Definisjon av dekningsgrad
Et dekningsgrad er stort sett en gruppe målinger av et selskaps evne til å betjene gjeld og oppfylle økonomiske forpliktelser som rentebetalinger eller utbytte. Jo høyere dekningsgrad, jo lettere skal det være å betale renter på gjeld eller betale utbytte. Trenden med dekningsgrad over tid studeres også av analytikere og investorer for å konstatere endringen i selskapets økonomiske stilling.
01:45Dekningsgrad
Viktige takeaways
- Dekningsgrad er i flere former og kan brukes til å identifisere selskaper i en potensielt urolig økonomisk situasjon.
- Et dekningsgrad er stort sett et mål på et selskaps evne til å betjene sin gjeld og oppfylle sine økonomiske forpliktelser. Jo høyere dekningsgrad, jo lettere skal det være å betale renter på gjeld eller betale utbytte.
- Vanlige dekningsgrader inkluderer rentedekningsgraden, dekningsgraden for gjeldsservice og dekningsgraden.
Hva forteller en dekningsgrad deg?
Dekningsforhold finnes i flere former og kan brukes til å identifisere selskaper i en potensielt urolig økonomisk situasjon, selv om lave forhold ikke nødvendigvis er en indikasjon på at et selskap er i økonomiske vanskeligheter. Mange faktorer går inn på å bestemme disse forholdstallene, og et dypere dykk i et selskaps regnskap anbefales ofte for å fastslå en virksomhets helse.
Netto inntekt, renteutgifter, utestående gjeld og forvaltningskapital er bare noen få eksempler på regnskapspostene som bør undersøkes. For å finne ut om selskapet fremdeles er en fortsatt virksomhet, bør man se på likviditets- og solvensforhold, som vurderer et selskaps evne til å betale kortsiktig gjeld (dvs. konvertere eiendeler til kontanter).
Investorer kan bruke dekningsgrad på en av to måter. Først kan du spore endringer i selskapets gjeldssituasjon over tid. I tilfeller hvor dekningsgraden for gjeldstjenester knapt er innenfor det akseptable området, kan det være en god idé å se på selskapets nyere historie. Hvis forholdet gradvis har falt, kan det bare være et spørsmål om tid før det faller under det anbefalte tallet.
Dekningsgrader er også verdifulle når man ser på et selskap i forhold til konkurrentene. Det er viktig å evaluere lignende virksomheter, fordi et rentedekningsforhold som er akseptabelt i en bransje kan anses som risikabelt i et annet felt. Hvis virksomheten du evaluerer virker uaktuell med store konkurrenter, er det ofte et rødt flagg.
Selv om det å sammenligne dekningsgraden til selskaper i samme bransje eller sektor kan gi verdifull innsikt i deres relative økonomiske stillinger, er det ikke like nyttig å gjøre det på tvers av selskaper i forskjellige sektorer, siden det kan være å sammenligne epler og appelsiner. Vanlige dekningsgrader inkluderer rentedekningsgraden, dekningsgraden for gjeldstjeneste og dekningsgraden. Disse dekningsforholdene er oppsummert nedenfor.
Typer dekningsforhold
Rentedekningsgrad
Rentedekningsgraden måler et selskaps evne til å betale rentekostnaden på gjelden. Forholdet, også kjent som renteinntektene, er definert som:
Rentedekningsgrad = EBITInterest kostnad: EBIT = Inntekter før renter og avgifter \ begynne {justert} & \ tekst {Rentedekningsgrad} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Rentekostnad}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Inntekter før renter og avgifter} \\ \ slutt {justert} Rentedekningsgrad = RenteutgiftEBIT der: EBIT = Inntekter før renter og skatter
Et rentedekningsforhold på to eller høyere anses generelt som tilfredsstillende.
Gjeldstjenestens dekningsgrad
Gjeldsdekningsgraden (DSCR) måler hvor godt et selskap er i stand til å betale hele gjeldstjenesten. Gjeldstjeneste inkluderer alle hovedstol- og rentebetalinger som skal utføres på kort sikt. Forholdet er definert som:
DSCR = Netto driftsinntektTotal gjeldstjeneste \ begynne {justert} & \ tekst {DSCR} = \ frac {\ text {Netto driftsinntekt}} {\ text {Total gjeldstjeneste}} \\ \ end {justert} DSCR = Samlet gjeldsinntekt Driftsinntekt
Et forhold på ett eller over er en indikasjon på at et selskap genererer tilstrekkelig inntjening til å fullstendig dekke gjeldsforpliktelsene.
