Dedikert kort skjevhet
Dedikert kort bias er en hedgefondstrategi som opprettholder en netto kort eksponering for markedet gjennom en kombinasjon av korte og lange posisjoner. En dedikert investeringsstrategi med kort skjevhet prøver å fange overskudd når markedet synker ved å holde investeringer som samlet sett er posisjonert til fordel når markedet eller investeringene faller.
Dedikerte korte skjevhetsfond vil fortsatt opprettholde en sikring av sorter med lange posisjoner i noen verdipapirer. Dette prøver å minimere tap når et oksemarked er i full styrke. De er imidlertid designet for å tjene penger når et bjørnemarked setter inn.
Forstå en dedikert kort skjevhet
En dedikert kort skjevhet er en retningsbestemt handelsstrategi som innebærer å ta en netto kortposisjon i markedet. Med andre ord er en større andel av porteføljen dedikert til korte stillinger i stedet for til lange posisjoner. Å være netto kort er det motsatte av å være nett lang. Hedgefond som opprettholder en netto langposisjon er kjent som dedikerte lange skjevhetsfond.
Dedikerte kortforsinkede ETF-er inkluderer instrumenter som ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares og så videre. En investor skal kunne fortelle fra navnet at et fond eller ETF har en dedikert kort skjevhet.
Fra kortslutning til en kort skjevhet
Før det langsiktige oksemarkedet for amerikanske aksjer som fant sted på 1980- og 1990-tallet, brukte mange hedgefond en dedikert kort strategi, snarere enn en dedikert strategi med kort skjevhet. Den dedikerte korte strategien var en som utelukkende tok korte stillinger. De dedikerte korte midlene ble tilnærmet ødelagt under oksemarkedet, så det dedikerte korte forspenningsfondet dukket opp og tok en mer balansert tilnærming. De lange eierandelene er nok til å holde tapene håndterbare, selv om fond fortsatt kan komme til å få problemer med gearing og kapitalflukt hvis tapet varer for lenge.
Utfordringen med å opprettholde en dedikert kort skjevhet
Å forplikte seg til en skjevhet, enten den er lang eller kort, setter disse hedgefondene på et trangt sted driftsmessig. Selv når et oksemarked har fortsatt å ha et hedgefond i lang tid, må fondsforvalteren flytte igjen og igjen for å etablere nettokort etter hvert som de lange stillingene vokser i verdi. Når markedet til slutt reverserer, løper selvfølgelig disse dedikerte korte skjevhetsfondene fremover.
Det er andre hedgefondstrategier som gjør at fondsforvalteren kan gå lang eller kort uten å måtte bekymre seg for hvilken retning skjevheten vippes. Disse hedgefondene er ikke markedsneutrale, men de lar posisjonsskifte med mål om å maksimere fortjenesten uavhengig av den samlede markedsretningen. Interessant nok har disse lange / korte aksjefondene ofte en dedikert lang skjevhet som dukker opp naturlig over tid.
Når det er sagt, vil disse mer fleksible ordningene ha vanskeligheter med å matche ytelsen til et dedikert kort forspenningsfond når markedet er i en langvarig nedgang fordi det vil være en forsinkelse i å justere posisjoner som korte fond ikke vil måtte forholde seg til.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.