Aksjeinvestorers håndbok for et bjørnemarked

For en billig, gjør-det-selv-sikringsstrategi mot en dukkert i aksjemarkedet, kan opsjoner gjøre susen. Denne anbefalingen kommer fra Rick Hassan, en finansiell rådgiver med Alex Brown, en avdeling av Raymond James Financial Inc. (RJF) som omhandler individer med høy nettoverdi. "Det føles bra når markedet er nede på 20%, og du er nede med 8% eller 9%, " sier han til Barrons.

Hassans virksomhetsbok inkluderer 385 husstander med en typisk kontostørrelse på 48 millioner dollar. Han og hans Greenwich-baserte team på fire forvalter 2, 5 milliarder dollar av klienteiendeler, og han er Barrons femte rangerte rådgiver i Connecticut. Barrons legger til at 90% av kundene hans er så velstående at de aldri trenger å berøre investeringsprinsippet.

Strategien

Hassans modellfordelingsallokering, per Barrons: 50% aksjer, fordeler 60/40 mellom vekst og verdi; 20% kommunale obligasjoner; og 30% alternativer, fordeler 80/20 mellom sikret egenkapital og strukturerte produkter. Han tror ikke på aktiv handel på grunn av gebyrene og skattene. Han foretrekker i stedet å finne kvalitetsaksjer å eie for det lange trekket. Han har redusert kundenes obligasjonsbeholdning de siste årene, og han opplever at bare kommuner har en tilstrekkelig attraktiv avveining mellom avkastning og risiko, spesielt for hans kunder med høy inntektsskatt.

Hassans kunder er store nok til at han designer tilpassede strukturerte produkter for dem, og handler rundt for banker som vil gi ham den beste avtalen. Disse produktene tilbyr typisk opptil 50% nedsidebeskyttelse og ubegrenset deltakelse på oppsiden, i bytte mot en årlig avgift som gjennomsnitt er 0, 6% av investerte eiendeler.

Så langt den sikrede aksjeandelen av modellporteføljen går, bruker Hassan børsnoterte salgs- og callopsjoner på S&P 500-indeksen (SPX). Den gjennomsnittlige årlige kostnaden for denne sikringen er 1% av investerte eiendeler, sier Barrons. Bank of America Merrill Lynch, en divisjon av Bank of America Corp. (BAC), har også skissert en sikringsstrategi ved bruk av S&P 500 opsjoner. (For mer, se også: Slik sikrer du deg mot et stup på aksjemarkedet: Bank of America .)

Disiplinert omdisponering

Jan Loeys, sjefinvesteringsstrateg i JPMorgan Chase & Co. (JPM), råder til å ta fortjeneste regelmessig fra risikable stillinger, og flytte inntektene til defensive investeringer, ifølge The Wall Street Journal. Mer spesifikt foreslår han å utbetale noen høytflyvende teknologiaksjer hver måned for deretter å investere i rimeligere aksjer og amerikanske statsobligasjoner. Denne gradvise tilnærmingen unngår etter hans mening problemene med de to ekstreme alternativene. De som forblir fullt investert, vil aldri kunne nå avkjørselene i tid når den uunngåelige nedturen kommer. De som satt på kontanter og obligasjoner mens aksjer zoomet oppover, bommet i mellomtiden på noen spektakulære gevinster som sannsynligvis ikke vil bli gjentatt når som helst snart.

Andre forsvarsbevegelser

De siste ukene har Investopedia profilert flere andre defensive strategier. Den ene innebærer å flytte aksjefordelingen til selskaper av høyere kvalitet, samtidig som den diversifiserer internasjonalt og regionalt. (For mer, se også: Hvordan risikere aksjeporteføljen din for et krasj .)

En studie fra Financial Times fant at i det siste bjørnemarkedet var aksjer med høy avkastning på investert kapital (ROIC) fremtredende blant de som faktisk registrerte gevinster. (For mer, se også: Hvilke aksjer som kan utkonkurrere i neste markedskrasj .)

Strategen Michael Belkin spådde riktig begynnelsen av de to siste bjørnemarkedene, og han anbefaler noen billig verdsatte, utbyttebetalende defensive aksjer, så vel som noen kortselgende kandidater. (For mer, se også: Apocalypse-aksjeporteføljen: One Strategists Picks .)

Bank of America Merrill Lynch regner med at banker og aksjer i helsevesenet kan rase ut stormen, hvis markedet synker. (For mer, se også: 2 store trygge havner hvis aksjevalget krasjer .)