Blank Check Company
Et blankt sjekkfirma er et børsnotert utviklingsselskap som ikke har noen etablert forretningsplan. Det kan brukes til å samle inn midler som oppstart, eller mer sannsynlig at det har til hensikt å fusjonere eller anskaffe en annen virksomhetsenhet. Selskaper med tom sjekk er spekulative og er bundet av Securities and Exchange Commission regel 419 for å beskytte investorer.
Viktige takeaways
- Firmaer med tom sjekk har ikke etablerte forretningsplaner.
- Denne typen selskaper brukes ofte til å skaffe midler, med planen om å fusjonere med eller skaffe en annen virksomhet.
- SPAC-er er en type blank check-selskap.
Slik fungerer et tomt sjekkfirma
Selskaper med tom sjekk blir ofte ansett som øreaksjer eller mikrokapitalandeler av SEC. Derfor innfører SEC ytterligere regler og krav fra disse selskapene. For eksempel må de sette inn de innsamlede midlene på en sporkonto til aksjonærene offisielt godkjenner et oppkjøp og virksomhetssammenslutningen er foretatt. Disse selskapene har heller ikke lov til å bruke visse unntak i henhold til forskrift D i verdipapirloven fra 1933. Regel 504 i forskrift D unntar selskaper fra registrering av verdipapirer for tilbud på opptil 1 million dollar. SEC forbyr blankcheck-selskaper å bruke regel 504.
I 2019 var 20% av børsnoteringene SPAC.
En type blank check-selskap er et "spesiellt formål oppkjøpsselskap" (SPAC), som er dannet for å skaffe midler via et initialt offentlig tilbud (IPO) for å finansiere en fusjon eller oppkjøp innen en viss tidsramme, typisk 24 måneder. Pengene holdes sperretak til en kombinasjonstransaksjon stenger; hvis ingen oppkjøp foretas etter 24 måneder, blir SPAC oppløst og midler er returnert. SPAC-sjefene eier normalt 20% egenkapital, og saldoen går til abonnenter på børsnotering.
Fra og med 2019 utgjør SPAC-er omtrent 20% av det amerikanske IPO-markedet. SPAC-ere likte en mengde popularitet under nedleggelsen av regjeringen i slutten av 2018 og begynnelsen av 2019 da SEC ikke kunne fortsette med gjennomgangen av tradisjonelle børsnoteringer. I løpet av denne perioden kunne SPACs offentliggjøres uten SECs godkjenning eller tilbakemelding, takket være SEC-forskrifter som lar selskaper gjøre sin egen IPO-registrering effektiv hvis de er villige til å etablere en fast IPO-pris minst 20 dager før de ble offentlig.
Selv om SPAC-ere har fått litt oppmerksomhet i media under den utvidede regjeringsstansen, gir disse børsnoteringene en viss risiko for investorer. For eksempel vet ikke investorer på forhånd hvilket selskap en gitt SPAC vil kjøpe, selv om noen kan gi investorer informasjon om sektoren de har tenkt å operere i. Den gjennomsnittlige avkastningen på investering i en SPAC er også mye lavere enn for investeringen i en tradisjonell børsnotering - omtrent 8%, sammenlignet med omtrent 28% for investorer i en tradisjonell børsnotering.
Eksempel på et tomt sjekkfirma
Etter en vellykket PR-kampanje kjørt i 2014 som informerte publikum om at de svært populære snack-kakene, kjent som Twinkies, ikke lenger ville lages, opprettet Gores Group, et Los Angeles-basert private equity-selskap, tomt sjekkfirma Gores Holdings i 2015. Selskapet samlet inn 375 millioner dollar i en børsnotering og ble kjøretøyet som gjorde det mulig å kjøpe Twinkie-maker Hostess Brands det året sammen med andre institusjonelle investorer.
Etter den suksessen, bestemte Gores-konsernet seg for å danne Gores Holdings II i 2016 "med det formål å gjennomføre en fusjon, kapitalbørs, eiendomserverv, aksjekjøp, omorganisering eller lignende virksomhetssammenslutning med en eller flere virksomheter, " ifølge S -1 arkivering.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.