Kontantutbytte kontra aksjeutbytte

Utbytte er en utdeling av en del av selskapets inntjening, bestemt av styret. Formålet med utbytte er å returnere formuen tilbake til aksjonærene i et selskap. Det er to hovedtyper av utbytte: kontanter og aksjer.

Hva er et kontantutbytte?

Et kontantutbytte er en betaling utført av et selskap ut av inntektene til investorer i form av kontanter (sjekk eller elektronisk overføring). Dette overfører økonomisk verdi fra selskapet til aksjonærene i stedet for at selskapet bruker pengene til drift. Imidlertid fører dette til at selskapets aksjekurs faller med omtrent det samme beløpet som utbyttet.

For eksempel, hvis et selskap utsteder et kontantutbytte lik 5% av aksjekursen, vil aksjonærene se et resulterende tap på 5% i kursen på aksjene. Dette er et resultat av den økonomiske verdioverføringen.

En annen konsekvens av kontantutbytte er at mottakere av kontantutbytte må betale skatt på verdien av utdelingen, og senke den endelige verdien. Kontantutbytte er imidlertid gunstig ved at de gir aksjonærene regelmessig inntekt på investeringen sammen med eksponering for kapitalvurdering.

Hvilket er best: kontantutbytte eller aksjeutbytte?

Hva er et aksjeutbytte?

A aksjeutbytte er derimot en økning i mengden aksjer i et selskap med de nye aksjene gitt til aksjonærene. Selskaper kan bestemme seg for å dele ut denne typen utbytte til aksjonærene som er registrert hvis selskapets tilgjengelighet av likvide kontanter er mangelvare.

For eksempel, hvis et selskap skulle utstede et aksjeutbytte på 5%, ville det øke mengden aksjer med 5% (en aksje for hver 20 eide). Hvis det er en million aksjer i et selskap, vil dette oversette til ytterligere 50 000 aksjer. Hvis du eide 100 aksjer i selskapet, vil du motta fem ekstra aksjer.

Dette, som kontantutbyttet, øker imidlertid ikke verdien av selskapet. Hvis selskapet ble priset til $ 10 per aksje, ville verdien av selskapet være $ 10 millioner. Etter aksjeutbyttet vil verdien forbli den samme, men aksjekursen vil synke til 9, 52 dollar for å justere for utbytteutbetalingen.

En viktig fordel med et aksjeutbytte er valg. Aksjonæren kan enten beholde aksjene og håpe at selskapet vil kunne bruke pengene som ikke er utbetalt i kontantutbytte for å oppnå en bedre avkastning, eller så kan aksjonæren også selge noen av de nye aksjene for å opprette hans eller henne eget kontantutbytte.

Den største fordelen med et aksjeutbytte er at aksjonærer generelt ikke trenger å betale skatt på verdien. Skatter trenger imidlertid å bli betalt hvis et aksjeutbytte har en opsjon på utbytte, selv om aksjene holdes i stedet for kontanter.

Kontanter mot aksjeutbytte

For aksjeinvestorer som ønsker øyeblikkelig tilfredsstillelse som en belønning for å ha plassert midlene sine i lønnsomme selskaper, ser det ut til at det å motta et kontantutbytte alltid er det bedre alternativet. Dette er imidlertid ikke nødvendigvis sant.

På mange måter kan det være bedre for både selskapet og aksjonæren å betale og motta aksjeutbytte ved slutten av et lønnsomt regnskapsår. Denne typen utbytte kan være like god som kontanter, med den ekstra fordelen at ingen skatter må betales når du mottar det samme.

For eksempel kjøpte hundre aksjer av Microsoft til $ 21 per aksje i 1986 ballonert til 28 800 aksjer etter 25 år. Dette gjorde Bill Gates til den rikeste mannen i verden. Mange av Microsofts aksjonærer og ansatte som fikk aksjer i selskapet de første årene, ble til flere millionærer.

En av de beste grunnene til å gi et aksjeutbytte i stedet for et kontantutbytte kan være at ved å gi et aksjeutbytte, smeder et selskap og dets aksjonærer psykisk sterkere bånd, med investoren som eier mer av selskapet med de ekstra aksjene.

Aksjeutbytte antas å være bedre enn kontantutbytte så lenge de ikke er ledsaget av et kontantopsjon. Selskaper som betaler aksjeutbytte gir sine aksjonærer valget mellom å beholde overskuddet eller gjøre det om til kontanter når de ønsker det; med kontantutbytte, gis det ingen andre opsjoner.

Men dette betyr ikke at kontantutbytte er dårlig, de mangler bare valg. Imidlertid kan en aksjonær fortsatt investere inntektene fra kontantutbyttet tilbake i selskapet gjennom en plan for utbytte.

Å velge aksjeutbytte er ikke alltid bedre enn å ta kontanter på grunn av den til tider uforutsigbare karakteren av aksjemarkedet. 24. oktober 1929 vil for alltid bli husket som starten på den store depresjonen, den første dagen av et aksjemarkedskollaps som forkrøpet USA de neste årene. Bare noen dager før virket Dow Jones bunnsolid. Under depresjonen var ikke de fleste aksjer verdt papiret som aksjesertifikatene ble skrevet på.