Obligasjonsforhold
En obligasjonsgrad er et finansielt forhold som uttrykker gearingen til en obligasjonsutsteder. Leverage refererer til all lånt kapital, for eksempel gjeld utstedt i form av obligasjoner. Obligasjonsgraden uttrykker formelt forholdet mellom obligasjoner utstedt av et firma som en prosentandel av den totale kapitalstrukturen. Kapitalstruktur refererer til hvordan et selskap finansierer sin virksomhet og vekst gjennom bruk av forskjellige finansieringskilder, nemlig gjeld og egenkapital.
Obligasjonsgrad = (Verdien av obligasjoner forfaller etter ett år)
(Verdien av obligasjoner som forfaller etter ett år + verdien av egenkapitalen)
Å bryte ned obligasjonsforhold
Telleren for obligasjonsgraden fanger opp den totale verdien av gjeld som selskapet utsteder med løpetid på mer enn ett år. Kortsiktige gjeldsforpliktelser, de med forfallsdato på mindre enn ett år, blir ikke vurdert i denne beregningen. Nevneren fanger opp hele selskapets kapitalstruktur.
Tolke obligasjonsforholdet
Gjeld kan være et gunstigere middel til å finansiere drift på grunn av skattefordelene. Det gjør det også mulig for selskaper å beholde eierskapet, i motsetning til å utstede egenkapital, som gjør at eksterne aksjonærer kan eie en del av selskapet. Selv om gjeld har noen fordeler fremfor egenkapital i kapitalstrukturen, kan for mye gjeld bli belastende for ethvert firma. Hvis inntektene synker for firmaet, på grunn av en lavkonjunktur eller mindre etterspørsel etter sine produkter, for eksempel, vil firmaet fremdeles bli pålagt å betale tilbake obligasjonseierne. Obligasjonsgraden gjør det mulig for investorer å analysere selskapets gjeldsbelastning og er med på å danne en mening om firmaets evne til å betale tilbake gjeldene og unngå konkurs i tilfelle inntektsfall.
Generelt sett er en obligasjonsgrad som overstiger 33%, sett på som over gjennomsnittet. Det typiske unntaket for dette gjelder for hjelpevirksomheter, som normalt har forholdstall på dette eller et høyere nivå. Obligasjonsgraden er en av mange forholdstall som brukes til å undersøke den økonomiske helsen til obligasjonsutstedere, og bør analyseres i forbindelse med annen forholdsanalyse.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.