dekobling
Frakobling er når avkastningen til en aktivaklasse avviker fra forventet eller normalt mønster av korrelasjon med andre. Frakobling skjer når forskjellige aktivaklasser som vanligvis stiger og faller sammen begynner å bevege seg i motsatte retninger, slik som at den ene øker og den andre avtar.
Et eksempel kan sees med priser på olje og naturgass, som vanligvis stiger og faller sammen. Frakobling skjer når olje beveger seg i en retning og naturgass beveger seg i motsatt retning.
Viktige takeaways
- Frakobling er når avkastningen til en aktivaklasse som har blitt korrelert med andre eiendeler i det siste ikke lenger beveger seg i trinn.
- Frakobling kan også referere til en kobling mellom et lands investeringsmarkedsytelse og tilstanden til dets underliggende økonomi.
- Investorer kan se på en avkobling som en mulighet hvis de tror at det forrige korrelasjonsmønsteret vil komme tilbake, men det er ingen garanti for at det vil gjøre det.
Forstå avkobling
I investeringsområdet bruker investorer og porteføljeforvaltere vanligvis et statistisk mål som kalles korrelasjon for å bestemme forholdet mellom to eiendeler eller mer. Styrken i korrelasjonen mellom to eiendeler avhenger av hvor metrikken faller i området fra -1 til +1, hvor et høyere tall indikerer en sterkere synkronisering mellom investeringene som sammenlignes.
En korrelasjon på -1 innebærer at eiendelene beveger seg i motsatt retning, og +1 betyr at eiendelene alltid vil bevege seg i samme retning. Ved å forstå hvilke eiendeler som er korrelert oppretter porteføljeforvaltere og investorer diversifiserte porteføljer ved å tildele investeringer som ikke er korrelert med hverandre. På denne måten trenger ikke de andre investeringene i porteføljen å følge den samme veien når en aktivverdi faller.
Aksjer i samme bransje vil vanligvis ha en høy positiv korrelasjon. I 2017, for eksempel når Goldman Sachs sammenlignet FAAMG-aksjene - Facebook, Apple, Amazon, Microsoft og Google (Alfabet) - til teknologibobla på slutten av 90-tallet, var det en salg som førte til fall i aksjekursen for de fleste teknologiselskaper i det amerikanske markedet.
Når en gruppe høyt korrelerte investeringer eller råvarer avviger fra sine korrelative attributter, har frakobling funnet sted. Hvis for eksempel negativ informasjon om gull får noen gruveselskaper (som normalt vil bli påvirket negativt av nyhetene) til å øke verdien, vil disse selskapene bli koblet fra gullprisene. Faktisk refererer til avkobling til en reduksjon i korrelasjon.
Frakobling av markeder
Markeder og økonomier som en gang flyttet sammen, kan også kobles fra. Finanskrisen i 2008 som startet i den amerikanske økonomien spredte seg etter hvert til de fleste markeder i verden, noe som førte til en global resesjon. Siden markedene er "koblet" med USAs økonomiske vekst, er ethvert marked som beveger seg motsatt av den globale banen kjent som et avkoblet marked eller økonomi.
I etterkant av lavkonjunktur er konseptet om at verdens fremvoksende markeder ikke lenger trenger å avhenge av USAs etterspørsel etter å drive økonomisk vekst, et eksempel på økonomisk avkobling. Mens fremvoksende markeder på et tidspunkt var avhengige av den amerikanske økonomien, hevder mange analytikere nå at noen fremvoksende markeder, som Kina, India, Russland og Brasil, har blitt betydelige markeder på egen hånd for varer og tjenester.
Argumentet for avkobling indikerer at disse økonomiene vil kunne motstå en vaklende amerikansk økonomi. Kina får for eksempel nesten 70% av sine utenlandske direkte investeringer (FDI) fra andre fremvoksende land i Asia og investerer også stort i råvareproduserende selskaper på kontinentet.
Ved å reklamere for valutareservene og opprettholde et overskudd på driftsbalansen, har landet rom til å drive en finanspolitisk stimulans hvis en global nedgang oppstår og derved kobler seg fra de avanserte markedene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.