De to største flash-krasjene i 2015

Begrepet "flash crash" fikk popularitet i 2010 da S&P 500 den 6. mai gikk ned 7% på mindre enn 15 minutter, og deretter raskt slo seg tilbake. Dette ble delvis drevet av flash-krasjer i enkeltaksjer. For eksempel traff Accenture (ACN) $ 0, men stengte dagen på $ 41, 09, som var marginalt nede fra det fri. Begrepet satt fast, men mens 2010 var det "store", oppstår fortsatt flash-krasjer i dag. 2015 brakte sin del av flash-krasjer der prisen stupte i løpet av minutter.

Mandag 24. august 2015

Denne datoen er preget av mange handelsmanners minner. S&P 500 åpnet 1965.15 og falt i løpet av minutter til et lavt nivå på 1867.01, en nedgang på 5%. I løpet av dagen tjente markedet mesteparten av tapet, men mot slutten av handelsaksjer falt det igjen, og endte dagen 3, 66% under det åpne. S&P 500 spores av SPDR S&P 500 (SPY) ETF.

Selgingen ble drevet av en kombinasjon av faktorer. Den viktigste katalysatoren for salg var at markedet allerede hadde opplevd sterk salg 20. og 21. august, noe som gjorde at investorene var på vei mot helgen. Asiatiske markeder åpner før amerikanske markeder, og mandag morgen falt den kinesiske sammensatte indeksen i Shanghai med 8, 5%, noe som fikk handelsmenn i amerikanske markeder til å trekke sine kjøpsordrer og trykke på salgsknappen. Med få bud overgikk selgerordrer enhver kjøpsordre til stede, og presset prisene lavere.

På grunn av mangelen på bud ble mange aksjer på NYSE forsinket i åpningen, ifølge CNBC. Men med noen aksjer som handler og andre ikke, kunne ikke virkelig verdi av ETF-er og futuresprodukter fastslås. Dette forårsaket ytterligere uro, noe som fikk handelsmenn til å selge mer og by mindre i de første øyeblikkene av 24. august.

Etter hvert som handelsdagen startet, trappet flere handelsmenn ut i markedet, og prisene stabiliserte seg. S&P 500 sprang til slutt av 24. august-lavet og stengte 2015 klokka 2043.94.

Onsdag 18. mars 2015

Dette flash-krasjet berørte handelsmenn som handlet den amerikanske dollaren, som falt mer enn 3% på under fire minutter ifølge Nanex. Imidlertid ble det meste av tapet visket ut i løpet av de neste minuttene. For futures for EUR FX (6E), som er basert på valutakursen EUR / USD - var det den største prissvingningen i løpet av fem minutter på de siste fire årene. Euro kan også omsettes via CurrencyShares Euro (FXE) ETF.

Valutakursen EUR / USD handlet til 1.0837 klokken 16.00 EST og gikk så høyt som 1.1040, et trekk på nesten 2% på under fem minutter uten spesifikk katalysator. Siden spot-valutamarkedet ikke omsettes på en sentralisert børs, synes trekkene for noen handelsmenn kunne vært mye større basert på deres megler. Store valutaer beveger seg vanligvis 1% eller mindre på en dag, så et flytting av flere prosentpoeng i løpet av minutter er svært uregelmessig, spesielt på dette tidspunktet av dagen og uten nyhetskatalysator.

Flash-krasjet skjedde klokken 16.44 EST, fire minutter etter at det offisielle aksjemarkedet stengte. Kl. 14.00 var EST et møte i Federal Open Market Committee (FOMC), som fikk aksjemarkedet til å rase på nyheter om at en renteheving ville bli forsinket (den kom ikke før i desember 2015). Dow Jones Industrial Average (DJIA) lukket dagen 1, 8% høyere, og futuresene på amerikanske dollar på ICE-børsen var omtrent like. Etter kl. 16.00-markedet holdt DJIA-futurene seg stabile, mens US-dollar-futurene stupte og droppet ytterligere 3% fra kl. 16.00. Lite forklaring, eller til og med reklame, ble gitt for det plutselige trekket som var raskere enn trekkene forårsaket av FOMC-kunngjøringen tidligere på dagen.

Bunnlinjen

Flash-krasj fortsetter å forekomme, og dette var to av de viktigste i 2015. Krasjen 24. august fikk mye oppmerksomhet i media, sannsynligvis på grunn av tiden på dagen det skjedde (under den amerikanske økten), og fordi det påvirket så mange detaljister investorer. Den amerikanske dollar-krasj den 18. mars fikk nesten ingen oppmerksomhet i media, men sannsynligvis fordi den skjedde utenfor normale markedstimer og dermed mest berørte aktive og institusjonelle handelsmenn, ikke detaljinvestorer. Uansett hvem blitzkrasjen påvirker, er det bekymringsfullt at det i det hele tatt skjer. Slike hendelser er risikoen alle handelsmenn og investorer tar når de investerer i finansmarkeder, enten hendelsene blir offentliggjort eller ikke.