Kapitalfinansiering
Kapitalfinansiering er pengene som långivere og aksjeeiere gir til en virksomhet til daglige og langsiktige behov. Et selskaps kapitalfinansiering består av både gjeld (obligasjoner) og egenkapital (aksje). Virksomheten bruker disse pengene til driftskapital. Obligasjons- og aksjeeierne forventer å få avkastning på investeringen sin i form av renter, utbytte og aksjestigning.
Forstå kapitalfinansiering
For å skaffe kapital eller anleggsmidler, som land, bygninger og maskiner, skaffer virksomheter vanligvis midler gjennom kapitalfinansieringsprogrammer for å kjøpe disse eiendelene. Det er to primære ruter en virksomhet kan ta for å få tilgang til finansiering: skaffe kapital gjennom aksjeutstedelse og skaffe kapital gjennom gjeld.
Aksjeutstedelse
Et selskap kan utstede felles aksjer gjennom en børsnotering eller ved å utstede ytterligere aksjer til kapitalmarkedene. Uansett blir pengene som gis av investorer som kjøper aksjene brukt til å finansiere kapitalinitiativer. Til gjengjeld for å skaffe kapital krever investorer avkastning på investeringen (ROI) som er en kostnad av egenkapitalen til en virksomhet. Avkastningen på investeringen kan vanligvis gis til aksjeinvestorer ved å betale utbytte eller ved effektivt å forvalte selskapets ressurser for å øke verdien på aksjene som disse investorene eier.
En ulempe for denne kilden til kapitalfinansiering er at utstedelse av tilleggsmidler i markedene utvanner eierandelene til eksisterende aksjonærer ettersom deres proporsjonale eierforhold og stemmeinnflytelse i selskapet vil reduseres.
Gjeldsutstedelse
Kapitalfinansiering kan også anskaffes ved å utstede selskapsobligasjoner til detaljister og institusjonelle investorer. Når selskaper utsteder obligasjoner, er de i kraft, og låner fra investorer som blir kompensert med halvårlige kupongbetalinger til obligasjonen forfaller. Kupongrenten på en obligasjon representerer kostnaden for gjeld til det utstedende selskapet.
I tillegg kan obligasjonsinvestorer være i stand til å kjøpe et obligasjon med en rabatt, og pålydende på obligasjonen vil bli tilbakebetalt når det forfaller. For eksempel vil en investor som kjøper et obligasjon for $ 910, motta en betaling på $ 1000 når obligasjonen forfaller.
Spesielle hensyn
Kapitalfinansiering gjennom gjeld kan også tas opp ved å ta lån fra banker eller andre kommersielle utlånsinstitusjoner. Disse lånene blir bokført som langsiktig gjeld i selskapets balanse, og avtar når lånet gradvis blir nedbetalt. Kostnaden for å låne lånet er renten som banken belaster selskapet. Rentebetalingene som selskapet foretar til sine långivere anses som en utgift i resultatregnskapet, noe som betyr at overskuddet før skatt vil være lavere.
Mens et selskap ikke er forpliktet til å betale til sine aksjonærer, må det oppfylle sine renter og kupongbetalingsforpliktelser overfor obligasjonseiere og långivere, noe som gjør kapitalfinansiering gjennom gjeld til et dyrere alternativ enn gjennom egenkapital. I tilfelle et selskap går konkurs og får likviderte eiendeler, vil kreditorene bli utbetalt først før aksjonærene vurderes.
[Viktig: Det er to viktige måter en bedrift kan få tilgang til finansiering på: ved å skaffe kapital gjennom å utstede aksjer, og ved å skaffe kapital gjennom å utstede gjeld.]
Kostnad for kapitalfinansiering
Selskaper kjører vanligvis en omfattende analyse av kostnadene for å motta kapital gjennom egenkapital, obligasjoner, banklån, risikokapitalist, salg av eiendeler og beholdt inntjening. En virksomhet kan vurdere sine vektede gjennomsnittlige kapitalkostnader (WACC), som veier hver kostnad for kapitalfinansiering, for å beregne et selskaps gjennomsnittlige kapitalkostnad.
WACC kan sammenlignes med avkastningen på investert kapital (ROIC) - det vil si avkastningen som et selskap genererer når det konverterer kapitalen til kapitalutgifter. Hvis ROIC er høyere enn WACC, vil selskapet komme videre med sin kapitalfinansieringsplan. Hvis den er lavere, vil virksomheten måtte evaluere sin strategi på nytt og balansere andelen nødvendige midler fra de forskjellige kapitalkildene for å redusere WACC.
Eksempler på kapitalfinansiering
Det er selskaper som eksisterer med det eneste formål å gi kapitalfinansiering til virksomheter. Et slikt selskap kan spesialisere seg i å finansiere en bestemt kategori av selskaper, for eksempel helsevirksomheter, eller en spesifikk type selskap, for eksempel assistert bofasiliteter. Kapitalfinansieringsselskapet kan også operere for kun å tilby kortsiktig finansiering og / eller langsiktig finansiering til en virksomhet. Disse selskapene, som for eksempel risikokapitalister, kan også velge å fokusere på å finansiere et visst trinn i virksomheten, for eksempel en virksomhet som nettopp starter opp.
Viktige takeaways
- Kapitalfinansiering er pengene som gis til virksomheter av långivere og aksjeeiere for å dekke kostnadene ved driften.
- Bedrifter tar to grunnleggende ruter for tilgang til finansiering: skaffe kapital gjennom aksjeutstedelse og / eller gjennom gjeld.
- Selskaper kjører omfattende analyser av kostnadene for å motta kapitalfinansiering, og kostnadene forbundet med hver type tilgjengelig finansiering, før de bestemmer seg for å komme videre.