Asset-Backed Credit Default Swap (ABCDS)
En kapitalstøttet kredittswap (ABCDS) er et kredittverdiswap (CDS) der referanseassistenten er en sikkerhetskopiert sikkerhet snarere enn et bedriftskredittinstrument.
Forstå standardbytteavtaler for kredittverdi (ABCDS)
ABCDS-avtaler med likviditetsstøttet likhet med tradisjonelle avtaler om standard for mislighold av kreditt. ABCDS er som forsikring, der en kjøper betaler faste premier for å beskytte mot muligheten for at en låntaker ikke vil betale tilbake et finansielt lån fullt ut. Imidlertid, i tilfelle av en ABCDS, mottar kjøperen beskyttelse for mislighold av verdipapirer eller verdipapirer, fremfor å beskytte mot misligholdet til en bestemt utsteder. Verdipapirer med sikkerhet er verdipapirer som er støttet av en mengde lån eller fordringer, for eksempel autolån, boliglån eller kredittkortlån.
Asset-Backed Credit Default Swap (ABCDS) sammenlignet med Credit Default Swap (CDS)
Fordi ABCDS kan sikres, er de strukturert annerledes enn andre CDS-avtaler. For eksempel, siden mange verdipapirer som er støttet, amortiserer og betaler månedlig, vil den med sikkerhetskopierte eiendeler samsvare med disse funksjonene.
En ABCDS opererer også med en bredere definisjon av en kreditthendelse enn en tradisjonell credit default swap (CDS). På en vanlig CDS oppstår en kreditthendelse typisk bare hvis lånerorganisasjonen går konkurs. Siden en kredittbegivenhet på et bedriftskredittinstrument vanligvis er en engangsforekomst, under en CDS vil denne hendelsen utløse et stort engangsoppgjør.
Men med en ABCDS, siden beskyttelsen effektivt dekker kontantstrømmer fra mange forskjellige lån, kan det være flere kreditthendelser over avtaleperioden. Disse forskjellige hendelsene kan utløse bosetninger med varierende varighet og størrelse. Videre kan kreditthendelsen ikke bare skje ved manglende betaling av et underliggende lån, men også ved nedskrivning, dvs. reduksjon av en underliggende eiendels bokførte verdi på grunn av at den overskrider markedsverdien.
ABCDS-avtaler leverer ofte oppgjør på en betal-som-du-gå-basis, noe som betyr at selgeren kompenserer kjøperen for eventuelle nedskrivninger eller ikke-tilbakebetalinger når de oppstår. Hvis for eksempel verdien av et av de underliggende lånene i sikkerhetsstillelsen reduseres med $ 10.000, vil selgeren av aktivitetsstøttet kredittbytte (ABCDS) kompensere kjøperen med $ 10.000. Fra ABCDS-kjøperens perspektiv fungerer deres sikkerhetsstillede sikkerhet alltid som om hvert lån i puljen av lån blir tilbakebetalt i henhold til de opprinnelige vilkårene og forventede rente. Men i bytte for den sikkerheten, må kjøperen betale en vanlig premie til ABCDS-selgeren.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.