Forholdstrekk dekningsgrad
Eiendomsdekningsgraden er lik karakter av gjeldstjenestedekningsgraden, men ser på balanseformål i stedet for å sammenligne inntekt med gjeldsnivå. Forholdet er definert som:
DSCR = Sum eiendeler - Kortvarige forpliktelser Samlet gjeld: Sum eiendeler = Materiell, for eksempel land, bygninger, maskiner og inventar \ begynne {justert} & \ text {DSCR} = \ frac {\ text {Sum eiendeler} - \ tekst {Kortsiktig gjeld}} {\ text {Total gjeld}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {Sum eiendeler} = \ tekst {Materiell som land, bygninger, } \\ & \ tekst {maskiner og inventar} \\ \ slutt {justert} DSCR = Sum gjeldsbeløp - kort sikt forpliktelser der: Sum eiendeler = Materiell, som land, bygninger, maskiner og inventar
Som en tommelfingerregel bør verktøy ha en dekningsgrad på minst 1, 5, og industribedrifter bør ha en dekningsgrad på minst 2.
Andre dekningsgrader
Flere andre dekningsforhold brukes også av analytikere, selv om de ikke er like fremtredende som de tre ovenfor:
- Dekningsgraden med fast gebyr måler et firmas evne til å dekke sine faste kostnader, for eksempel gjeldsutbetalinger, rentekostnader og leasingutgifter til utstyr. Det viser hvor godt et selskaps inntjening kan dekke de faste utgiftene. Bankene ser ofte på dette forholdet når de vurderer om de skal låne ut penger til en virksomhet.
- Utlånsdekningsgraden (LLCR) er et økonomisk forhold som brukes til å estimere et firmas soliditet, eller et låneselskaps evne til å tilbakebetale et utestående lån. LLCR beregnes ved å dele netto nåverdi (NPV) av pengene som er tilgjengelige for tilbakebetaling av gjeld med beløpet for utestående gjeld.
- EBITDA-til-rente dekningsgraden er et forhold som brukes til å vurdere et selskaps økonomiske holdbarhet ved å undersøke om det er minst lønnsomt nok til å betale ned renteutgiftene.
- Den foretrukne utbyttedekningsgraden er en dekningsgrad som måler et selskaps evne til å betale av sine nødvendige foretrukne utbytteutbetalinger. Foretrukne utbyttebetalinger er de planlagte utbytteutbetalingene som kreves betalt på selskapets foretrukne aksjeandel. I motsetning til vanlige aksjer, er utbytte for foretrukket aksje forhåndsinnstilt og kan ikke endres fra kvartal til kvartal. Selskapet er pålagt å betale dem.
- Likviditetsdekningsgraden (LCR) refererer til andelen svært likvide eiendeler som er holdt av finansinstitusjoner, for å sikre deres løpende evne til å oppfylle kortsiktige forpliktelser. Dette forholdet er i hovedsak en generisk stresstest som tar sikte på å forutse markedsstøt over hele markedet og sørge for at finansinstitusjoner besitter passende kapitalbevaring, for å kjøre ut eventuelle kortvarige likviditetsforstyrrelser, som kan plage markedet.
- Kapitaltapets dekningsgrad er forskjellen mellom en eiendels bokførte verdi og mottatt beløp fra et salg i forhold til verdien av de ikke-resultatmessige eiendelene som avvikles. Forholdstrekkets dekningsgrad er et uttrykk for hvor mye transaksjonsassistanse som gis av et regulerende organ for å få en utenforstående investor til å delta.
Eksempel på dekningsforhold
For å se den potensielle forskjellen mellom dekningsforhold, la oss se på et fiktivt selskap, Cedar Valley Brewing. Selskapet gir et kvartalsvis overskudd på $ 200 000 (EBIT er $ 300 000) og tilsvarende rentebetalinger på $ 50 000. Fordi Cedar Valley lånte mye av lånet i løpet av en periode med lav rente, ser rentedekningsgraden veldig gunstig ut:
Rentedekningsgrad = $ 300 000 50 000 000 = 6, 0 \ begynne {justert} & \ tekst {Rentedekningsgrad} = \ frac {\ $ 300, 000} {\ $ 50, 000} = 6.0 \\ \ end {justert} Rentedekningsgrad = $ 50.000 $ 300.000 = 6, 0
Gjeldstjenestens dekningsgrad gjenspeiler imidlertid et betydelig hovedbeløp selskapet betaler hvert kvartal på til sammen $ 140.000. Det resulterende tallet på 1, 05 gir lite rom for feil hvis selskapets salg tar en uventet hit:
DSCR = $ 200.000 $ 190.000 = 1.05 \ begynne {justert} & \ text {DSCR} = \ frac {\ $ 200.000} {\ $ 190.000} = 1.05 \\ \ end {alignet} DSCR = $ 190.000 $ 200.000 = 1.05
Selv om selskapet genererer en positiv kontantstrøm, ser det risikofylt ut fra et gjeldsperspektiv når gjeldsdekning er tatt i betraktning.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.