Kollektivt investeringsfond (CIF)
Et kollektivt investeringsfond (CIF), også kjent som en kollektiv investeringsfond (CIT), er en gruppe sammenslåtte kontoer som holdes av en bank eller et tillitsselskap. Finansinstitusjonen grupperer eiendeler fra enkeltpersoner og organisasjoner for å utvikle en større, diversifisert portefølje. Det er to typer kollektive investeringsfond:
- A1-fond, grupperte eiendeler bidro til investering eller reinvestering
- A2-fond, grupperte eiendeler bidro til pensjonering, overskuddsdeling, aksjebonus eller andre enheter unntatt fra føderal inntektsskatt
CIF-er er vanligvis tilgjengelige for den enkelte bare via arbeidsgiver-sponsede pensjonsplaner, pensjonsplaner og forsikringsselskaper. Andre navn på dem inkluderer felles tillitsfond, fellesfond, kollektive stiftelser og sammenslåtte trusts.
Hvordan et kollektivt investeringsfond fungerer
CIF er fond som ikke er regulert av Securities Exchange Commission (SEC) eller investeringsloven fra 1940, men opererer i stedet under den regulerende myndigheten til Office of the Controller of the Currency (OCC). Selv om CIF-er er sammensatte fond akkurat som verdipapirfond er, er CIF-er uregistrerte investeringskjøretøyer, mer som hedgefond.
Hovedmålet med et kollektivt investeringsfond er, gjennom bruk av stordriftsfordeler, å senke kostnadene med en kombinasjon av gevinstdelingsfond og pensjoner. De samlede midlene er gruppert i en master trust-konto - juridisk sett er CIF-er satt opp som trusts - som kontrolleres av banken eller trust-selskapet, som fungerer som en bobestyrer eller utførende. Imidlertid bruker mange finansinstitusjoner investeringsselskaper eller aksjeselskaper som underrådgivere for å administrere porteføljene.
For eksempel driver Invesco Trust Company Invesco Global Opportunity Trust og Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton og T. Rowe Price driver også CIF-er.
CIF Investeringer
Banken, som fungerer som en fiduciary, har en juridisk tittel på eiendelene i fondet. De som deltar i fondet eier imidlertid fordeler med fondets eiendeler. De er faktisk de fordelaktige eierne av eiendelene. Deltakerne eier ikke noen spesifikk eiendel som er holdt i CIF, men har en andel i fondets samlede eiendeler. Et CIT kan investere i omtrent alle slags eiendeler, inkludert aksjer, obligasjonsvarer, derivater og til og med aksjefond.
CIF er spesielt designet av en bank for å forbedre sin effektive investeringsstyring ved å samle eiendelene fra forskjellige kontoer i ett fond som er rettet mot en valgt investeringsstrategi og mål. Ved å kombinere forskjellige tillitsmidler på en enkelt konto, er banken vanligvis i stand til å redusere drifts- og administrasjonsutgiftene betydelig. Den utpekte investeringsstrategistrukturen er designet for å maksimere investeringsytelsen.
Ifølge en Cerulli Associates, et Singapore-basert forskningsfirma, studerte, fra og med 2016, cirka 2, 8 billioner dollar i CIF-er, og det tallet ble estimert til å treffe tre billioner dollar ved utgangen av 2018.
Viktige takeaways
- Et kollektivt investeringsfond (CIF) er et avgiftsfritt, samlet investeringsfond, hovedsakelig tilgjengelig i pensjonsplaner som er sponset av arbeidsgivere.
- Mens de har struktur i likhet med verdipapirfond, reguleres CIF-er av Securities and Exchange Commission (SEC).
- CIF-er er ikke FDIC-forsikret.
- CIF-er har en økende tilstedeværelse i 401 (k) planer, hovedsakelig på grunn av lavere administrasjons- og driftskostnader.
Historie om kollektiv investeringstrusts
Det første kollektive investeringsfondet ble opprettet i 1927. Et offer for dårlig timing, da aksjemarkedet krasjet to år senere, førte det oppfattede bidraget fra disse samlede fondene til de påfølgende økonomiske vanskeligheter til alvorlige begrensninger på dem. Bankene var begrenset til kun å tilby CIF-er til å stole på klienter og gjennom fordeler for ansatte.
Situasjonen begynte å endre seg i det 21. århundre. CIF-er startet å bli notert på elektroniske verdipapirfondshandelsplattformer, noe som økte synligheten og hyppigheten av handler. Pensjonsbeskyttelsesloven fra 2006 var et løft for CIF-er, fordi det effektivt gjorde dem til standardalternativet for innskuddsplaner. Endelig ble måldatafond (TDF) populære, og CIF-strukturen er spesielt godt egnet til denne typen langsiktige kjøretøy.
Hvordan CIF-er forskjellig fra gjensidige fond
Selv om begge tilbyr en rekke investeringsalternativer og består av en kurv med eiendeler. CIF-er skiller seg fra aksjefond på flere meningsfulle måter.
Pros
Diversifisert portefølje
Lavere administrasjons- og distribusjonskostnader
Holdt til bankens tilsynsstandard
Skattefrie inntekter
Ulemper
Kun tilgjengelig gjennom pensjonsplaner for arbeidsgivere
Ytelse vanskelig å spore
Mindre gjennomsiktige operasjoner
Færre investeringsalternativer
- Kanskje mest bemerkelsesverdig er at CIF har lavere driftskostnader enn verdipapirfond, siden de ikke trenger å oppfylle rapporteringskravene til Securities and Exchange Commission (SEC) - gi prospekt eller installere uavhengige styrer, for eksempel.
- CIF-er tilbys også bare av banker og tillitsselskaper for pensjonsplaner og ikke tilgjengelig for allmennheten, i motsetning til aksjefond, som investorer kan kjøpe direkte eller gjennom en finansiell formidler, for eksempel en megler.
- Tilsyn med CIF blir vanligvis levert av forvaltere ansatt av bobestyrer, mens aksjefond ledes enten av en aksjefondsforvalter eller en gruppe av forvaltere som godkjent av et styre.
- CIF-er kan ikke rulles over til IRA-er eller andre kontoer.
Ekte verdenseksempel
I dag vises CIF-er ofte i 401 (k) planer som et alternativ med stabil verdi. Ifølge en rapport på "TheStreet.com" fant en rapport fra Investment Company Institute at deres andel av 401 (k) planaktiver økte fra 6% i 2000 til anslagsvis 19% i 2016. Informasjon fra det institusjonelle investeringskonsulentfirmaet Callan inneholdt i "Defined Contribution Trends Survey 2018" fant at tilstedeværelsen av CIF-er økte fra 43, 8% i 2011 til 65% i 2017.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.