Bli kjent med pengemarkedet

Sjansen er stor for at du har hørt begrepet før, men hva er egentlig pengemarkedet? Det er den organiserte utvekslingen som deltakerne kan låne og låne store pengesummer for i et år eller mindre. Selv om det er en ekstremt effektiv arena for virksomheter, regjeringer, banker og andre store institusjoner å gjennomføre midler, gir pengemarkedet også en viktig tjeneste til enkeltpersoner som ønsker å investere mindre beløp mens de nyter den beste likviditeten og sikkerheten som finnes overalt.

Her ser vi på noen av de mest populære typene pengemarkedsinstrumenter og fordelene de tilbyr individuelle investorer.

Viktige takeaways

• Pengemarkedet er den organiserte utvekslingen der deltakerne låner og låner store pengesummer i ett år eller mindre.
• Investorer trekkes mot kortsiktige pengemarkedsinstrumenter på grunn av overlegen sikkerhet og likviditet.
• Kortsiktige investeringsbassenger inkluderer verdipapirfond, investeringsbassenger i lokale myndigheter og kortsiktige investeringsfond fra banktillitsavdelinger.
• Verdipapirfond i pengemarkeder er de mest tilgjengelige for enkeltpersoner.
• Skatteklarter utstedes jevnlig av det amerikanske statskassen for å refinansiere tidligere utstedelser av statsobligasjoner som når løpetid og for å finansiere underskudd i føderale myndigheter.

Formål med pengemarkedet

Enkeltpersoner investerer i pengemarkedet av omtrent samme grunn som en virksomhet eller myndighet låner ut eller låner penger i pengemarkedet: Noen ganger er det ikke sammenfallende å ha penger. Hvis du for eksempel finner ut at du har en viss sum penger som du ikke umiddelbart trenger - for å betale ned gjeld, for eksempel - kan du velge å investere midlene midlertidig til du trenger dem til å foreta noen langsiktige investeringer eller et kjøp . Hvis du bestemmer deg for å holde disse midlene kontant, er mulighetskostnaden du påfører interessen du kunne fått ved å investere midlene dine. Hvis du ender med å investere midlene dine i pengemarkedet, kan du raskt og enkelt sikre denne interessen.

Å holde pengene dine kontant betyr at du ikke vil tjene renter. Men hvis du ender med å investere midlene dine i pengemarkedet, kan du sikre denne interessen enkelt og raskt.

De viktigste egenskapene som trekker en investor til kortsiktige pengemarkedsinstrumenter er overlegen sikkerhet og likviditet. Pengemarkedsinstrumenter har løpetider som varierer fra en dag til ett år, selv om de ofte er tre måneder eller mindre. Fordi disse investeringene er forbundet med massive og aktivt omhandlede sekundærmarkeder, kan du nesten alltid selge dem før forfall, om enn til prisen for å avstå fra den renten du ville ha fått ved å holde dem til forfall.

Det sekundære pengemarkedet har ingen sentralisert beliggenhet. Det nærmeste tingen pengemarkedet har til en fysisk tilstedeværelse er en vilkårlig tilknytning til byen New York, selv om pengemarkedet er tilgjengelig hvor som helst via telefon eller internett. De fleste individuelle investorer deltar i pengemarkedet med bistand - og erfaring - fra deres finansielle rådgiver, regnskapsfører eller bankinstitusjon.

Typer av pengemarkedsinstrumenter

Det er laget et stort antall finansielle instrumenter for kortsiktig utlån og låneopptak. Mange av disse pengemarkedsinstrumentene er ganske spesialiserte, og de omsettes vanligvis bare av de med intim kunnskap om pengemarkedet, for eksempel banker og store finansinstitusjoner. Noen eksempler på disse spesialiserte instrumentene er føderale fond, rabattvinduet, omsettelige innskuddsbevis (NCD-er), eurodollar-tidsinnskudd, gjenkjøpsavtaler, statlig sponsede foretakspapirer, aksjer i pengemarkedsinstrumenter, futureskontrakter, futuresopsjoner og bytter.

Bortsett fra disse spesialiserte instrumentene på pengemarkedet, er investeringskjøretøyene som enkeltinvestorer vil være mer kjent med, for eksempel kortsiktige investeringsbassenger (STIPs) og verdipapirfond, pengekurs, kortsiktige kommunale verdipapirer, kommersiell papir, og bankers aksept. Her ser vi nærmere på STIPs, verdipapirfond i pengemarkedet og statskasseveksler.

Kortvarige investeringsbassenger og gjensidige fond i pengemarkedet

Kortsiktige investeringsbassenger (STIPs) inkluderer aksjefond i pengemarkedet, lokale myndigheters investeringsbassenger og kortsiktige investeringsfond fra banktillitsavdelinger. Alle STIP-er blir solgt som aksjer i veldig store bassenger med pengemarkedsinstrumenter, som kan omfatte et eller flere av pengemarkedsinstrumentene nevnt over. Med andre ord er STIPs et praktisk middel for å kumulere ulike pengemarkedsprodukter til ett produkt, akkurat som et aksjefond eller rentefond samler en rekke aksjer, obligasjoner og så videre. STIPs gjør spesialiserte pengemarkedsinstrumenter tilgjengelige for enkeltinvestorer uten å kreve en intim kunnskap om de forskjellige instrumentene som finnes i bassenget. STIPS lindrer også de store minimumsinvesteringene som kreves for å kjøpe de fleste pengemarkedsinstrumenter, som generelt tilsvarer eller overstiger 100 000 dollar.

