Berkshire fjerner cap på tilbakekjøp av aksjer, aksjer klatrer

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) har gitt sine topp ansatte større fleksibilitet til å bruke penger på å kjøpe tilbake aksjer.

I en pressemelding bekreftet Omaha, Nebraska-baserte konglomerat at tidligere restriksjoner nå er opphevet, noe som banet vei for administrerende direktør Warren Buffett og nestleder Charlie Munger for å autorisere tilbakekjøp når begge mener at gjenkjøpsprisen er “under Berkshires egenkapital verdi. ”I henhold til den gamle politikken fikk ledere i selskapet bare lov til å kjøpe tilbake aksjer når kursen for aksjen ikke oversteg en premie på 120% av bokført verdi. Forrige gang Berkshire kunngjorde tilbakekjøp av aksjer var i 2012. (Se også: Hvordan Berkshire skal forberede seg på livet etter Buffett )

Berkshire la til at fremtidige beslutninger om tilbakekjøp av aksjer vil bli tatt "konservativt."

Investorer, som hadde satt selskapet under press for å distribuere 108 milliarder dollar pluss kontanter og ekvivalenter, svarte på kunngjøringen ved å sende Berkshires B-aksjer opp 1, 89% i handel før markedet.

I en tale med Reuters beskrev Steven Check, president i Check Capital Management Inc., den nye politikken som "noe betydelig", gitt Berkshires nåværende forhold. "Dette er bra i et miljø der Berkshire har mye overskytende kontanter, ingenting å kjøpe og et underpriset lager, " sa han.

Meyer Shields, en analytiker i Keefe Bruyette & Woods Inc, sa til Bloomberg at flyttingen er "forfalt." "Dette er noe det har vært snakket om i mange år, " sa han. "Denne stadig voksende pengebunken er nå overveldende."

Buffetts firma sitter foreløpig på mye penger da det sliter med å finne investeringsmuligheter som oppfyller dets verdipapirvalgte kriterier. I februar sendte Buffett et brev til aksjonærene i Berkshire Hathaway, hvor han avslørte at han har hatt vanskeligheter med å finne gode kjøp ettersom markedsprisene fortsetter å øke.

Buffett antydet også den gangen at Berkshire foretrekker å bruke overskytende kontanter til å bruke ved å kjøpe tilbake aksjer, i stedet for å betale utbytte, fordi utbytte er vanskelig å kutte.

Buffett støttet nylig Apple Inc.s (AAPL) beslutning om å øke sine egne tilbakekjøp, og hevdet at flyttingen kan øke aksjens verdi. Imidlertid har Oracle of Omahas kollega Munger vært mindre flatterende av tilbakekjøpsprogrammer for aksjer i det siste, og advarte om at noen selskaper kjøper tilbake sine egne aksjer bare for å støtte opp aksjekursene. (Se også: Buffetts Berkshire Hathaway kjøper 75 millioner flere Apple-andeler .)

I pressemeldingen sa Berkshire at den ikke vil kjøpe tilbake noen aksjer før den frigir resultater for andre kvartal, på grunn av 3. august. Selskapet la også til at det ikke vil tillate tilbakekjøp å redusere kontanter og ekvivalenter under 20 milliarder dollar. (Se også: Berkshire Hathaway til $ 1, 7B i utbytte etter bankstresstester: Rapport .)