Zombies
Zombier er selskaper som tjener akkurat nok penger for å fortsette driften og betjene gjeld, men ikke klarer å betale ned gjelden. Slike selskaper, gitt at de bare skraper ved å møte overhead (lønn, husleie, rentebetalinger på for eksempel gjeld), har en tendens til å være ute av stand til å investere for å stimulere til vekst, er generelt utsatt for høyere lånekostnader, og kan være en hendelse, markedsforstyrrelse eller dårlig kvartal borte fra insolvens eller bailout. Som sådan er zombier spesielt avhengige av banker for finansiering, som kan sees på som en god livsstøtte. Zombie selskaper er også kjent som "levende døde" eller "zombie aksjer."
Breaking Down Zombies
Ofte mislykkes zombier, og blir offer for de høye kostnadene forbundet med gjeld eller visse operasjoner, som forskning og utvikling. De kan mangle ressursene for kapitalinvesteringer, noe som vil skape vekst. Hvis et zombieselskap ansatte så mange mennesker at svikt i det ville bli et politisk spørsmål, kan det anses som "for stort til å mislykkes." Gitt at mange analytikere forventer at zombier til slutt ikke vil være i stand til å oppfylle sine økonomiske forpliktelser, blir slike selskaper ansett som mer risikofylte investeringer og vil derfor se aksjekursene undertrykkes.
Det ble først snakket om zombier med henvisning til selskaper i Japan under landets "Lost Decade" på 1990-tallet, etter sprengningen av aktivaprisboblen. I løpet av denne perioden var selskapene avhengige av bankstøtte for å forbli i drift selv om de var oppblåst, ineffektive eller sviktet. Økonomer hevder at økonomien ville vært bedre tjent med å la slike selskaper med svak ytelse mislykkes. Begrepet "zombier" ble plukket opp igjen i 2008 som svar på amerikanske regjerings bailouts som var en del av Troubled Asset Relief Program (TARP).
Zombier: Hva skaper dem?
Mens rekkene til zombieselskaper er små, har år med løs pengepolitikk fremhevet av kvantitativ lettelse, høy gearing og historisk lave renter bidratt til veksten. Økonomer hevder at slik politikk bevarer ineffektivitet mens de kveler produktivitet, vekst og innovasjon. Når markedet skifter, vil zombier være de første til å falle offer og ikke være i stand til å oppfylle sine grunnleggende forpliktelser ettersom stigende renter gjør gjeldene dyrere å betjene. I mellomtiden kan vellykkede selskaper, som var mindre i stand til å bygge videre på suksessen på grunn av stram kreditt, kunne føle noe nedgang mer enn de burde.
Selv om det å bevare jobber med å holde liv i zombier, kan økonomer konstatere at bruk av slike ressurser er feilaktig fordi det hindrer vekst hos vellykkede firmaer og derfor hemmer arbeidsskaping.
Zombier og investering
Fordi en zombies levealder har en tendens til å være svært uforutsigbar, er zombieaksjer ekstremt risikable og passer ikke for alle investorer. For eksempel kan et lite bioteknologifirma strekke midlene ekstremt tynt ved å konsentrere sin innsats innen forskning og utvikling i håp om å lage et blockbuster-medikament. Hvis stoffet mislykkes, kan selskapet gå konkurs innen dager etter kunngjøringen. På den annen side, hvis stoffet er vellykket, kan selskapet tjene penger og redusere sine forpliktelser. I de fleste tilfeller er zombie-aksjer imidlertid ikke i stand til å overvinne de økonomiske byrdene ved de høye forbrenningsrentene, og de blir til slutt konkurs.
Gitt den manglende oppmerksomheten til denne gruppen, kan det ofte være interessante muligheter for investorer som har en høy risikotoleranse og som søker spekulative muligheter.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.