Av de tre hovedtypene STIPer er verdipapirfond i pengemarkedet de mest tilgjengelige for enkeltpersoner. Disse midlene tilbys av meglerselskaper og verdipapirfondsselskaper, som selger aksjer i disse fondene til sine individuelle, bedrifts- og institusjonelle investorer. Kortsiktige investeringsfond drives av banktillitsavdelinger for sine forskjellige trustkontoer. Lokale myndigheter investeringsbassenger er opprettet av statlige myndigheter på vegne av sine lokale myndigheter, slik at investorer kan kjøpe andeler av lokale statlige investeringsfond.

Skattepliktige fond og skattefrie fond

Verdipapirfond i pengemarkeder er videre delt inn i to kategorier: Skattepliktige fond og skattefrie fond. Skattepliktige fond plasserer investeringer i verdipapirer som statskasseveksler og papirer som betaler renteinntekter underlagt føderal skatt når de er betalt til fondskjøperen. Skattefrie fond investerer i verdipapirer utstedt av statlige og lokale myndigheter som er fritatt for føderal skatt. Disse to kategoriene av verdipapirfond i pengemarkedet gir forskjellige vekstmønstre, som hver tiltrekker seg forskjellige typer investorer.

Skattekasser

Skatteklarter - ofte kjent som obligasjonslån - er kortsiktige verdipapirer utstedt av den amerikanske statskassen regelmessig for å refinansiere tidligere utstedelser av obligasjonslån som når løpetid og for å finansiere underskudd i føderale myndigheter. Av alle pengemarkedsinstrumenter har sedler den største totale utestående dollarverdien - en sum som fra begynnelsen av 2019 oversteg 2, 6 billioner dollar. I tillegg til å planlegge ordinært salg av obligasjoner, selger statskassen instrumenter som kalles kontanthåndteringsregninger på en uregelmessig basis ved å gjenåpne salget av regninger som forfaller på samme dato som en utestående utstedelse av regninger.

Da obligasjonsforsikringer først ble unnfanget, fikk de utelukkende tre måneders løpetid. Regninger med seks måneders og ett års løpetid ble deretter lagt til. Tre-måneders og seks-måneders-regninger selges i de vanlige ukentlige auksjonene, og en annen bill-auksjon finner sted hver fjerde uke for salg av ett-års-regninger.

Kursregninger selges gjennom det kommersielle bokføringssystemet til store investorer og institusjoner, som deretter distribuerer regningene til sine egne kunder, som kan omfatte individuelle investorer. Et alternativ er Treasury Direct, som drives som et ikke-konkurrerende beholdningssystem designet for små investorer som planlegger å holde sine verdipapirer frem til forfall. Individuelle budgivere i Treasury Direct har sitt eierskap registrert direkte i bokføringsregnskap ved departementet for statskassen. Hvis en investor kjøper sedler gjennom Treasury Direct-systemet og ønsker å selge dem før forfall, må han eller hun overføre dem til det kommersielle bokføringssystemet. Overføringen kan bare ordnes gjennom en depositarinstitusjon som har en konto i en Federal Reserve Bank - den som foretar overføringen er pålagt å betale gjeldende overføringsgebyr.

Pengemarkedsregnskap

Vi kan ikke skrive om pengemarkedet uten å bruke litt tid på pengemarkedsregnskap. Dette er innskuddskontoer, akkurat som å sjekke og tradisjonelle sparekontoer som er forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), og er forskjellige fra pengemarkedsfond. De kan gi kontoinnehaveren noen kontrollkontolignende privilegier som muligheten til å skrive sjekker og / eller debetkorttransaksjoner. Men de fungerer som en sparekonto med et minstekrav på saldo og et begrenset antall uttak. Føderale forskrifter begrenser antall debettransaksjoner for denne typen kontoer til seks per måned. Alt ovenfor som vanligvis påløper et gebyr. Kontohavere tjener også renter. Fordi mange kontoer har et minstekrav på saldo, er avkastningen vanligvis høyere enn en vanlig sparekonto.

Pengemarkedsregnskap er trygge investeringer med lav risiko. De er generelt et bra sted å sette pengene dine, spesielt hvis du trenger umiddelbar tilgang til dem mens du samler interesse. Institusjoner tilbyr høyere rente fordi de bruker midlene i pengemarkedsregnskap for å investere i kortsiktige eiendeler med kortsiktig løpetid, som nevnt ovenfor.

Bunnlinjen

Når en enkelt investor bygger en portefølje av finansielle instrumenter og verdipapirer, tildeler de vanligvis en viss prosentandel av midler til det sikreste og mest flytende kjøretøyet som er tilgjengelig: Kontanter. Denne kontantkomponenten kan sitte på investeringskontoen sin i rent likvide midler, akkurat som det ville gjort hvis det settes inn på en sparekonto eller en bankkonto. Imidlertid har investorene mye bedre av å plassere kontantdelen av porteføljene sine i pengemarkedet, som tilbyr renteinntekter samtidig som de fortsatt beholder sikkerheten og likviditeten i kontanter. Mange pengemarkedsinstrumenter er tilgjengelige for investorer, ganske enkelt gjennom godt diversifiserte verdipapirfond. Skulle investorene være villige til å gjøre det alene, er det andre investeringsmuligheter i pengemarkedet, særlig ved å kjøpe obligasjonslån gjennom Treasury Direct.