Tilbakekjøpsgrad
Tilbakekjøpsgraden er mengden kontanter som et selskap har betalt for å kjøpe tilbake sine vanlige aksjer det siste året, delt på markedsverdien ved begynnelsen av tilbakekjøpsperioden. Tilbakekjøpsgraden gjør det mulig for analytikere å sammenligne den potensielle effekten av gjenkjøp i forskjellige selskaper.
Forholdet er også en solid indikator på et selskaps evne til å returnere verdi til sine aksjonærer siden selskaper som driver med vanlige tilbakekjøp historisk har overgått det brede markedet. Tilbakekjøp krymper selskapets fremragende aksjeflate, noe som forbedrer inntjeningen og kontantstrømmen per aksje. Videre har tilbakekjøp fordelen fremfor utbytte ved at de gir ledelsen større fleksibilitet med timeplanene.
Tilbakekjøpsgrader forklart
Som et eksempel på en tilbakekjøpsrasjon, vurder følgende scenario. Selskap ABC bruker 100 millioner dollar på å kjøpe tilbake sine vanlige aksjer de siste 12 månedene. De har en markedsverdi på 2, 5 milliarder dollar i begynnelsen av denne perioden - i så fall vil tilbakekjøpsgraden være 4%.
På den annen side, hvis Company XYZ brukte 500 millioner dollar på å kjøpe tilbake aksjene i samme periode og hadde en markedsandel på 20 milliarder dollar, ville tilbakekjøpsgraden følgelig være 2, 5%. Selskap ABC har dermed den høyere tilbakekjøpsgraden - til tross for at bare en femtedel av beløpet som ble brukt på tilbakekjøp av aksjer fra Company XYZ, brukt på grunn av det mye lavere markedsandelen.
[Viktig: Tilbakekjøp har en tendens til å toppe når markedene trives, og de har en tendens til å avta under bjørnemarkedene, noe som tyder på at investeringsforvaltere ikke utmerker seg med å tidspunktet for markedet.]
Investorer kan investere i selskaper som driver med vanlige tilbakekjøp gjennom indekser som S&P 500 Buyback Index og børshandlede fond som Invesco Buyback Achievers Portfolio, som er det største tilbakekjøpsfondet i denne kategorien.
S&P 500 tilbakekjøpsindeks inkluderer de 100 beste selskapene i S&P 500 med de høyeste tilbakekjøpsgradene de siste 12 månedene, mens Invesco ETF sporer resultatene til amerikanske selskaper som har kjøpt tilbake minst 5% av utestående aksjer de siste 12 månedene. måneder. S&P 500 tilbakekjøpsindeks har vist at den konsekvent kan overgå den bredere S&P 500-indeksen over lengre tid.
En nærmere titt på fordelene
Programmet for tilbakekjøp av aksjer kan gjennomføres i en lengre periode. Dette skiller dem fra utbytte, som lovlig må utbetales til investorene umiddelbart. Videre er selskaper ikke forpliktet til å tilby slike tilbakekjøpsprogrammer, og de som gjør det kan endre eller avbryte programmet når som helst.
Viktige takeaways
- Tilbakekjøpsgraden er en verdi som indikerer mengden kontanter som et selskap har betalt for å kjøpe tilbake sine vanlige aksjer det siste året, delt på markedsverdien ved begynnelsen av tilbakekjøpsperioden.
- Tilbakekjøp krymper selskapets fremragende aksjeflate, noe som forbedrer inntjeningen og kontantstrømmen per aksje.
- Investorer kan investere i selskaper som driver med vanlige tilbakekjøp gjennom indekser som S&P 500 tilbakekjøpsindeks og børshandlede fond.
Enda mer er aksjonærene ikke tvunget til å selge tilbake aksjene. De kan gjøre det, når du vil, men det er ikke et krav som stilles til dem. Og fra en skattemessig vurdering blir tilbakekjøpsandeler beskattet som kapitalgevinster, så i noen tilfeller kan investorer favorisere tilbakekjøp fremfor utbytte i visse land.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.