, 50. Derfor er avkastningsgrunnlaget $ 67, 50 / 940 $ = 0, 0718, eller 7, 18%. Obligasjonen vil bli sitert til investorer som har et avkastningsgrunnlag på 7, 18%. Avkastningskursen forteller en obligasjonshandler at obligasjonen for tiden handler med en rabatt fordi rentegrunnlaget er større enn kupongrenten (6, 75%). Hvis avkastningsgrunnlaget er mindre enn kupongrenten, indikerer dette at obligasjonen handles til en premie siden en høyere kupongrente øker verdien på obligasjonen i markedene. En obligasjonshandler kan da sammenligne obligasjonen med andre i en viss bransje.

Avkastningsgrunnlaget for et rent diskonteringsinstrument kan beregnes ved å bruke bankrenten for avkastning, som er:

r = (Rabatt / Parverdi) x (360 / t)

hvor r = årlig avkastning

rabatt = Parverdi minus Innkjøpspris

t = tid igjen til forfall

360 = bankkonvensjon for antall dager i året

I motsetning til dagens avkastning, tar bankens diskonteringsrente diskonteringsverdien fra pari og uttrykker den som en brøkdel av pålydende verdi, ikke dagens kurs, på obligasjonen. Denne metoden for å beregne avkastningsgrunnlaget forutsetter enkel rente, det vil si at det ikke er beregnet noen sammensatt effekt. Skatteklarer er bare sitert på bankdiskonteringsbasis.

Anta for eksempel at en statskasseveksling med pålydende verdi av $ 1 000 selges for $ 970. Hvis tiden til løpetid er 180 dager, vil avkastningsgrunnlaget være:

r = [($ 1000 - $ 970) / $ 1000] x (360/180)

r = ($ 30 / $ 1000) x 2

r = 0, 06, eller 6%

Ettersom statskasseveksler ikke betaler noen kupong, vil obligasjonseieren tjene en dollaravkastning som tilsvarer rabatten hvis obligasjonen holdes til den forfaller.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Rent rabattinstrument Et rent rabattinstrument er en type sikkerhet som ikke betaler inntekt før løpetid; ved utløp mottar holderen instrumentets pålydende verdi. mer Bankdiskonteringsgrunnlag Bankdiskonteringsgrunnlag er en konvensjon som brukes når du noterer priser for rentepapirer solgt til rabatt, for eksempel amerikanske statskasseveksler. mer Forståelse av kupongekvivalentrenten (CER) Kupongekvivalenten (CER) er en alternativ beregning av kupongrenten som brukes til å sammenligne rentepapirer med null kupong og kupong. mer konstant avkastningsmetode Metoden med konstant avkastning er en måte å beregne påløpt rabatt på obligasjoner som handler i annenhåndsmarkedet. mer Bankdiskonteringsrente Bankdiskonteringsrenten er renten for kortsiktige pengemarkedsinstrumenter som handelspapir og statskasseveksler. mer Treasury Yield Treasury yield er avkastningen på investeringen, uttrykt i prosent, på den amerikanske regjeringens gjeldsforpliktelser. mer Partnerkoblinger